7478000090THK2NOZI72 2025-01-01 2025-12-31 7478000090THK2NOZI72 2024-01-01 2024-12-31 7478000090THK2NOZI72 2025-12-31 7478000090THK2NOZI72 2024-12-31 7478000090THK2NOZI72 2023-12-31 7478000090THK2NOZI72 2025-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 7478000090THK2NOZI72 2025-01-01 2025-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 7478000090THK2NOZI72 2025-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember 7478000090THK2NOZI72 2025-01-01 2025-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember 7478000090THK2NOZI72 2025-12-31 ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMember 7478000090THK2NOZI72 2025-01-01 2025-12-31 ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMember 7478000090THK2NOZI72 2025-12-31 hok:RevaluationReservesMember 7478000090THK2NOZI72 2025-01-01 2025-12-31 hok:RevaluationReservesMember 7478000090THK2NOZI72 2025-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 7478000090THK2NOZI72 2025-01-01 2025-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 7478000090THK2NOZI72 2025-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember 7478000090THK2NOZI72 2025-01-01 2025-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember 7478000090THK2NOZI72 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 7478000090THK2NOZI72 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember 7478000090THK2NOZI72 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMember 7478000090THK2NOZI72 2023-12-31 hok:RevaluationReservesMember 7478000090THK2NOZI72 2023-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 7478000090THK2NOZI72 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember 7478000090THK2NOZI72 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 7478000090THK2NOZI72 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember 7478000090THK2NOZI72 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMember 7478000090THK2NOZI72 2024-01-01 2024-12-31 hok:RevaluationReservesMember 7478000090THK2NOZI72 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 7478000090THK2NOZI72 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember 7478000090THK2NOZI72 2024-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 7478000090THK2NOZI72 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember 7478000090THK2NOZI72 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMember 7478000090THK2NOZI72 2024-12-31 hok:RevaluationReservesMember 7478000090THK2NOZI72 2024-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 7478000090THK2NOZI72 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember iso4217:EUR
HOK-OSIGURANJE d.d.
Zagreb
GODIŠNJI IZVJEŠTAJ ZAJEDNO
S IZVJEŠTAJEM NEOVISNOG REVIZORA
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2025.
SADRŽAJ
Stranica
Godišnji izvještaj Uprave 1 - 8
Odgovornost za financijske izvještaje 9
Izvještaj neovisnog revizora 10 – 15
Izvještaj o financijskom položaju 16
Izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti 17
Izvještaj o novčanom toku 18
Izvještaj o promjenama vlasničke glavnice 20
Bilješke uz financijske izvještaje 21 – 99
Dopunski izvještaji propisani pravilnikom HANFA-e 100 – 112
GODIŠNJI IZVJEŠTAJ UPRAVE ZA 2025. GODINU
1
Godišnji izvještaj Uprave
Uprava podnosi godišnji izvještaj sukladno odredbama Zakona o trgovačkim društvima (Narodne
novine broj 111/93, 34/99, 121/99 – vjerodostojno tumačenje, 52/00 – Odluka Ustavnog suda Republike
Hrvatske, 118/03, 107/07, 146/08, 137/09, 125/11, 111/12, 68/13, 110/15, 40/19, 34/22, 114/22, 18/23,
130/23 i 136/24) i Zakona o računovodstvu (Narodne novine broj 85/24 i 145/24) i revidirane financijske
izvještaje za godinu koja je završila 31. prosinca 2025. godine.
Opće informacije
HRVATSKA OSIGURAVAJUĆA KUĆA – dioničko društvo za osiguranje, sa sjedištem u Zagrebu,
Capraška ulica 6, OIB: 00432869176 (u daljnjem tekstu „Društvo“) jedno je od društava za osiguranje
u Republici Hrvatskoj registrirano za obavljanje poslova osiguranja u svim vrstama neživotnih
osiguranja.
Društvo je osnovano upisom u sudski registar Trgovačkog suda u Zagrebu 18. srpnja 2001. godine,
sukladno tada važećim odredbama Zakona o osiguranju, a otpočelo je s radom 01. studenog 2001.
godine. Sve do početka 2007. godine Društvo je bilo registrirano isključivo za obavljanje poslova
obveznog osiguranja od odgovornosti odvjetnika, u kojem je razdoblju postignut zavidan poslovni
rezultat u tržišnom segmentu osiguranja od profesionalne odgovornosti odvjetnika. Od 2007. godine
Društvo je ovlašteno obavljati poslove osiguranja u svim vrstama neživotnih osiguranja.
Društvo je u periodu od 2015. do studenog 2022. godine obavljalo poslove osiguranja u vrsti osiguranja
od odgovornosti za upotrebu motornih vozila na području Republike Italije na temelju slobode pružanja
usluga.
Osnovne prednosti Društva ogledaju se kroz efikasnu organizacijsku strukturu, izrazitu orijentiranost
osiguraniku, te svekoliku dostupnost, čime je Društvo steklo reputaciju pouzdanog partnera u segmentu
neživotnih osiguranja. Sve navedeno predstavlja kvalitetnu osnovu za daljnju nadogradnju poslovanja.
Poslovna politika Društva temelji se na širokoj ponudi proizvoda neživotnih osiguranja razvrstanih u
skupine: nezgoda i zdravstvena osiguranja, imovina, osiguranja motornih vozila, odgovornosti,
potraživanja, pomorskog i transportnog osiguranja.
Poslovno okruženje
Proteklu poslovnu godinu obilježio je nastavak vrlo dinamičnih aktivnosti u okruženju, kako na globalnim
tržištima, tako i na lokalnom tržištu. Nastavak ratnih zbivanja u Ukrajini, ali i vanjsko-trgovinski odnosi
(prvenstveno SAD-a i Kine), carinska politika SAD-a te promjene u odnosima svjetskih velesila utječu
na geopolitička kretanja. Kao glavni ograničavajući faktori na globalnom tržištu i nadalje se identificiraju
inflacija, oscilacije troškova energenata te nedostatak odgovarajuće radne snage. Kao glavni
ograničavajući faktori unutar lokalnog tržišta identificiraju se pak malo tržište, sporost administracije te
dostupnost i kvaliteta radne snage. Kao najveće prednosti lokalnog okruženja izdvajaju se članstvo u
Europskoj uniji, geostrateški položaj te turistički potencijal.
GODIŠNJI IZVJEŠTAJ UPRAVE ZA 2025. GODINU
2
Unatoč tome, a djelomično kao posljedica nedostatka radne snage i digitalizacije te povećanja svijesti
o održivom poslovanju, dolazi do tehnoloških i temeljitih društvenih promjena koje se odražavaju na
svjetsko gospodarstvo. Očekuje se da će nastavak zelene tranzicije i formiranje ekosustava imati
odlučujuću ulogu u pristupu kupcima, nudeći ne samo pojedinačne proizvode nego i sveobuhvatna
rješenja za potrebe kupaca, bez obzira na to je li riječ o mobilnosti, životu, putovanju, bogatstvu ili
zdravlju. S druge strane, umjetna inteligencija otvara neslućene mogućnosti u analizi podataka,
donoseći revoluciju u cijeli lanac vrijednosti, od preuzimanja rizika do rješavanja potraživanja. Sve
navedeno utjecat će na globalno gospodarstvo, ali i poslovno okruženje Društva, kao i na sam način
poslovanja.
Prema prvoj procjeni Državnog zavoda za statistiku, 2025. godine BDP Republike Hrvatske realno je
porastao za 3,2% u odnosu na 2024. godinu. Četvrti kvartal 2025. godine je dvadeseti kvartal zaredom
u kojem je zabilježena pozitivna stopa kretanja BDP-a. O snazi oporavka gospodarstva govori činjenica
da je Hrvatska jedna od samo četiri zemlje EU koja ima kontinuirani rast BDP-a.
Unutar sektora osiguranja 2025. godine poslovalo je četrnaest osiguravajućih društava sa sjedištem u
RH, četiri podružnice za osiguranje iz EU, 80 društva za brokerske poslove u (re)osiguranju, preko 350
pravnih osoba i 544 obrta za zastupanje u osiguranju, 25 društava za zastupanje na stanicama za
tehnički pregled vozila, šest obrta za zastupanje na stanicama za tehnički pregled vozila, šest obrtnika
brokera u osiguranju, sedamnaest kreditnih institucija, dva sporedna posrednika u osiguranju (FINA i
Hrvatska pošta d.d.) s ovlaštenjem za obavljanje poslova distribucije u osiguranju, te preko 540
društava za osiguranje/reosiguranje iz drugih članica EU koje su, sukladno zakonom propisanoj
proceduri, notificirale namjeru pružanja usluga i u Republici Hrvatskoj.
Društva za osiguranje evidentirala su u 2025. godini 2,067 milijardi eura naplaćene premije osiguranja,
što je za 7,51 % više nego u protekloj godini, uz nešto više od 143 milijuna eura nominalnog rasta. Zbog
globalnih kretanja, ali i promijenjenog načina evidentiranja ključnih pokazatelja poslovanja osiguratelja,
došlo je i do disbalansa odnosa udjela neživotnog i životnog osiguranja u strukturi ukupnog portfelja
tržišta, pa je tako udjel neživotnih osiguranja povećan s 82,57% na 83,75%, dok je udjel životnih
osiguranja posljedično smanjen s 17,43% na 16,25%. Ukupno tržište raslo je indeksom 107,51, pri
čemu je tržište životnih osiguranja raslo minimalno s indeksom 100,23, a neživotnih osiguranja 109,5.
Vodeću poziciju na ukupnom tržištu drži Croatia osiguranje s udjelom od 25,94%, a slijede ga Euroherc
osiguranje s 13,13% udjela te Adriatic osiguranje s udjelom od 12,59%. Promatrajući koncentraciju
tržišta ono je i dalje visoko koncentrirano te prvih pet osiguravatelja drži 70,56% naplaćene premije, što
je za 0,40% više nego u prethodnoj godini. Niti jedno društvo ne bilježi pad naplaćene premije, dok
neznatni pad tržišnog udjela ispod 1% bilježe Allianz osiguranje, Triglav osiguranje, Agram life, Adriatic,
Merkur i Uniqa osiguranje. Na tržištu neživotnih osiguranja, koje je i predmet poslovanja Društva,
vodeću poziciju drži Croatia osiguranje s 29,07% udjela, Euroherc osiguranje je na drugoj poziciji s
15,67%, a slijedi ga Adriatic osiguranje s 15,03.
Promatramo li strukturu portfelja ukupnog tržišta, na osiguranje od odgovornosti za upotrebu motornih
vozila otpada 45,97% tržišta, odnosno 54,89% tržišta neživotnih osiguranja. Osiguranje cestovnih
vozila čini 16,53% ukupnog tržišta odnosno 19,73% tržišta neživotnih osiguranja. Na tržištu osiguranja
od odgovornosti za upotrebu motornih vozila ostvaren je značajan rast od 139.014 novih polica uz
istodoban nominalni rast naplaćene premije od 35,7 milijuna eura. Na tržištu osiguranja cestovnih vozila
GODIŠNJI IZVJEŠTAJ UPRAVE ZA 2025. GODINU
3
zabilježen je porast od 45.313 novih polica te rast premije od 44,9 milijuna eura. U strukturi portfelja
ukupnog tržišta značajan rast polica i premije bilježe putna osiguranja s 153.417 novih polica i preko
3,8 milijuna eura nove premije te ostala osiguranja od odgovornosti s 39.374 novih polica te 10,5
milijuna eura nove naplaćene premije. Osiguranje od požara i elementarnih šteta bilježi značajan rast
s 30.549 novih polica u odnosu na prošlu godinu te 14,8 milijuna eura više naplaćene premije nego u
istom razdoblju lani. Zanimljivost tržišta je pad broja polica zdravstvenog osiguranja kojih nedostaje
26.853 uz istodobni rast premije za 20,1 milijun eura, što ukazuje da se vjerojatno radi o drugačijem
evidentiranju skupnih polica predmetnog osiguranja.
Iznos likvidiranih šteta u 2025. iznosio je 1,22 mlrd. eura, što predstavlja smanjenje od 37,9 milijuna
eura u odnosu na prethodnu godinu. Dio koji se odnosi na neživotno osiguranje godišnje je porastao
za 4,34 %, dok je iznos likvidiranih šteta u životnom osiguranju zabilježio pad od 16,8 %. Od tog iznosa
na životno se osiguranje odnosi 29,83%, a na neživotno osiguranje 83,75%. U ukupnom iznosu
likvidiranih šteta u neživotnom osiguranju najveći se iznosi odnose na osiguranje od odgovornosti za
upotrebu motornih vozila 28,02%, osiguranje cestovnih vozila 14,09%, osiguranje od požara i
elementarnih šteta 5,53% i ostala osiguranja imovine 5,41%.
Razvoj poslovanja
Pokazatelji poslovanja unutar financijskog sektora, prije svega na tržištu osiguranja, upućuju na
pozitivne pomake.
Osnovne prednosti Društva ogledaju se kroz efikasnu organizacijsku strukturu, izrazitu orijentiranost
osiguraniku koja se posebno ogleda u malom broju pritužbi na postupanja Društva od strane klijenata,
te svekoliku dostupnost, čime je Društvo steklo reputaciju pouzdanog partnera u segmentu neživotnih
osiguranja. Posebno je važno istaknuti brzinu kao jednu od temeljnih prednosti Društva, bez obzira radi
li se o reakciji prodajnog osoblja na neki specifični zahtjev ili rješavanju odštetnog zahtjeva. U odnosu
na konkurenciju, Društvo kroz razvijen stabilan poslovni model i dalje njeguje tradiciju prepoznatljivog
domaćeg osiguratelja s plitkom organizacijskom strukturom te malom fluktuacijom zaposlenih.
U 2025. godini Društvo je s preko 58 milijuna eura naplaćene premije ostvarilo indeks rasta od 110,44
te uz preko 5,4 milijuna eura nominalnog rasta povećalo svoj tržišni udio s 3,31% na 3,54% na tržištu
neživotnih osiguranja. Pored fokusa na rezultat, Društvo je i nadalje usmjereno na učinkovito
upravljanje troškovima, daljnji razvoj i unaprjeđivanje nedominantnih kanala prodaje kroz širenje
prodaje putem društava za zastupanje i brokerske poslove, kao i prodaje putem licenciranih zastupnika
u osiguranju dijelom vezanih uz auto kuće i trgovce automobilima. S posebnom pažnjom Društvo se
odnosi prema procesu obrade i likvidacije šteta s ciljem daljnje digitalizacije i ubrzanja istog.
U strukturi portfelja Društva prevladava osiguranje od odgovornosti za upotrebu motornih vozila s
udjelom od 44,81%, s ostvarenim rezultatom od preko 25,3 milijuna eura naplaćene premije te sa
174.179 polica. Slijede ga ostala osiguranja motornih vozila s udjelom od 27,93%, dok su osiguranja
od požara i ostala osiguranja imovine na trećoj poziciji s udjelom od 15,98%, a slijede ga ostala
osiguranja od odgovornosti sa 43,92%. Unutar osiguranja od odgovornosti, Društvo i nadalje održava
rizik osiguranja od odgovornosti odvjetnika koji je rezultat višegodišnje specijalizacije Društva. Društvo
je u prethodnim razdobljima uvelo jednostavne, ugovaratelju cjenovno prihvatljive, proizvode koji ciljaju
širok spektar osiguranika i nude se tržištu kao dodatak policama osiguranja motornih vozila. Radi se o
GODIŠNJI IZVJEŠTAJ UPRAVE ZA 2025. GODINU
4
proizvodima HOK bonus garant, otkup alkohola, HR asistencija, HR rent a car, mladi vozač, pravna
zaštita te različite inačice „mini“ kaska start, pro i forte koji se up-selling metodom prodaju
osiguranicima. Važno je naglasiti da premijski prihod od takvih proizvoda raste iz godine u godinu i u
2025. godini iznosio je preko 3 mil. eura, te je u odnosu na 2024. godinu rastao preko 15%. U idućim
razdobljima plan je nastaviti s razvojem jednostavnih proizvoda, kao i s daljnjim širenjem mogućnosti
cross-selling prodaje. Naime pozitivna iskustva proizvoda osiguranja kao što su Moj Dom i Moj
Apartman otvaraju mogućnost cross-selling prodaje postojećim osiguranicima po policama osiguranja
motornih vozila. Dakle, u oba slučaja radi se o cjenovno prihvatljivim proizvodima koji ne opterećuju
značajnije budžet ugovaratelja te oko kojih se odluka o zaključivanju donosi istovremeno prilikom
zaključenja osnovnog osigurateljnog proizvoda.
U smislu kanala prodaje, kao višegodišnji trend njegovanja stabilne vlastite prodajne strukture, interni
kanal prodaje u Društvu je vodeći sa 67,36% premijskog prihoda, dok se na tržištu kroz kanal interne
prodaje uprihodi znatno manje, oko 30% premije. Kroz kanal Agencija zaračunato je 19,70% premijskog
prihoda Društva u odnosu na 21,65% lani, dok na tržištu one bilježe udjel oko 20%. Brokeri pak pribave
12,95% premijskog prihoda Društva, a udjel tog kanala na tržištu je oko 10%. Banko osiguranje kao
kanal prodaje u Društvu ne generira premijski prihod.
U smislu prodajnih rezultata regija Zagreb ostvaruje 57,02% ukupne premije i njezin utjecaj kontinuirano
relativno opada, slijede je regija Dalmacije s 18,94% udjela, te regija Slavonije s 12,24% udjela. Regija
Sjeverne Hrvatske ostvaruje 5,32%, dok regija Istre i Kvarnera ostvaruje 6,47% udjela u ukupnoj premiji
2025. godine.
Kao i u ranijim godinama, tijekom 2025. godine Društvo nije imalo direktne poslove s Rusijom i
Ukrajinom u poslovima osiguranja i ulaganja, kao niti s reosigurateljnim kompanijama, brokerima, MGA
agencijama i sl. Međutim, nastavak ratnog stanja u Ukrajini, kao i ponovno eskaliranje sukoba na
Bliskom istoku te dugotrajna povećana razina inflacije mogu imati negativan utjecaj na buduće rezultate
Društva, a što se ne može precizno kvantificirati zbog neizvjesnosti i volatilnosti tržišta. Stoga će
Društvo i dalje imati poseban naglasak na praćenju stanja i poduzimanju pravovremenih mjera za
ublažavanje potencijalnih negativnih posljedica na svoje poslovanje. U budućim razdobljima Društvo
očekuje održavanje financijske stabilnosti te smatra da u budućnosti neće doći do neusklađenosti
Društva s minimalnim potrebnim kapitalom niti do značajne neusklađenosti s potrebnim solventnim
kapitalom. Osim toga, na datum ovih financijskih izvještaja Društvo nastavlja ispunjavati sve svoje
dospjele obveze te stoga nastavlja primjenjivati princip vremenske neograničenosti poslovanja.
Poslovni rezultati Društva
U 2025. godini Društvo je zaračunalo bruto premiju u iznosu 58.527 tisuća eura i ostvarilo rast
zaračunate premije 9,1%.
Društvo je u 2025. godini ostvarilo prihod od ugovora o osiguranju u iznosu 55.820 tisuća eura (2024.:
50.803 tisuće eura), dok rashodi od ugovora o osiguranju iznose 46.101 tisuću eura (2024.: 62.557
tisuća eura). Neto rezultat ugovora o (pasivnom) reosiguranju iznosi -3.685 tisuća eura (2024.: 13.776
tisuća eura). Ukupni rezultat iz ugovora o osiguranju u 2025. godini iznosi 6.033 tisuće eura (2024.:
2.022 tisuće eura).
GODIŠNJI IZVJEŠTAJ UPRAVE ZA 2025. GODINU
5
Neto rezultat ulaganja Društva u 2025. godini iznosi 4.134 tisuće eura (2024.: 3.974 tisuće eura). Ostali
neto rashodi iznose 1.653 tisuće eura (2024.: 1.727 tisuća eura).
Društvo je u 2025. godini ostvarilo dobit prije poreza 8.514 tisuća eura (2024.: 4.269 tisuća eura). Dobit
nakon poreza iznosi 6.985 tisuća eura (2024.: 3.521 tisuću eura.
Na dan 31.12.2025. godine aktiva Društva iznosi 100.734 tisuće eura (2024.: 95.198 tisuća eura)
Kako bi se zadržala financijska stabilnost, poslovni ciljevi Društva su usmjereni na daljnje profitabilno
poslovanje Društva kroz racionalan rast premijskog prihoda.
Korporativno upravljanje
Sustav upravljanja u Društvu temelji se na odredbama Zakona o osiguranju i drugih propisa, Zakona o
trgovačkim društvima, Statuta Društva te važeće europske regulative.
Temeljni upravni i upravljački organ Društva je Uprava Društva. Uprava Društva sastoji se od dva člana.
Članovi Uprave zastupaju Društvo zajedno s drugim članom uprave ili s prokuristom. Članove Uprave
bira Nadzorni odbor Društva na mandat od pet godina. U 2025. godini, Upravu Društva činili su Hrvoje
Pezić, predsjednik Uprave i Ljilja Vasilj-Starčić, članica Uprave. Članovi Uprave dužni su pridržavati se
svih zakonskih i podzakonskih propisa te internih akata Društva. Organizacija rada Uprave Društva,
kao i nadležnosti pojedinih članova Uprave, uređena je Poslovnikom o radu Uprave Društva.
Temeljem odluke Uprave Društva od 31. prosinca 2012. godine, Društvo je dalo pojedinačnu prokuru
Svetinki-Tini Gracin. Navedena odluka stupila je na snagu dana 01. siječnja 2013. godine i nije
mijenjana tijekom 2025. godine. Prokurist Društva ovlašten je zastupati Društvo zajedno s jednim
članom Uprave.
Nadzorni organ Društva je Nadzorni odbor. Nadzorni odbor sastoji se od tri člana. U 2025. godini
Nadzorni odbor Društva činili su Tomislav Rajić, predsjednik Nadzornog odbora, Ksenija Šrajer,
zamjenica predsjednika Nadzornog odbora i Maja Mihelja Žaja, članica Nadzornog odbora.
Sukladno odredbama Zakona o reviziji, a temeljem odluke Nadzornog odbora iz 2014. godine, Društvo
ima Revizorski odbor, sastavljen od članova Nadzornog odbora. Zadaća Revizorskog odbora je
provođenje postupka odabira i predlaganja imenovanja odnosno razrješenja revizora Društva koji
obavlja godišnju reviziju financijskih izvješća Društva, praćenje provođenja zakonske revizije godišnjih
financijskih izvještaja, praćenje odnosa Društva i revizorskog društva u svrhu osiguranja neovisnosti
revizora, izvještavanje Nadzornog odbora o rezultatima zakonske revizije Društva, praćenje procesa
financijskog izvještavanja te podnošenje preporuka u vezi s istim, praćenje učinkovitosti sustava
unutarnjih kontrola, ispitivanje izvješća Revizorskom odboru od strane revizora sukladno odredbama
važeće regulative, procjenjivanje rada unutarnje revizije, praćenje učinkovitosti sustava upravljanja
rizicima te podnošenje Nadzornom odboru izvješća o aktivnostima i zaključcima Odbora.
Društvo djeluje i putem Glavne skupštine Društva, koja obavlja poslove iz nadležnosti utvrđenih
Zakonom o trgovačkim društvima i Statutom Društva.
GODIŠNJI IZVJEŠTAJ UPRAVE ZA 2025. GODINU
6
Društvo je, sukladno odredbama važećeg Zakona o osiguranju ustrojilo ključne funkcije i to funkciju
upravljanja rizicima, funkciju praćenja usklađenosti, funkciju unutarnje revizije i aktuarsku funkciju.
Pored ključnih, Društvo je ustrojilo i stručne funkcije i to funkciju za praćenje i kontrolu distribucije
osiguranja i voditelja sigurnosti informacijskog sustava.
U 2025. godini Društvo nije pristupilo osnivanju podružnica, već svoju djelatnost obavlja na području
cijele Hrvatske putem mreže poslovnica.
U 2025. godini Društvo nije stjecalo vlastite dionice, niti ih namjerava stjecati tijekom narednih godina.
Izvještaj o primjeni kodeksa korporativnog upravljanja
U svom poslovanju Društvo se u najvećoj mogućoj mjeri pridržava preporuka Kodeksa korporativnog
upravljanja Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga i Zagrebačke burze d.d., uzimajući u obzir
sve okolnosti i specifičnosti organizacije poslovanja.
Društvo je jasno definiralo nadležnosti i procedure rada Uprave, Nadzornog odbora i drugih organa
nadležnih za odlučivanje, kao i pravila ponašanja svih članova upravljačkih i nadzornih tijela te svih
djelatnika. Društvo ima uspostavljene procedure utvrđivanja primjerenosti članova Uprave, Nadzornog
odbora, prokurista te nositelja ključnih i stručnih funkcija. U svrhu upravljanja rizikom sukoba interesa,
Društvo ima propisane procedure utvrđivanja svih okolnosti koje ukazuju na postojanje stvarnog ili
potencijalnog sukoba interesa te mjera za upravljanje navedenim rizikom, kako na upravljačkoj razini
Društva, tako i na razini svih djelatnika.
S ciljem učinkovitog upravljanja rizicima i unutarnje kontrole Društvo je uspostavilo tri odvojene linije
obrane. Prva razina unutarnjih kontrola provodi se unutar organizacijskih jedinica Društva koje su
zadužene za provođenje pojedinih poslovnih procesa. Drugu razinu unutarnjih kontrola čine ključna
funkcija upravljanja rizicima, aktuarska funkcija i funkcija praćenja usklađenosti, koje istu provode u
okviru svojih zakonskih ovlasti i odgovornosti. Treću razinu unutarnjih kontrola obavlja funkcija
unutarnje revizije, koja periodički i u skladu s utvrđenim rizičnim profilom Društva, procjenjuje
funkcioniranje sustava unutarnjih kontrola kroz obavljanje svojih revizorskih zadataka.
U svrhu uspostave unutarnjeg nadzora i upravljanja rizicima u pogledu financijskog izvještavanja u
Društvu djeluje Revizorski odbor koji, kao tijelo Nadzornog odbora, pruža podršku Nadzornom odboru
i Upravi u učinkovitom izvršavanju obveza korporativnog upravljanja, financijskog izvješćivanja i
kontrole Društva.
Društvo ima propisane procedure za javno objavljivanje informacija s ciljem osiguranja jednakosti
postupanja prema imateljima obveznica i transparentnosti informacija.
Upravljanje rizicima
Društvo ima uspostavljen sustav upravljanja rizicima kao redovit proces u okviru poslovanja.
Upravljanje rizicima omogućava identifikaciju, analizu, kvantifikaciju i kontrolu rizika. Najvažniji rizici
GODIŠNJI IZVJEŠTAJ UPRAVE ZA 2025. GODINU
7
kojima je Društvo izloženo su: osigurateljni rizici, tržišni rizici (cjenovni rizik, kamatni rizik, valutni rizik),
kreditni rizik, operativni rizik, rizik likvidnosti, strateški rizik i reputacijski rizik.
- Društvo je uspostavilo sustav upravljanja rizicima razmjerno vrsti, opsegu i složenosti usluga i
aktivnosti koje Društvo pruža i obavlja, a koji uključuje:
- strategije, politike, postupke i mjere upravljanja rizicima,
- organizacijski i operativni ustroj s definiranim ovlastima i odgovornostima za upravljanje rizicima,
odnosno proces upravljanja rizicima,
- djelotvoran sustav unutarnjih kontrola,
- djelotvoran sustav unutarnje revizije.
U 2025. godini Društvo je ispunjavalo sve kvalitativne i kvantitativne zahtjeve koje propisuje regulativa
Solventnost II.
Razvoj Društva u budućnosti
U aktualnom gospodarskom i geopolitičkom trenutku, na temelju trenutno dostupnih informacija,
Društvo ne može sa sigurnošću procijeniti daljnje moguće učinke globalnih previranja od sukoba u
Ukrajini do carinske politike SAD-a, rasta inflacije, kao i primjene umjetne inteligencije na globalna
ekonomska kretanja i kretanja na tržištima osiguranja. Usmjeravanje prema novim tehnologijama i
digitalizacija poslovanja izvjesno će jačati u narednom periodu, stvarati nove rizike te utjecati na
formiranje različitih osigurateljnih proizvoda. Također, proces zelene tranzicije, smanjenje utjecaja na
okoliš, uvođenje vozila pokretanih na alternativne izvore kao što su električna energija i vodik, te
uvođenje autonomnih ili robotiziranih vozila i nadalje će otvarati potpuno novu dimenziju unutar tržišta
osiguranja, kako u smislu prilike za razvojem novih proizvoda tako i kod rješavanja odštetnih zahtjeva.
U 2026. godini, tržište neživotnih osiguranja u Hrvatskoj nastavit će se suočavati se s nizom promjena
koje će biti oblikovane globalnim, tehnološkim i ekološkim trendovima.
Posljedice uvođenja eura, ulazak Republike Hrvatske u Schengenski prostor i prihvaćanje dobrih praksi
razvijenijih tržišta Unije doprinose dodatnom približavanju Hrvatske europskim standardima, pa
izvjesno i europskim razinama osiguranja. Uvažavajući gustoću osiguranja u EU i Republici Hrvatskoj,
Društvo cijeni da će u perspektivi uslijediti nastavak usklađivanja u svakom smislu, od regulatornih
zahtjeva, preko premijskog prihoda do rješavanja odštetnih zahtjeva. Kao jedno od očekivanja budućih
razdoblja je i afirmacija privatnog zdravstvenog osiguranja, transformacija Hrvatskog zavoda za
zdravstveno osiguranje i daljnji razvoj mirovinskih osiguravajućih društava.
U 2026. godini, Društvo će nastaviti implementaciju naprednih digitalnih alata koji će omogućiti brže i
učinkovitije upravljanje policama, obradom šteta i kalkulacijom premija. Automatizacija i umjetna
inteligencija igrat će ključnu ulogu u procjeni rizika, bržoj obradi šteta te poboljšanom korisničkom
iskustvu kroz razvoj mobilne aplikacije i online platforme za korisnike koje će im omogućavati
jednostavan pristup informacijama, statusu njihovih polica osiguranja i bržu obradu svih administrativnih
postupaka. Obzirom na svoju veličinu, postojeću strukturu prodaje te položaj na tržištu Društvo cijeni
da razvojem novih i alternativnih kanala prodaje može nadopuniti tradicionalnu prodaju putem vlastite
prodajne mreže, agencija, brokera i posrednika. Dugoročno, Društvo želi da njegova osigurateljna
usluga bude dostupna bilo potencijalnom bilo postojećem osiguraniku u pravo vrijeme, na pravom
GODIŠNJI IZVJEŠTAJ UPRAVE ZA 2025. GODINU
8
mjestu, na način, te u količini i sa svojstvima onakvima kakve ih osiguranik traži. U cilju dosezanja
mlađih potrošača i optimizacije troškova novi kanali prodaje podrazumijevaju društvene mreže i
aktivnosti kupnje za ciljanu segmentaciju kroz izravan marketing (influencer marketing) putem
internetskih platformi (Instagram, Facebook) kao interaktivni kanal (faza planiranja). U cilju povećanja
kvalitete usluge, kao i kvalitete svih poslovnih procesa koji se odvijaju u Društvu, Društvo nastavlja
digitalizaciju poslovanja i razvoj novih platformi primijenjenih virtualnom okruženju. Posebnu pažnju
Društvo će usmjeriti optimizaciji poslovnih procesa u svim segmentima poslovanja.
Ključne aktivnosti na nivou Direkcija Društva bit će usmjerene na ažuriranje profitabilnih i konkurentnih
cjenika koji će omogućavati stvaranje personaliziranih ponuda te adekvatnu selekciju osiguranika. S
nivoa Direkcija posebno će se pratiti profitabilnost pojedinih prodajnih kanala, kao i suradnika unutar
kanala pribave. Trajna odgovornost i obaveza Direkcija i nadalje će biti kontinuirana edukacija djelatnika
u skladu sa standardima struke i Društva s ciljem očuvanja nadprosječne efikasnosti u prodaji, naplati
premije i stabilnosti troškova poslovanja.
Za i u ime Uprave
Hrvoje Pezić Ljilja Vasilj-Starčić
predsjednik uprave član uprave
__________________________
__________________________
HOK-OSIGURANJE d.d.
Capraška ulica 6
10000 Zagreb
Hrvatska
8. travnja 2026. godine
ODGOVORNOST ZA FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
9
Sukladno Zakonu o računovodstvu Republike Hrvatske (“Narodne Novine“ 85/24, 145/24, 151/25)
Uprava je dužna pobrinuti se da za svaku financijsku godinu budu sastavljeni financijski izvještaji u
skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja (MSFI) koji su utvrđeni od Europske
komisije i objavljeni u službenom listu Europske unije (MSFI) te pružaju istinit i fer pregled stanja u
društvu HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb (Društvo), kao i rezultate njegova poslovanja.
Nakon provedbe odgovarajućeg istraživanja, Uprava opravdano očekuje da će Društvo u dogledno
vrijeme raspolagati odgovarajućim resursima, te stoga i dalje usvaja načelo vremenske neograničenosti
poslovanja pri sastavljanju financijskih izvještaja.
Odgovornosti Uprave pri izradi financijskih izvještaja obuhvaćaju sljedeće:
▪ odabir i dosljednu primjenu odgovarajućih računovodstvenih politika;
▪ davanje opravdanih i razboritih prosudbi i procjena;
▪ postupanje u skladu s važećim računovodstvenim standardima, uz objavu i
obrazloženje svih materijalno značajnih odstupanja u financijskim izvještajima; i
▪ sastavljanje financijskih izvještaja pod pretpostavkom vremenske neograničenosti
poslovanja, osim ako pretpostavka da će Društvo nastaviti poslovanje nije
primjerena.
Uprava je odgovorna za vođenje odgovarajućih računovodstvenih evidencija, koje u svakom trenutku s
opravdanom točnošću prikazuju financijski položaj Društva. Također, Uprava je dužna pobrinuti se da
financijski izvještaji budu u skladu sa Zakonom o računovodstvu ("Narodne novine" 85/24, 145/24,
151/25). Pored toga, Uprava je odgovorna za čuvanje imovine Društva, te za poduzimanje opravdanih
koraka za sprječavanje i otkrivanje prijevare i drugih nepravilnosti.
Uprava je odgovorna za pripremu i sadržaj godišnjeg izvješća u skladu s člankom 21. Zakona o
računovodstvu te za pripremu i sadržaj Dopunskih izvještaja propisanih Pravilnikom Hrvatske agencije
za nadzor financijskih usluga.
Za i u ime Uprave
Hrvoje Pezić Ljilja Vasilj-Starčić
predsjednik uprave član uprave
__________________________
__________________________
HOK-OSIGURANJE d.d.
Capraška ulica 6
10000 Zagreb
Hrvatska
8. travnja 2026. godine
Tel: +385 1 2395 741
E-mail: bdo-croatia@bdo.hr
BDO Croatia d.o.o.
10000 Zagreb
Radnička cesta 180
10
Registrirano kod Trgovačkog suda u Zagrebu pod brojem 080044149
OIB 76394522236
IZVJEŠTAJ NEOVISNOG REVIZORA
Vlasnicima društva HOK-OSIGURANJE d.d.
Izvještaj o reviziji godišnjih financijskih izvještaja
Mišljenje
Obavili smo reviziju godišnjih financijskih izvještaja Društva HOK- OSIGURANJE d.d. („Društvo“) koji
obuhvaćaju izvještaj o financijskom položaju Društva na 31. prosinca 2025., izvještaj o sveobuhvatnoj
dobiti, izvještaje o novčanom toku i izvještaj o promjenama vlasničke glavnice Društva za tada
završenu godinu te bilješke uz financijske izvještaje, uključujući i značajne informacije o
računovodstvenim politikama.
Prema našem mišljenju, priloženi godišnji financijski izvještaji istinito i fer prikazuju financijski
položaj Društva na 31. prosinca 2025. godine, njihovu financijsku uspješnost i njihove novčane tokove
za tada završenu godinu u skladu sa Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja koji su
utvrđeni od Europske komisije i objavljeni u službenom listu Europske unije (MSFI).
Osnova za Mišljenje
Obavili smo našu reviziju u skladu sa Međunarodnim revizijskim standardima (MRevS-ima). Naše
odgovornosti prema tim standardima su podrobnije opisane u našem izvještaju neovisnog revizora u
odjeljku o Odgovornost revizora za reviziju godišnjih financijskih izvještaja. Neovisni smo od Društva
u skladu s Međunarodnim kodeksom etike za profesionalne računovođe, uključujući Međunarodne
standarde neovisnosti koje je izdao Odbor za međunarodne standarde etike za računovođe (IESBA)
(IESBA Kodeks), kako je primjenjivo na revizije financijskih izvještaja subjekata od javnog interesa,
zajedno s etičkim zahtjevima koji su relevantni za našu reviziju financijskih izvještaja subjekata od
javnog interesa u Republici Hrvatskoj i ispunili smo naše ostale etičke odgovornosti u skladu s IESBA
Kodeksom. Vjerujemo da su revizijski dokazi koje smo dobili dostatni i primjereni da osiguraju osnovu
za naše mišljenje.
Ključna revizijska pitanja
Ključna revizijska pitanja su ona pitanja koja su bila, po našoj profesionalnoj prosudbi, od najveće
važnosti za našu reviziju godišnjih financijskih izvještaja tekućeg razdoblja i uključuju prepoznate
najznačajnije rizike značajnog pogrešnog prikazivanja uslijed pogreške ili prijevare s najvećim
učinkom na našu strategiju revizije, raspored raspoloživih naših resursa i utrošak vremena angažiranog
revizijskog tima. Tim pitanjima smo se bavili u kontekstu naše revizije godišnjih financijskih izvještaja
kao cjeline i pri formiranju našeg mišljenja o njima, i mi ne dajemo zasebno mišljenje o tim pitanjima.
Utvrdili smo da su niže navedena pitanja ključna revizijska pitanja koja treba objaviti u našem
Izvješću neovisnog revizora.
BDO Croatia d.o.o.
11
Ključna revizijska pitanja (nastavak)
Vrednovanje obveza iz ugovora o osiguranju
Na dan 31. prosinca 2025. godine vrijednost obveza iz ugovora o osiguranju u godišnjim financijskim
izvještajima iznosila je 63.356.393 eura (na 31. prosinca 2024. godine u iznosu od 66.565.678 eura).
Ključno revizijsko pitanje
Kako smo adresirali ključno revizijsko pitanje
Standard „MSFI 17 Ugovori o osiguranju” razlikuje
tri modela, Društvo je odabralo primjenjivati
Model raspodjele premije (PAA). Temeljem novog
standarda, Društvo je dužno oblikovati statutarne
tehničke pričuve, u skladu s poslovima osiguranja
i reosiguranja koje obavlja, odnosno u skladu s
preuzetim obvezama iz ugovora o osiguranju i
reosiguranju, a koje obveze se dijele na: 1)
Obveze za nastale štete (LIC) i 2) Obveze za
preostalo pokriće (LRC).
Vrednovanje statutarnih tehničkih pričuva
uključuje značajnu prosudbu u pogledu budućih
ishoda i kompleksne matematičke i statističke
izračune.
Kod pričuva za prijavljene, a neisplaćene štete,
Odjel šteta određuje iznos pričuve nakon obrade
svih dostupnih informacija. Podaci o štetama se
agregiraju i promatraju na skupnoj razini kako bi
se odredio ukupan iznos gubitaka koji će nastati
za sve police po vrsti osiguranja. Modeli obveza za
preostalo pokriće uzima u obzir iskustvo, razvoj
šteta, tržišne uvjete, kao i pretpostavke koje su
osjetljive na pravne, ekonomske i razne druge
faktore nesigurnosti kako bi se procijenili gubici.
Uprava provjerava štete i premije, ulazne
pretpostavke za modele i odgovorni su za
imenovanje ovlaštenog neovisnog aktuara koji ima
zadatak pregledati procijenjene pričuve kako bi
se osiguralo da su adekvatne.
Usredotočili smo se na ovo područje temeljem
značajnosti pričuva osiguranja i stupnja procjene
vezano uz ključne procjene i pretpostavke.
Povezane objave u pripadajućim godišnjim
financijskim izvještajima
Za dodatne informacije vidjeti bilješke 2.h), 4, 6,
i 23 u financijskim izvještajima.
Koristili smo rad aktuarskog stručnjaka u obavljanju
naših revizijskih postupaka koji su, između ostalog,
uključivali:
• procjenu razumnosti, prikladnosti i
primjerenosti pretpostavki na kojima se
temelji primijenjeni Model raspodijeljene
premije (PAA),
• procjenu učinka diskontinuiteta u iskustvu
na pretpostavke ili metodologiju;
• utvrđivanje jesu li pretpostavke i
metodologija korištene za različite
komponente posla u značajnoj mjeri
dosljedne te jesu li sve značajne
međuovisnosti adekvatno modelirane;
• procjenu i analizu osjetljivosti korištene
metodologije na učinak promjena u
ključnim pretpostavkama;
• procjenu razumnosti očekivanja obveze za
preostalo pokriće u okviru pristupa
raspodijeljene prenije;
• ocjenu pouzdanosti i adekvatnosti
statutarnih tehničkih pričuva;
• provjeru usklađenosti, potpunosti,
vjerodostojnosti i točnosti korištenih
podataka za izračun statutarnih tehničkih
pričuva;
• ocjenjivanje točnosti i potpunosti
informacija potrebnih za usklađivanje s
relevantnim zahtjevima za prezentiranje i
objavljivanje MSFI 17 i računovodstvenim
politikama Društva.
Nadalje, proveli smo pregled informacija
objavljenih u financijskim izvještajima Društva da
bismo ocijenili njihovu dostatnost u smislu
razumljivosti same transakcije korisnicima
financijskih izvještaja.
BDO Croatia d.o.o.
12
Ostale informacije u Godišnjem izvještaju
Uprava je odgovorna za ostale informacije. Ostale informacije uključuju Izvještaj poslovodstva i Izjavu o
primjeni kodeksa korporativnog upravljanja, ali ne uključuju godišnje financijske izvještaje i naš Izvještaj
neovisnog revizora o njima.
Naše mišljenje o godišnjim financijskim izvještajima ne obuhvaća ostale informacije.
U vezi s našom revizijom godišnjih financijskih izvještaja, naša je odgovornost pročitati ostale informacije
i, u provođenju toga, razmotriti jesu li ostale informacije značajno proturječne godišnjim financijskim
izvještajima ili našim saznanjima stečenih u reviziji ili se drugačije čini da su značajno pogrešno
prikazane.
U pogledu Izvještaja poslovodstva i Izjave o primjeni kodeksa korporativnog upravljanja, obavili smo i
postupke propisane Zakonom o računovodstvu. Ti postupci uključuju provjeru je li Izvještaj poslovodstva
sastavljeno u skladu s člankom 24. Zakona o računovodstvu i sadrži li Izjava o primjeni kodeksa
korporativnog upravljanja podatke iz članka 25. Zakona o računovodstvu.
Temeljeno na obavljenim postupcima, u mjeri u kojoj smo u mogućnosti to procijeniti, izvještavamo da:
1. su informacije u priloženom Izvještaju poslovodstva i Izjavi o primjeni kodeksa korporativnog
upravljanja usklađene, u svim značajnim odrednicama, s priloženim godišnjim konsolidiranim i
nekonsolidiranim financijskim izvještajima;
2. je priloženo Izvještaj poslovodstva sastavljeno u skladu sa člankom 24. Zakona o računovodstvu; te
3. priložena Izjava o primjeni kodeksa korporativnog upravljanja uključuje informacije definirane u
članku 25. Zakona o računovodstvu.
Na temelju poznavanja i razumijevanja poslovanja Društva i njegova okruženja stečenog u okviru revizije
godišnjih financijskih izvještaja, dužni smo izvijestiti ako smo ustanovili da postoje značajni
pogrešni prikazi u priloženom Izvještaju poslovodstva i Izjavi o primjeni kodeksa korporativnog
upravljanja. U tom smislu nemamo što izvijestiti.
Odgovornosti Uprave Društva i onih koji su zaduženi za upravljanje za godišnje financijske izvještaje
Uprava Društva je odgovorna za sastavljanje godišnjih financijskih izvještaja koji daju istinit i fer prikaz
u skladu sa MSFI-ima i za one interne kontrole za koje Uprava odredi da su potrebne za omogućavanje
sastavljanja godišnjih financijskih izvještaja koji su bez značajnog pogrešnog prikaza uslijed prijevare ili
pogreške.
U sastavljanju godišnjih financijskih izvještaja, Uprava je odgovorna za procjenjivanje sposobnosti
Društva da nastavi s poslovanjem po vremenski neograničenom poslovanju, objavljivanje, ako je
primjenjivo, pitanja povezanih s vremenski neograničenim poslovanjem i korištenjem računovodstvene
osnove utemeljene na vremenskoj neograničenosti poslovanja, osim ako Uprava Društva ili namjerava
likvidirati Društvo ili prekinuti poslovanje ili nema realne alternative nego da to učini. Oni koji su zaduženi
za upravljanje su odgovorni za nadziranje procesa financijskog izvještavanja kojeg je ustanovilo Društvo.
BDO Croatia d.o.o.
13
Odgovornost revizora za reviziju godišnjih financijskih izvještaja
Naši ciljevi su steći razumno uvjerenje o tome jesu li godišnji financijski izvještaji kao cjelina bez značajnog
pogrešnog prikaza uslijed prijevare ili pogreške i izdati izvještaj neovisnog revizora koje uključuje naše
mišljenje. Razumno uvjerenje je viša razina uvjerenja, ali nije garancija da će revizija obavljena u skladu s
MRevS-ima uvijek otkriti značajno pogrešno prikazivanje kada ono postoji. Pogrešni prikazi mogu nastati uslijed
prijevare ili pogreške i smatraju se značajni ako se razumno može očekivati da, pojedinačno ili u zbroju, utječu
na ekonomske odluke korisnika donijete na osnovi tih godišnjih financijskih izvještaja.
Kao sastavni dio revizije u skladu s MRevS-ima, stvaramo profesionalne prosudbe i održavamo profesionalni
skepticizam tijekom revizije. Mi također:
• prepoznajemo i procjenjujemo rizike značajnog pogrešnog prikaza godišnjih financijskih izvještaja, zbog
prijevare ili pogreške, oblikujemo i obavljamo revizijske postupke kao reakciju na te rizike i pribavljamo
revizijske dokaze koji su dostatni i primjereni da osiguraju osnovu za naše mišljenje. Rizik neotkrivanja
značajnog pogrešnog prikaza nastalog uslijed prijevare je veći od rizika nastalog uslijed pogreške, jer
prijevara može uključiti tajne sporazume, krivotvorenje, namjerno ispuštanje, pogrešno prikazivanje ili
zaobilaženje internih kontrola.
• stječemo razumijevanje internih kontrola relevantnih za reviziju kako bismo oblikovali revizijske
postupke koji su primjereni u danim okolnostima, ali ne i za svrhu izražavanja mišljenja o učinkovitosti
internih kontrola Društva.
• ocjenjujemo primjerenost korištenih računovodstvenih politika i razumnost računovodstvenih procjena i
povezanih objava koje je stvorila Uprava Društva.
• zaključujemo o primjerenosti korištene računovodstvene osnove utemeljene na vremenskoj
neograničenosti poslovanja koju koristi Uprava Društva i, temeljeno na pribavljenim revizijskim
dokazima, zaključujemo o tome postoji li značajna neizvjesnost u vezi s događajima ili okolnostima koji
mogu stvarati značajnu sumnju u sposobnost Društva da nastavi s poslovanjem po vremenski
neograničenom poslovanju. Ako zaključimo da postoji značajna neizvjesnost, od nas se zahtijeva da
skrenemo pozornost u našem izvješću neovisnog revizora na povezane objave u godišnjim financijskim
izvještajima ili, ako takve objave nisu odgovarajuće, da modificiramo naše mišljenje. Naši zaključci se
temelje na revizijskim dokazima pribavljenim sve do datuma našeg Izvješća neovisnog revizora. Međutim,
budući događaji ili uvjeti mogu uzrokovati da Društvo prekine s nastavljanjem poslovanja po vremenski
neograničenom poslovanju.
• ocjenjujemo cjelokupnu prezentaciju, strukturu i sadržaj godišnjih financijskih izvještaja, uključujući i
objave, kao i odražavaju li godišnji financijski izvještaji transakcije i događaje na kojima su zasnovani
na način kojim se postiže fer prezentacija.
• pribavljamo dovoljno odgovarajućih revizijskih dokaza u vezi financijskih informacija od osoba i poslovnih
aktivnosti unutar Društva za izražavanje mišljenja o godišnjim financijskim izvještajima. Mi smo
odgovorni za usmjeravanje, nadzor i izvedbu revizije. Jedini smo odgovorni za izražavanje našeg
mišljenja.
Mi komuniciramo s onima koji su zaduženi za upravljanje u vezi s, između ostalih pitanja, planiranim
djelokrugom i vremenskim rasporedom revizije i važnim revizijskim nalazima, uključujući i u vezi sa značajnim
nedostacima u internim kontrolama koji su otkriveni tijekom naše revizije.
Mi također dajemo izjavu onima koji su zaduženi za upravljanje da smo postupili u skladu s relevantnim etičkim
zahtjevima u vezi s neovisnošću i da ćemo komunicirati s njima o svim odnosima i drugim pitanjima za koja se
može razumno smatrati da utječu na našu neovisnost, kao i, gdje je primjenjivo, o povezanim zaštitama.
BDO Croatia d.o.o.
14
Revizorove odgovornosti za reviziju godišnjih financijskih izvještaja (nastavak)
Između pitanja o kojima se komunicira s onima koji su zaduženi za upravljanje, mi određujemo ona pitanja
koja su od najveće važnosti u reviziji godišnjih financijskih izvještaja tekućeg razdoblja i stoga su ključna
revizijska pitanja. Mi opisujemo ta pitanja u našem Izvješću neovisnog revizora, osim ako zakon ili regulativa
sprječava javno objavljivanje pitanja ili kada odlučimo, u iznimno rijetkim okolnostima, da pitanje ne treba
priopćiti u našem Izvješću neovisnog revizora jer se razumno može očekivati da bi negativne posljedice
priopćavanja nadmašile dobrobiti javnog interesa od takvog priopćavanja.
Izvještavanje o drugim zakonskim zahtjevima
Dana 25. rujna 2025. imenovala nas je Glavna Skupština Društva da obavimo reviziju godišnjih financijskih
izvještaja za 2025. godinu.
Na datum ovog Izvješća neprekinuto smo angažirani za obavljanje zakonske revizije godišnjih financijskih
izvještaja Društva od 2021.godine što ukupno iznosi 5 godine.
U reviziji godišnjih financijskih izvještaja Društva za 2025. godinu odredili smo značajnost za godišnje
financijske izvještaje kao cjelinu, kako slijedi:
• za godišnje financijske izvještaje: 890 tisuća eura,
što predstavlja približno 1,6% prihoda od ugovora o osiguranju Društva za 2025. godinu.
Odabrali smo prihode od ugovora o osiguranju kao mjerilo značajnosti jer smatramo da se radi o najprikladnijem
mjerilu prema kojem korisnici najčešće ocjenjuju uspješnost poslovanja Društva, a ujedno se radi i o
općeprihvaćenom mjerilu.
Naše revizijsko mišljenje dosljedno je s dodatnim izvještajem za revizijski odbor Društva sastavljenim sukladno
odredbama iz članka 11. Uredbe (EU) br. 537/2014.
Tijekom razdoblja između početnog datuma revidiranih godišnjih financijskih izvještaja Društva za 2025. godinu
i datuma ovog Izvještaja nismo Društvu pružili zabranjene nerevizorske usluge i nismo u poslovnoj godini prije
prethodno navedenog razdoblja pružali usluge osmišljavanja i implementacije postupaka internih kontrola ili
upravljanja rizicima povezanih s pripremom i/ili kontrolom financijskih informacija ili osmišljavanja i
implementacije tehnoloških sustava za financijske informacije, te smo u obavljanju revizije sačuvali neovisnost
u odnosu na Društvo.
Na temelju Pravilnika o strukturi i sadržaju financijskih i dodatnih izvještaja društva za osiguranje odnosno
društva za reosiguranje (NN 20/23, 153/25, “Pravilnik”) Uprava Društva izradila je obrasce koji su prikazani u
dodatku ovim financijskim izvještajima na stranicama od 100 do 113, a sadrže izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti,
izvještaj o financijskom položaju, izvještaj o promjenama u kapitalu i rezervama, izvještaj o novčanim
tokovima te bilješke o uskladi. Za ove obrasce i pripadajuće usklade odgovara Uprava Društva te ne
predstavljaju sastavni dio financijskih izvještaja koji su prikazani na stranicama od 16 do 99, već su propisani
Pravilnikom.
BDO Croatia d.o.o.
15
Izvještavanje o drugim zakonskim zahtjevima (nastavak)
Angažirani partner u reviziji godišnjih financijskih izvještaja Društva za 2025. godinu koja ima za posljedicu
ovaj Izvještaj neovisnog revizora je Ivan Čajko, ovlašteni revizor.
U Zagrebu, 8. travnja 2026. godine
BDO Croatia d.o.o.
Radnička cesta 180
10000 Zagreb
Hrvoje Stipić, predsjednik Uprave
Ivan Čajko, ovlašteni revizor
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Financijski izvještaji na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
Bilješke na stranicama 21 - 99 čine sastavni dio financijskih izvještaja 16
IZVJEŠTAJ O FINANCIJSKOM POLOŽAJU

u eurima | Bilješka | 31. 12. 2025. | 31. 12. 2024.
--- | --- | --- | ---
Nematerijalna imovina | 10 | 368.918 | 47.591
Materijalna imovina | 11 | 4.457.614 | 4.796.781
Ulaganja u nekretnine | 12 | 7.585.046 | 8.005.500
Ulaganja u podružnice, pridružena društva i zajedničke pothvate | 13 | 3.627.896 | 3.214.750
Financijska imovina koja se vrednuje po amortiziranom trošku | 14 | 49.248.359 | 43.228.054
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit | 15 | 12.625.207 | 8.091.381
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka | 16 | 15.385.038 | 10.428.451
Imovina iz ugovora o reosiguranju | 17 | 3.929.147 | 13.513.039
Odgođena i tekuća porezna imovina | 18 | 47.171 | 67.624
Novac i novčani ekvivalenti | 19 | 262.085 | 746.071
Ostala imovina | 20 | 3.197.926 | 3.058.503
IMOVINA |  | 100.734.407 | 95.197.745
Upisani kapital | 21 | 4.000.000 | 4.000.000
Revalorizacijske rezerve |  | (60.323) | 88
Financijska rezerva iz ugovora o osiguranju |  | 625.214 | 709.068
Ostale rezerve |  | 7.268.262 | 7.266.019
Zadržana dobit ili preneseni gubitak |  | 6.270.466 | 3.553.551
Dobit ili gubitak tekućeg razdoblja |  | 6.985.483 | 3.520.777
Kapital i rezerve |  | 25.089.102 | 19.049.503
Podređene obveze | 22 | 4.319.135 | 3.073.408
Obveze iz ugovora o osiguranju i reosiguranju | 23 | 63.356.393 | 66.565.678
Ostale pričuve | 24 | 245.544 | 192.672
Odgođena i tekuća porezna obveza |  | 124.000 | 155.668
Ostale financijske obveze | 25 | 2.864.627 | 3.269.268
Odgođeno plaćanje troškova i prihod budućeg razdoblja | 26 | 986.628 | 918.707
Ostale obveze | 27 | 3.748.978 | 1.972.841
Obveze |  | 75.645.305 | 76.148.242
OBVEZE, KAPITAL I REZERVE |  | 100.734.407 | 95.197.745

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Financijski izvještaji na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
Bilješke na stranicama 21 - 99 čine sastavni dio financijskih izvještaja 17
IZVJEŠTAJ O SVEOBUHVATNOJ DOBITI

u eurima | Bilješka | 2025. | 2024.
--- | --- | --- | ---
Prihodi od ugovora o osiguranju | 28 | 55.819.850 | 50.802.920
Rashodi od ugovora o osiguranju | 29 | (46.391.572) | (62.557.035)
Neto rezultat ugovora o (pasivnom) reosiguranju | 30 | (3.685.427) | 13.776.349
Rezultat iz ugovora o osiguranju |  | 5.742.851 | 2.022.234
Neto rezultat od ulaganja | 31 | 4.260.202 | 3.973.544
Neto financijski prihod/rashod od ugovora o osiguranju i (pasivnog) reosiguranja | 32 | (605.358) | (641.898)
Ostali prihodi |  | 72.585 | 2.445
Ostali poslovni rashodi | 33 | (843.514) | (976.468)
Ostali financijski rashodi |  | (112.683) | (110.577)
Dobit prije oporezivanja |  | 8.514.083 | 4.269.280
Porez na dobit | 34 | (1.528.600) | (748.503)
DOBIT TEKUĆEG RAZDOBLJA |  | 6.985.483 | 3.520.777
Ostala sveobuhvatna dobit, neto od poreza na dobit |  | (144.266) | (274.808)
UKUPNA SVEOBUHVATNA DOBIT ZA GODINU |  | 6.841.217 | 3.245.969

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Financijski izvještaji na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
Bilješke na stranicama 21 - 99 čine sastavni dio financijskih izvještaja 18
IZVJEŠTAJ O NOVČANOM TOKU

Opis pozicije | 01.01.2025. - 31.12.2025. | 01.01.2024. - 31.12.2024.
--- | --- | ---
NOVČANI TOK IZ POSLOVNIH AKTIVNOSTI | (22.232) | 1.561.351
Novčani tok prije promjene poslovne imovine i obveza | 5.237.682 | 734.139
Dobit/gubitak obračunskog razdoblja prije poreza | 8.514.083 | 4.269.280
Usklađenja: | (3.276.402) | (3.535.141)
Amortizacija nekretnina i opreme | 1.081.071 | 1.258.327
Amortizacija nematerijalne imovine | 33.762 | 91.689
Ostali financijski troškovi | 0 | 0
Umanjenje vrijednosti i dobici/gubici od svođenja na fer vrijednost | 875.494 | 793.673
Troškovi kamata | 112.683 | 110.577
Prihodi od kamata | (1.962.248) | (1.747.401)
Udjeli u dobiti pridruženih društava | (413.146) | (325.325)
Trošak poreza na dobit | (1.528.600) | (748.502)
Ostala usklađenja | (1.475.417) | (2.968.178)
Povećanje/smanjenje poslovne imovine i obveza | -7.374.006 | (1.711.366)
Povećanje/smanjenje financijske imovine po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit | (4.533.826) | (1.821.045)
Povećanje/smanjenje financijske imovine po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka | (4.956.587) | 1.644.004
Povećanje/smanjenje financijske imovine koja se vrednuje po amortiziranom trošku | (6.020.305) | (12.504.629)
Povećanje/smanjenje imovine/obveza iz ugovora o osiguranju | (3.209.285) | 16.861.185
Povećanje/smanjenje imovine/obveza iz ugovora o reosiguranju | 9.583.892 | (9.195.656)
Povećanje/smanjenje porezne imovine | 20.453 | 141.459
Povećanje/smanjenje ulaganja u nekretnine | 420.454 | 2.438.829
Povećanje/smanjenje ostale imovine | (139.423) | 306.692
Povećanje/smanjenje ostalih pričuva | 52.872 | 13.972
Povećanje/smanjenje poreznih obveza | (31.668) | (60.324)
Povećanje/smanjenje financijskih obveza | (404.641) | 90.658
Povećanje/smanjenje ostalih obveza | 1.776.137 | 415.606
Povećanje/smanjenje odgođenog plaćanja troškova i prihoda budućeg razdoblja | 67.921 | (42.115)
Primici od kamata | 1.962.248 | 1.747.401
Primici od dividendi | 151.845 | 791.176
NOVČANI TOK IZ ULAGAČKIH AKTIVNOSTI | (1.594.798) | (1.010.908)
Primici od prodaje materijalne imovine | 317.222 | 154.721
Izdaci za nabavu materijalne imovine | (1.324.440) | (1.088.704)
Izdaci za nabavu nematerijalne imovine | (355.089) | (35.862)
Izdaci za nabavu podružnice, pridruženih društava i zajedničkih pothvata | (232.491) | (41.063)

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Financijski izvještaji na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
Bilješke na stranicama 21 - 99 čine sastavni dio financijskih izvještaja 19

NOVČANI TOK OD FINANCIJSKIH AKTIVNOSTI | 1.133.044 | (110.577)
Novčani primici od primljenih kratkoročnih i dugoročnih zajmova | 1.245.727 | 0
Novčani izdaci za plaćene kamate | (112.683) | (110.577)
ČISTI NOVČANI TOK | (483.986) | 439.866
UČINCI PROMJENE TEČAJEVA STRANIH VALUTA NA NOVAC I NOVČANE EKVIVALENTE | 0 | 0
NETO POVEĆANJE/SMANJENJE NOVCA I NOVČANIH EKVIVALENATA | (483.986) | 439.866
Novac i novčani ekvivalenti na početku razdoblja | 746.071 | 306.205
Novac i novčani ekvivalenti na kraju razdoblja | 262.085 | 746.071

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Financijski izvještaji na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
Bilješke na stranicama 21 - 99 čine sastavni dio financijskih izvještaja 20
IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA VLASNIČKE GLAVNICE
u eurima
Dionički
kapital
Zadržana
dobit
Financijska
rezerva iz
ugovora o
osiguranju
Revalori-
zacijske
rezerve
Ostale
rezerve
Dobit
poslovne
godine
UKUPNO
Stanje 1. siječnja
2024.
4.000.000 2.444.399 1.153.363 (169.399) 7.266.019 2.217.712 16.912.094
Sveobuhvatna dobit
ili gubitak prethodne
godine
- - - 169.487 - - 169.487
Isplata dividende
- (1.108.560) - - - - (1.108.560)
Prijenos (sa) / na
- 2.217.712 - - - (2.217.712) -
Neto financijski
rashodi/prihodi od
ugovora o osiguranju
- - (444.295) - - - (444.295)
Dobit poslovne
godine
- - - - - 3.520.777 3.520.777
Stanje 31. prosinca
2024.
4.000.000 3.553.551 709.068 88 7.266.019 3.520.777 19.049.503
Sveobuhvatna dobit
ili gubitak prethodne
godine
- - - (60.410) - - (60.410)
Isplata dividende
- (801.620) - - - - (801.620)
Prijenos (sa) / na
- 3.520.777 - - - (3.520.777) -
Neto financijski
rashodi/prihodi od
ugovora o osiguranju
- - (83.854) - - - -
Ostale nevlasničke
promjene kapitala
- (2.243) - - 2.243 - (83.854)
Dobit poslovne
godine
- - - - - 6.985.483 6.985.483
Stanje 31. prosinca
2025.
4.000.000 6.270.465 625.214 (60.322) 7.268.262 6.985.483 25.089.102

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
21
1. OPĆI PODACI
1.1. Opći podaci, djelatnost i zaposlenici

NAZIV: | HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
SJEDIŠTE: | Capraška ulica 6, Zagreb
OIB: | 00432869176
MBS: | 080401248 Trgovački sud u Zagrebu
TEMELJNI KAPITAL: | 4.000.000,00 eura

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
(„Društvo“) nudi proizvode neživotnog osiguranja u Republici
Hrvatskoj
, te je regulirano od strane Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga („HANFA“ ili
„Agencija“).
Jedini vlasnik Društva (100% glasačkih prava) je Anchor one d.o.o., Zagreb, koje je ujedno krajnje
matično društvo.
Tijekom 2025. godine Društvo je prosječno imalo 289 zaposlenih (2024. godina: 294 zaposlenih).
1.2. Tijela Društva
Uprava
Hrvoje Pezić
- predsjednik uprave
- zastupa društvo zajedno s drugim članom uprave ili
prokuristom
Ljilja Vasilj-Starčić
- član uprave
- zastupa društvo zajedno s drugim članom uprave ili prokuristom
Prokurist
Svetinka-Tina Gracin
- prokurist
- zastupa društvo zajedno s drugim članom uprave
Nadzorni odbor
Tomislav Rajić
-
predsjednik nadzornog odbora
(od
10
. ožujka
2023
. godine)
Ksenija Šrajer
- zamjenik predsjednika nadzornog odbora (od 23. prosinca 2024. godine)
Maja Mihelja Žaja
-
član nadzornog odbora (od 2
3
. prosinca 202
4
. godine)
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
22
2. TEMELJ ZA SASTAVLJANJE FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA
(a) Osnove sastavljanja
Slijedi prikaz osnovnih računovodstvenih politika usvojenih za pripremu ovih financijskih izvještaja. Ove
računovodstvene politike dosljedno su primjenjivane za sva razdoblja uključena u ove izvještaje.
(b) Izjava o usklađenosti
Financijski izvještaji pripremljeni su u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja
koji su utvrđeni od Europske komisije i objavljeni u službenom listu Europske unije (MSFI).
(c) Osnova mjerenja
Financijski izvještaji sastavljeni su na osnovi fer vrijednosti za financijsku imovinu po fer vrijednosti kroz
ostalu sveobuhvatnu dobit i financijsku imovinu po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka. Ostala
financijska imovina i obveze te nemonetarna imovina i obveze iskazani su po amortiziranom ili
povijesnom trošku, umanjenom za odgovarajuće umanjenje vrijednosti, tamo gdje je prikladno.
(d) Korištenje procjena i prosudbi
Priprema financijskih izvještaja u skladu s MSFI-jevima zahtijeva od Uprave donošenje prosudbi,
procjena i pretpostavki koje utječu na primjenu politika i iskazane iznose imovine, obveza, prihoda i
rashoda. Procjene i uz njih vezane pretpostavke zasnivaju se na povijesnom iskustvu i raznim drugim
čimbenicima za koje se smatra da su razumni u danim uvjetima i uz raspoložive informacije na datum
izrade financijskih izvještaja, a rezultat kojih čini osnovu za prosuđivanje knjigovodstvene vrijednosti
imovine i obveza koja nije lako utvrdiva iz drugih izvora. Stvarni rezultati mogu se razlikovati od ovih
procjena.
Procjene i uz njih vezane pretpostavke kontinuirano se pregledavaju. Izmjene računovodstvenih
procjena priznaju se u razdoblju u kojem je procjena izmijenjena i budućim razdobljima, ako izmjena
utječe i na njih.
Prosudbe Uprave koje se odnose na primjenu MSFI-a koji imaju značajan utjecaj na financijske izvještaje
i procjene sa znatnim rizikom mogućeg značajnog usklađenja u idućoj godini opisane su u bilješci 4.
(e) Konsolidirani financijski izvještaji
Društvo je ovisno društvo u potpunom vlasništvu Anchor one d.o.o., sa sjedištem u Zagrebu (Hrvatska),
koje sastavlja konsolidirane financijske izvještaje, koji su raspoloživi za javnu upotrebu.
(f) Funkcionalna i prezentacijska valuta
Financijski izvještaji iskazani su u valuti primarnog ekonomskog okruženja u kojem Društvo posluje
(„funkcionalna valuta“), eurima („EUR“).
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
23
2. TEMELJ ZA SASTAVLJANJE FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA (nastavak)
(g) Preračunavanje stranih valuta
Transakcije u stranim valutama preračunavaju se u funkcionalnu valutu (EUR) po tečaju važećem na
dan transakcije. Monetarna imovina i obveze denominirane u stranoj valuti preračunavaju se u
funkcionalnu valutu prema tečaju važećem na datum izvještavanja.
Dobici i gubici nastali po osnovi tečajnih razlika monetarnih stavaka predstavljaju razliku između
amortiziranog troška u funkcionalnoj valuti na početku razdoblja, usklađenog za efektivnu kamatu i
plaćanja tijekom razdoblja, i amortiziranog troška u stranoj valuti preračunatog prema važećem tečaju
na kraju razdoblja. Nemonetarna imovina i obveze denominirani u stranoj valuti koji se mjere po fer
vrijednosti preračunavaju se u funkcionalnu valutu prema važećem tečaju na datum kada je njihova fer
vrijednost utvrđena. Tečajne razlike proizašle iz preračunavanja priznaju se u računu dobiti i gubitka.
Tečajne razlike priznaju se u računu dobiti i gubitka kao dobici i gubici od tečajnih razlika nastalih kod
revalorizacije monetarne imovine i obveza i prikazuju se unutar prihoda ili troškova od ulaganja.
(h) Promjene računovodstvenih politika i objava
Usvajanje novih standarda, tumačenja i izmjena međunarodnih standarda financijskog
izvještavanja („MSFI“)
Prva primjena novih izmjena postojećih standarda na snazi za tekuće izvještajno razdoblje
U razdoblju koje počinje 1.siječnja 2025.godine na snazi su sljedeće izmjene postojećih standarda koje
je objavio Odbor za Međunarodne računovodstvene standarde („OMRS”) i usvojila Europska unija:
• Učinci promjena tečaja stranih valuta: nemogućnost konverzije (Izmjena MRS-a 21„Učinci
promjena tečaja stranih valuta“)
Usvajanje navedenih izmjena postojećih standarda nije dovelo do značajnih promjena u financijskim
izvještajima Društva.
Sljedeći ilustrativni primjeri izdani su tijekom 2025.godine bez datuma stupanja na snagu:
• Ilustrativni primjeri o izvještavanju o neizvjesnostima u financijskim izvještajima
Dana 28. studenog 2025. godine, Odbor za međunarodne računovodstvene standarde (OMRS)
izdao je Objave o neizvjesnostima u financijskim izvještajima – Ilustrativni primjeri, kojima je
izmijenjeno više MSFI računovodstvenih standarda kako bi se uključili ilustrativni primjeri koji
pokazuju kako tvrtke mogu primijeniti MSFI računovodstvene standarde prilikom izvještavanja o
učincima neizvjesnosti u svojim financijskim izvještajima. Ilustrativni primjeri prateći su materijali
uz MSFI računovodstvene standarde i nemaju datum stupanja na snagu. OMRS je izdao
gotovo konačnu verziju ilustrativnih primjera u srpnju 2025 godine.
Društvo je uzelo u obzir ove ilustrativne primjere prilikom pripreme odvojenih / konsolidiranih financijskih
izvještaja i nisu bile potrebne dodatne objave ili promjene u prezentaciji.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
24
2. TEMELJ ZA SASTAVLJANJE FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA (nastavak)
(h) Promjene računovodstvenih politika i objava (nastavak)
Standardi i izmjene postojećih standarda koje je objavio OMRS i usvojeni su u Europskoj uniji,
ali još nisu na snazi
Sljedeće izmjene i dopune stupaju na snagu za godišnje izvještajno razdoblje koje počinje 1. siječnja
2026.:
• Izmjene i dopune Klasifikacije i mjerenja financijskih instrumenata (Izmjene i dopune MSFI-ja 9
„Financijski instrumenti“ i MSFI-ja 7 „Financijski instrumenti: objavljivanje“)
• Ugovori koji se odnose na električnu energiju ovisnu o prirodi (Dodaci MSFI-ju 9 „Financijski
instrumenti“ i MSFI-ju 7 „Financijski instrumenti: objavljivanje“)
Društvo trenutno procjenjuje učinak ovih novih izmjena računovodstvenih standarda.
Novi standardi i izmjene postojećih standarda koje je objavio OMRS, ali još nisu usvojeni u
Europskoj uniji
MSFI-jevi trenutačno usvojeni u Europskoj uniji ne razlikuju se značajno od propisa koje je donio Odbor
za Međunarodne računovodstvene standarde (OMRS), izuzev sljedećih novih standarda i izmjena
postojećih standarda, o čijem usvajanju Europska unija dana godine još nije donijela odluku (datumi
stupanja na snagu navedeni u nastavku odnose se na MSFI-jeve koje je izdao OMRS):
Sljedeći standardi su na snazi za godišnje izvještajno razdoblje koje počinje 1. siječnja 2027.:
• MSFI 18 Prezentacija i objavljivanje u financijskim izvještajima
• MSFI 19 Podružnice bez javne odgovornosti: objave.
Društvo trenutno procjenjuje učinak ovih novih računovodstvenih standarda.
MSFI 18 Prezentacija i objavljivanje u financijskim izvještajima, koji je izdao IASB u travnju 2024.,
zamjenjuje MRS 1 i rezultirat će velikim posljedičnim izmjenama računovodstvenih standarda MSFI,
uključujući MRS 8 Osnove sastavljanja financijskih izvještaja (preimenovan iz Računovodstvene politike,
Promjene u računovodstvenim procjenama i pogreške). Iako MSFI 18 neće imati nikakav učinak na
priznavanje i mjerenje stavki u odvojenim financijskim izvještajima, očekuje se da će imati značajan
učinak na prezentaciju i objavljivanje određenih stavki. Ove promjene uključuju kategorizaciju i
međuzbrojeve u izvještaju o dobiti ili gubitku, združivanje/raščlanjivanje i označavanje informacija te
objavljivanje mjera učinka koje je definirala uprava.
Društvo ne očekuje da će imati pravo na primjenu MSFI-ja 19.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
25
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA
(a) Materijalna imovina
Dugotrajnu materijalnu imovinu Društva čine nekretnine i oprema. Navedene stavke priznaju se kao
imovina kad je vjerojatno da će buduće ekonomske koristi povezane sa sredstvom pritjecati u Društvo i
kada se trošak sredstva može pouzdano izmjeriti. Nekretnine i oprema se drže s namjerom upotrebe u
svrhu pružanja usluga i u druge administrativne svrhe.
Nekretnine uključuju zemljišta, građevinske objekte, stambene zgrade i stanove. Oprema uključuje
sistemski softver, namještaj, uredski inventar, transportne uređaje i ostalu materijalnu imovinu. Ostalu
materijalnu imovinu čine knjige, umjetnička djela i slično.
Kad je imovina prodana ili povučena iz upotrebe, njezin trošak i akumulirana amortizacija eliminiraju se
iz računovodstvene evidencije, a svi dobici ili gubici koji proizlaze iz njihovog isknjižavanja uključuju se
u račun dobiti i gubitka.
Imovinu u pripremi čini dio nekretnina i opreme u pripremi i iskazuje se prema trošku nabave. To
obuhvaća trošak izgradnje i druge direktne troškove. Imovina u pripremi se ne amortizira sve dok nije
završena i prenesena u upotrebu te dok se ne svrsta u odgovarajuću grupu nekretnina i opreme.
Zemljište se ne amortizira. Amortizacija nekretnina i opreme obračunava se linearnom metodom
korištenjem vijeka njihove upotrebe.
Priznavanje i mjerenje
Nekretnine i oprema se mjere po trošku nabave umanjenom za akumuliranu amortizaciju i gubitke od
umanjenja vrijednosti.
Naknadni troškovi
Nekretnine i oprema početno se mjere po trošku nabave koji uključuje transakcijske troškove, odnosno
po kupovnoj cijeni uvećanoj za sve povezane direktne troškove stjecanja.
Nakon početnog priznavanja, Društvo izabire jedan od dva modela mjerenja:
- model fer vrijednosti prema kojem se ulaganje, nakon početnog priznavanja, mjeri po fer vrijednosti,
a promjene fer vrijednosti priznaju se u računu dobiti i gubitka,
- model troška nabave koji zahtjeva mjerenje ulaganja nakon početnog priznavanja po amortiziranom
trošku
Nekretnine i oprema se mjere po trošku nabave umanjenom za akumuliranu amortizaciju i gubitke od
umanjenja vrijednosti.
Troškovi zamjene dijela opreme priznaju se u knjigovodstveni iznos imovine samo ako je vjerojatno da
će buduće ekonomske koristi povezane s imovinom pritjecati u Društvo i ako se trošak nabave može
pouzdano izmjeriti. Troškovi svakodnevnih popravaka priznaju se u dobiti ili gubitku po nastanku.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
26
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(a) Materijalna imovina (nastavak)
Amortizacija
Amortizacija se priznaje u dobiti ili gubitku linearnom metodom tijekom procijenjenog korisnog vijeka
nekretnina i opreme. Imovina u financijskom najmu amortizira se tijekom razdoblja ugovora o najmu ili
tijekom procijenjenog korisnog vijeka upotrebe, ovisno o tome što je kraće.
Procijenjeni korisni vijek upotrebe prikazan je u nastavku:

| 2025. | 20 2 4.
Nekretnine | 50 godina | 50 godina
Računala | 1 do 3 godine | 1 do 3 godine
Namještaj i oprema | 2,5 do 5 godina | 2,5 do 5 godina
Motorna vozila | 5 godina | 5 godina

Metoda amortizacije te procijenjeni korisni vijek upotrebe preispituju se, i ukoliko je potrebno prepravljaju,
na datum bilance.
Kad je imovina prodana ili povučena iz upotrebe, njezin trošak i akumulirana amortizacija eliminiraju se
iz računovodstvene evidencije, a svi dobici ili gubici koji proizlaze iz njihovog isknjižavanja uključuju se
u račun dobiti i gubitka.
Ulaganja u nekretnine
Ulaganja u nekretnine obuhvaćaju ulaganja Društva u zemljišta ili zgrade, koje Društvo koristi za vlastite
potrebe ili radi ostvarivanja zarade od zakupnina i/ili povećanja tržišne vrijednosti imovine, uključujući
imovinu u izgradnji za te namjene.
Ulaganje u nekretnine priznaje se kao imovina isključivo u slučaju kada je vjerojatno da će buduće
ekonomske koristi povezane s ulaganjem u nekretnine pritjecati i trošak ulaganja u nekretnine moguće
je pouzdano izmjeriti.
Ulaganja u nekretnine iskazana su po trošku nabave umanjenom za akumuliranu amortizaciju i
umanjenje vrijednosti.
Sva ulaganja u nekretnine, osim imovine u pripremi, amortiziraju se linearnom metodom po propisanim
stopama utvrđenim tako da se trošak nabave imovine otpisuje u toku procijenjenog korisnog vijeka
upotrebe imovine kako slijedi:

| 2025. | 2024.
Ulaganja u nekretnine | 50 godina | 50 godina

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
27
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(b) Imovina pod najmom
Najam pri kojem Društvo kao najmoprimac preuzima sve rizike i nagrade povezane s vlasništvom,
klasificira se kao financijski najam. Imovina stečena ugovorom o financijskom najmu, kada je Društvo
najmoprimac, uključuje se u nekretnine i opremu ili ostalu nematerijalnu imovinu i vodi po amortiziranom
trošku.
Ostali najmovi u kojima je Društvo najmoprimac su operativni najmovi, a unajmljena imovina i obveze se
priznaju u izvještaju o financijskom položaju Društva kao pravo korištenja u okviru predmetne imovine i
kao obveza po najmovima, dok se na trošku razdoblja knjiži amortizacija i kamate, kroz vrijeme trajanja
najma, sukladno uvjetima Međunarodnog standarda financijskog izvještavanja (MSFI) broj 16 „Najmovi“
(dalje: MSFI 16). Na datum početka najma najmoprimac je imovinu i obvezu po najmu dužan mjeriti po
sadašnjoj vrijednosti budućih plaćanja najma. Plaćanja najma diskontiraju se primjenom inkrementalne
stope zaduživanja.
Navedeni standard ne primjenjuje se na kratkoročne najmove i najmove male vrijednosti. Prema svim
važećim ugovorima o operativnom najmu u kojima je Društvo najmoprimac, a koji su sklopljeni na
određeno vrijeme dulje od 1 godine ili na neodređeno vrijeme i gdje najmoprimac može raskinuti ugovor
o najmu prema vlastitom nahođenju u kratkom roku, bez odobrenja druge strane, poštujući ugovoreni
otkazni rok, a da pritom ne plaća ili plaća tek neznatnu kaznu, takvi najmovi će se smatrati kratkoročnim
i neće se tretirati u skladu s MSFI 16 (odredba B34, B35), a trošak najma će se priznavati linearno u
računu dobiti i gubitka.
(c) Nematerijalna imovina
Nematerijalnu imovinu Društva čini aplikativni softver (softver koji nije sastavni dio hardvera) i ostala
nematerijalna prava. Ostala nematerijalna prava uključuju patente, licencije, koncesije, prava na tuđim
sredstvima i ostala prava gdje su na temelju ugovora stečena prava na tuđoj materijalnoj i nematerijalnoj
imovini.
Nematerijalna imovina početno se iskazuje po trošku nabave. Nematerijalna imovina se priznaje ako je
vjerojatno da će buduće ekonomske koristi koje se mogu pripisati imovini biti u korist Društva i ako se
pouzdano može procijeniti trošak te imovine. Nakon početnog iskazivanja, nematerijalna imovina se
vrednuje po trošku nabave umanjenom za akumuliranu amortizaciju i akumulirano smanjenje vrijednosti.
Nematerijalna imovina u pripremi se ne amortizira sve dok nije dovršena i tehnički provediva tako da
bude raspoloživa za upotrebu.
Naknadna kapitalizacija
Naknadni troškovi kapitaliziraju se samo ako povećavaju buduće ekonomske koristi od imovine na koju
se odnose. Svi ostali troškovi priznaju se u dobiti ili gubitku kako nastaju.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
28
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(c) Nematerijalna imovina (nastavak)
Amortizacija
Amortizacija se priznaje u dobiti ili gubitku linearnom metodom tijekom procijenjenog korisnog vijeka
upotrebe nematerijalne imovine od dana kada je raspoloživa za upotrebu. Procijenjeni korisni vijek
upotrebe prikazan je u nastavku:

| 202 5. | 20 2 4.
--- | --- | ---
Programska podrška (Software) | 2,5 do 5 godina | 2,5 do 5 godina

Korisni vijek upotrebe provjerava se i korigira, ukoliko je potrebno, na svaki datum izvještavanja. Dobici
i gubici kod otuđenja utvrđuju se uspoređujući ostvarenu prodajnu cijenu i neto knjigovodstvenu
vrijednost imovine te se uključuju u dobit ili gubitak.
(d) Financijska imovina
1. Klasifikacija financijske imovine
Sve vrste financijske imovine klasificiraju se u svojoj cijelosti koristeći dva kriterija:
- poslovni model za upravljanje financijskom imovinom
- ugovorene karakteristike novčanih tokova financijske imovine
• poslovni model čiji je cilj držanje imovine radi prikupljanja ugovornih novčanih tokova (hold-to-collect)
po kojem se financijskom imovinom upravlja radi ostvarenja novčanih tokova prikupljanjem ugovornih
plaćanja tijekom vijeka trajanja instrumenta, a ne radi prodaje kako bi se realizirao profit. Cilj poslovnog
modela subjekta može biti držanje financijske imovine radi prikupljanja ugovornih novčanih tokova, čak
i ako je financijska imovina prodana ili se očekuje da će biti prodana u budućim razdobljima, ali uz uvjet
da su rijetke (čak i ako imaju znatnu vrijednosti) ili beznačajne po svojoj vrijednosti, pojedinačno ili
skupno (čak i ako su učestale)
• poslovni model čiji se cilj ostvaruje i prikupljanjem ugovornih novčanih tokova i prodajom financijske
imovine (hold-to-collect and sell) čiji se cilj ostvaruje i prikupljanjem ugovornih novčanih tokova i
prodajom financijske imovine radi svakodnevnih potreba upravljanja likvidnošću, ostvarivanja prinosa ili
usklađivanja ročnosti financijske imovine i obveza.
• ostali poslovni model uključuje imovinu koja se ne drži u okviru poslovnog modela hold-to-collect niti
hold to-collect and sell. U njemu se financijska imovina mjeri po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka,
a financijskom imovinom se upravlja u cilju ostvarenja novčanih tokova prodajom imovine.
Ovisno o poslovnom modelu upravljanja financijskom imovinom i ugovorenim karakteristikama novčanih
tokova financijska imovina klasificira se kao:
A) Financijska imovina koja se naknadno mjeri po amortiziranom trošku
B) Financijska imovina koja se naknadno mjeri po fer vrijednosti kroz sveobuhvatnu dobit (FVOSD)
koja se sastoji od:
o FVOSD – dužničkih vrijednosnih papira
o FVOSD – vlasničkih vrijednosnih papira
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
29
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(d) Financijska imovina (nastavak)
1. Klasifikacija financijske imovine (nastavak)
C) Financijska imovina koja se naknadno mjeri kroz fer vrijednost kroz račun dobiti i gubitka
D) Financijska imovina po amortiziranom trošku - naknadno se mjeri po amortiziranom trošku
ako su ispunjena oba uvjeta:
1. financijska se imovina drži u okviru poslovnog modela čija je svrha držanje financijske
imovine radi prikupljanja ugovornih novčanih tokova (hold to collect) i
2. na temelju ugovornih uvjeta financijske imovine na određene datume nastaju novčani tokovi
koji su samo plaćanje glavnice i kamata na nepodmireni iznos glavnice (SPPI kriterij).
E) Financijska imovina po fer vrijednosti kroz OSD - naknadno se mjeri po fer vrijednosti kroz
ostalu sveobuhvatnu dobit ako su ispunjena oba uvjeta:
1. financijska se imovina drži u okviru poslovnog modela radi prikupljanja ugovornih novčanih
tokova i prodaje financijske imovine (hold to collect and sell); i
2. na temelju ugovornih uvjeta financijske imovine na određene datume nastaju novčani tokovi
koji su samo plaćanje glavnice i kamata na nepodmireni iznos glavnice (SPPI kriterij), ukoliko
se radi o dužničkim vrijednosnicama
F) Financijska se imovina mjeri po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka osim ako se mjeri po:
1. amortiziranom trošku ili
2. po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit
2. Priznavanje financijske imovine
Sva financijska imovina uključujući i derivativne instrumente priznaje se u bilanci u trenutku kada Društvo
postane dio obvezujućeg ugovora o financijskoj imovini.
Transakcije kupnje i prodaje financijskih instrumenata (devize, vrijednosni papiri i slični financijski
instrumenti) koje imaju obilježje spot transakcija, odnosno transakcije kod kojih razdoblje od datuma
trgovanja do datuma podmirenja nije duže od onog koje je uspostavljeno općeprihvaćenom konvencijom,
Društvo evidentira u svojoj bilanci na dan trgovanja. U tom smislu kupljena financijska imovina priznaje
se odnosno knjiži na odgovarajućim računima bilance od datuma trgovanja odnosno podmirenja.
Za potrebe utvrđivanja devizne pozicije sve spot transakcije nominirane u stranoj valuti i valutnoj klauzuli
knjiže se na dan trgovanja na računima bilance.
Financijska imovina početno se mjeri po njihovoj fer vrijednosti, koja se u slučaju financijske imovine koje
nisu određene po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka uvećava ili umanjuje za transakcijske troškove
koji se mogu izravno pripisati stjecanju ili izdavanju financijske imovine.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
30
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(d) Financijska imovina (nastavak)
3. Naknadno mjerenje
Nakon početnog priznavanja, sva financijska imovina koja je klasificirana po fer vrijednosti kroz račun
dobiti i gubitka i imovina po fer vrijednosti kroz OSD iskazuje se po fer vrijednosti. Zajmovi i potraživanja,
te ulaganja koja se mjere po amortiziranom trošku iskazuju se po amortizirajućem trošku umanjenom za
gubitke od umanjenja vrijednosti. Amortizirajući trošak se računa metodom efektivne kamatne stope.
Premije i diskonti, uključujući početne transakcijske troškove, uključuju se u knjigovodstvenu vrijednost
instrumenta i amortizira se temeljem efektivne kamatne stope instrumenta.
Kriteriji razgraničenja aktivnog i neaktivnog tržišta odnose se na vlasničke i dužničke vrijednosne papire,
koji su klasificirani u imovinu po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka ili u financijsku imovinu po fer
vrijednosti kroz OSD.
Tržište za pojedini dužnički vrijednosni papir se smatra aktivnim ako su cijene za isti neposredno i
redovno raspoložive na uređenom tržištu i ako predstavljaju stvarne i redovno nastale transakcije prema
tržišnim uvjetima unutar kvartala na kraju kojeg se vrednuje financijski instrument, inače se smatra
neaktivnim.
Fer vrijednost dužničkih vrijednosnih papira kojima se trguje u Republici Hrvatskoj na aktivnom tržištu
izračunava se primjenom prosječne cijene trgovanja ponderirane količinom vrijednosnog papira
protrgovanog na burzi putem prijavljenih institucionalnih transakcija i OTC transakcija.
Dužnički vrijednosni papiri kojima se trguje na uređenim tržištima ostalih država članica Europske unije
i država članica OECD-a, fer vrijednost se izračunava na temelju zadnje cijene trgovanja na matičnoj
burzi izdavatelja ili burzi koja je definirana kao primarni izvor cijene, odnosno vrijednosnog papira.
Ukoliko se utvrdi da za dužnički vrijednosni papir ne postoji aktivno tržište, za utvrđivanje fer vrijednosti
koriste se metode prema sljedećoj hijerarhiji:
1) ZSE (zadnja raspoloživa prosječna cijena unutar jedne godine),
2) Amortizirana cijena dobivena primjenom efektivne kamatne stope,
3) Najveća kotirana kupovna cijena od strane najmanje dvije financijske institucije,
4) Cijena dobivena tehnikama procjene.
Tržište za pojedini vlasnički vrijednosni papir se smatra aktivnim ako su cijene za isti neposredno i
redovno raspoložive na uređenom tržištu i ako predstavljaju stvarne i redovno nastale transakcije prema
tržišnim uvjetima unutar kvartala na kraju kojeg se vrednuje financijski instrument, inače se smatra
neaktivnim.
Fer vrijednost vlasničkih vrijednosnih papira kojima se trguje u Republici Hrvatskoj na aktivnom tržištu
izračunava se primjenom prosječne cijene trgovanja ponderirane količinom vrijednosnog papira
protrgovanog na burzi, uključujući i prijavljene blok transakcije.
Vlasnički vrijednosni papiri kojima se trguje na uređenim aktivnim tržištima država članica Europske unije
i država članica OECD-a, fer vrijednost se izračunava na temelju srednje cijene ostvarene tog dana na
matičnoj burzi izdavatelja ili burzi koja je definirana kao primarni izvor cijene, odnosno vrijednosnog
papira, a cijena je službeno uvrštena na financijsko-informacijskom servisu.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
31
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(d) Financijska imovina (nastavak)
3. Naknadno mjerenje (nastavak)
Za vlasničke vrijednosne papire kojima se ne trguje i/ili koje ne kotiraju na uređenom tržištu te koje
nemaju aktivno tržište, fer vrijednost utvrđuje se prema sljedećoj hijerarhiji:
1) ZSE (ukoliko postoji prosječna cijena zadnjeg trgovinskog dana unutar jedne godine),
2) Alternativne metode procjene; metoda diskontiranih slobodnih novčanih tokova; metoda
diskontiranih novčanih tokova; metoda usporednih poduzeća; metoda diskontiranja dividendi;
metoda rezidualne vrijednosti; ostale primjenjive metode u praksi. Društvo primjenjuje jednu od
navedenih metoda za koju je procijenilo da je najreprezentativnija odnosno pomoću koje se može
najtočnije odrediti vrijednost predmetnih dionica.
Dobici ili gubici od financijske imovine klasificirane po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka priznaju
se u račun dobiti i gubitka.
Dobici ili gubici od financijske imovine po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit priznaju se
direktno u glavnici osim gubitaka od umanjenja vrijednosti i tečajnih razlika do prestanka priznavanja
instrumenata, kada se kumulativni dobici i gubici koji su prethodno bili priznati u glavnici, priznaju u
računu dobiti i gubitka.
4. Gubitak od umanjenja financijske imovine
S ciljem pravodobnog priznavanja gubitaka Model umanjenja odražava očekivane kreditne gubitke (ECL)
odnosno za umanjenje više nije nužan nastanak kreditnog događaja. Društvo iznos očekivanih gubitaka
ažurira svaki izvještajni datum u skladu s promjenama kreditnog rizika u odnosu na prvo priznavanje.
Zajmovi Društva se s obzirom na njihovu urednost u podmirivanju dospjelih obveza kategoriziraju u tri
osnovne rizične skupine:
- A (STAGE 1) - su zajmovi koji nisu u statusu neispunjavanja obveza te se nakon početnog
priznavanja kreditni rizik pojedine dužnikove izloženosti nije znatno povećao. Za plasmane u A
(Stage 1) kamata se priznaje u punom iznosu u računu dobiti i gubitka, a umanjenje vrijednosti i
rezerviranje izloženosti provodi se u iznosu jednakom očekivanim kreditnim gubicima kroz 12
mjeseci.
- B (STAGE 2) - su zajmovi koji nisu u statusu neispunjavanja obveza te se nakon početnog
priznavanja kreditni rizik pojedine dužnikove izloženosti znatno povećao. Za plasmane u B (Stage
2) kamata se priznaje u punom iznosu u računu dobiti i gubitka, a umanjenje vrijednosti i
rezerviranje izloženosti provodi se u iznosu jednakom očekivanim kreditnim gubicima tijekom
vijeka trajanja instrumenta.
- C (STAGE 3) - su zajmovi u statusu neispunjavanja obveza te je nakon početnog priznavanja
došlo do znatnog povećanja kreditnog rizika. Za plasmane u C (Stage 3) umanjenje vrijednosti i
rezerviranje izloženosti se provodi u iznosu jednakom očekivanim kreditnim gubicima tijekom
vijeka trajanja instrumenta, a utvrđuje se kao pozitivna razlika između bruto knjigovodstvenog
iznosa pojedine izloženosti i sadašnje vrijednosti procijenjenih dužnikovih budućih novčanih
tokova, diskontiranih uz primjenu efektivne kamatne stope.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
32
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(d) Financijska imovina (nastavak)
4. Gubitak od umanjenja financijske imovine (nastavak)
Očekivani gubici mjere se po bilo kojoj od slijedećih osnova:
- Očekivani kreditni gubici u dvanaestomjesečnom razdoblju - dio očekivanih kreditnih gubitaka
tijekom vijeka trajanja koji predstavlja očekivane kreditne gubitke koji su posljedica neispunjenja
obveza povezanih s financijskim instrumentom i koji su mogući u razdoblju od 12 mjeseci nakon
datuma izvještavanja
- Očekivani kreditni gubici tijekom vijeka trajanja - gubici koji su posljedica svih mogućih
događaja neispunjenja obveza tijekom očekivanog vijeka trajanja financijskog instrumenta
Nadoknadivi iznos zajmova i potraživanja izračunava se kao sadašnja vrijednost očekivanih budućih
novčanih tokova, diskontiranih originalnom efektivnom kamatnom stopom instrumenta. Ukoliko se
budući novčani tokovi očekuju unutar godine dana od dana izrade bilance, novčane tokove nije potrebno
diskontirati.
Nadoknadivi iznos ulaganja Društva u vrijednosne papire koji se vrednuju po amortiziranom trošku
izračunava se kao sadašnja vrijednost očekivanih budućih novčanih primitaka i izdataka, diskontiranih
originalnom efektivnom kamatnom stopom vezanom uz imovinu.
Priznati gubitak od umanjenja vrijednosti vezan uz vrijednosne papire ili imovinu koja se mjeri po
amortiziranom trošku prihoduje se, ukoliko se naknadno povećanje nadoknadive vrijednosti može
objektivno povezati uz događaj koji se dogodio nakon priznavanja gubitka od umanjenja vrijednosti.
Prihod ne može preći vrijednost originalnog gubitka.
Model za izračun očekivanih kreditnih gubitaka
Očekivani kreditni gubici
Iako Društvo u određenim razdobljima može pretrpjeti gubitke, koji su razmjerni u odnosu na ispravak
vrijednosti zbog umanjenja kredita, Uprava je prosudila da su ispravci za gubitke po kreditima adekvatni
za pokriće gubitaka koji bi mogli nastati po rizičnoj aktivi.
Sva potraživanja koja se vrednuju po amortiziranom trošku moraju se klasificirati u jednu od 3 rizične
skupine na temelju kriterija rizika. U rizičnu skupinu C (Stage 3) se klasificiraju potraživanja u statusu
djelomičnog ili potpunog neispunjenja obveza, u rizičnu skupinu B (Stage 2) potraživanja sa značajnim
povećanjem kreditnog rizika, dok sva ostala potraživanja ostaju u rizičnoj skupini A (Stage 1).
Status neispunjavanja obveza
Status neispunjavanja obveza (default) se javlja u slučaju jednog ili oba sljedeća događaja:
- Klijentu je dospjela materijalno značajna obveza po glavnici duže od 90 dana i/ili po kamatama
duže od 180 dana,
- Postoji vjerojatnost da klijent neće u cijelosti podmiriti svoje obveze po ugovoru.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
33
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(d) Financijska imovina (nastavak)
4. Gubitak od umanjenja financijske imovine (nastavak)
Za utvrđivanje vjerojatnosti da klijent neće u cijelosti podmiriti svoje obveze po ugovoru odnosno za
utvrđivanje statusa neispunjavanja obveza, koji uz kriterije za utvrđivanje izloženosti sa značajnim
povećanjem kreditnog rizika, uključuje i slijedeće kriterije:
- značajne financijske poteškoće dužnika prema kojima neće moći podmiriti svoje obveze
- neispunjavanje ugovornih obveza, kao što je neplaćanje ili kašnjenje u plaćanju dulje od 90 dana
za glavnicu i/ili dulje od 180 dana za kamatu
- odobravanje dužniku, iz ekonomskih ili pravnih razloga povezanih sa njegovim financijskim
poteškoćama, olakšica koje u drugim okolnostima ne bi bile razmatrane, kao što su opraštanje
dijela/cijelog duga po osnovi glavnice/kamata, reprogram zbog nemogućnosti podmirenja obveza
i sl.
- visoka vjerojatnost ili dokaz da će dužnik ući (ili je već ušao) u stečajni ili predstečajni postupak
ili drugu sličnu financijsku reorganizaciju
- dani blokade (30 dana i više u posljednja 3 mjeseca)
- smrt dužnika - fizičke osobe
U Društvu je uspostavljen sistemski proces koji osigurava prepoznavanje statusa defaulta na nivou
pojedinačnog plasmana. Nivo pojedinačnog plasmana podrazumijeva da se u slučaju klijentovog
defaulta na bilo kojoj rizičnoj izloženosti, ostali klijentovi zajmovi ne smatraju defaultiranima.
Značajno povećanje kreditnog rizika
Za utvrđivanje izloženosti sa značajnim povećanjem kreditnog rizika Društvo je dodatno utvrdilo
pokazatelje koji se koriste kod kreditnih izloženosti s jednokratnim dospijećem i onih s redovitom
obročnom otplatom.
Kriteriji značajnog povećanja kreditnog rizika su:
- kašnjenje više od 30 dana,
- dani blokade (3 dana i više u posljednja 3 mjeseca),
- kršenje ugovorom definiranih obveza.
Društvo za potrebe obračuna ispravka vrijednosti i rezervacija koristi pojednostavljeni pristup izradom
matrice umanjenja vrijednosti. Matrica umanjenja vrijednosti temelji se na povijesnim stopama
neispunjenja obveza i povijesnim stopama gubitaka pojedinih poslovnih partnera tijekom očekivanog
vijeka potraživanja za zajmove, te je ova matrica usklađena s procjenama budućih tendencija.
Pri izradi matrice umanjenja vrijednosti Društvo sagledava postotak defaulta i gubitke prema povijesnim
podacima 5 godina unazad.
Društvo za svaku financijsku godinu izračunava visinu parametara PD, LGD i korektivnih faktora FLI koji
služe za izračun očekivanih kreditnih gubitaka za zajmove koji se vrednuju na skupnoj osnovi te za novac
u bankama i depozite kod kreditnih institucija i donosi Odluku o primjeni istih.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
34
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(d) Financijska imovina (nastavak)
4. Gubitak od umanjenja financijske imovine (nastavak)
Način i postupak izračuna očekivanih kreditnih gubitaka po odobrenim zajmovima propisani su u
Metodologiji praćenja i knjiženja odobrenih zajmova te klasifikacije i ispravka vrijednosti zajmova.
Prestanak priznavanja financijske imovine
Kad se prodaje imovina po fer vrijednosti kroz OSD i imovina kategorije po fer vrijednosti u računu dobiti
i gubitka prestaje njihovo priznavanje, odnosno isknjiženje s odgovarajućih računa bilance na datum
podmirenja vrijednosti transakcije od druge ugovorne strane.
Imovina koja se mjeri po amortiziranom trošku prestaje se priznavati na dan kada isteknu ugovorna prava
na novčane tokove od financijske imovine ili kada se financijska imovina prenese odnosno kada Društvo
izgubi kontrolu nad njima. Financijska imovina je prenesena ako i isključivo ako se prenesu ugovorna
prava na primitak novčanih tokova od financijske imovine ili zadrži ugovorno pravo na primitak novčanih
tokova od financijske imovine, ali preuzme ugovornu obvezu da će isplatiti novčani tokovi jednom
primatelju ili više njih.
Specifični instrumenti:
Depoziti kod banaka
Depoziti kod banaka se kao zajmovi i potraživanja i vrednuju se po amortiziranom trošku umanjenom za
gubitke od klasificiraju umanjenja vrijednosti.
Dužničke vrijednosnice
Dužničke vrijednosnice se klasificiraju kao Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu
sveobuhvatnu dobit, osim onih korporativnih obveznica koje se vrednuju se po amortiziranom trošku, te
se vrednuju po fer vrijednosti.
Vlasničke vrijednosnice
Vlasničke vrijednosnice se klasificiraju kao Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i
gubitka te se vrednuju po fer vrijednosti, osim ukoliko ne postoji pouzdana mjera fer vrijednosti, kad se
one vrednuju po procjeni.
Zajmovi osiguranicima
Zajmovi osiguranicima vrednuju se po amortiziranom trošku umanjenom za gubitke od umanjenja
vrijednosti.
Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja
Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja prikazuju se po trošku umanjenom za umanjenja vrijednosti.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
35
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(d) Financijska imovina (nastavak)
4. Gubitak od umanjenja financijske imovine (nastavak)
Obveze prema dobavljačima i ostale obveze
Obveze prema dobavljačima i ostale obveze početno se priznaju po fer vrijednosti i naknadno po
amortiziranom trošku.
Uzeti zajmovi i podređeni dug
Uzeti kamatonosni zajmovi i podređeni dug klasificiraju se kao ostale financijske obveze i početno se
vrednuju po fer vrijednosti umanjenoj za transakcijske troškove, a naknadno po njihovom amortiziranom
trošku metodom efektivne kamatne stope.
Netiranje financijskih instrumenata
Financijska imovina i obveze se netiraju, te se u izvještaju o financijskom položaju iskazuju u neto iznosu,
u slučaju kada postoji zakonski provedivo pravo na prijeboj priznatih iznosa i postoji namjera namire na
neto principu ili istovremene realizacije imovine i podmirenja obveza. Prihodi i rashodi priznaju se na
neto osnovi kada je to dozvoljeno računovodstvenim standardima ili za dobitke i gubitke koji proizlaze iz
grupe sličnih transakcija.
Ulaganja u pridružena društva
Ulaganja u pridružena društva početno se priznaje po trošku, a njegova knjigovodstvena vrijednost raste
ili se smanjuje kako bi se priznao udio Društva u dobiti ili gubitku subjekta u koji je izvršeno ulaganje
nakon datuma stjecanja, te se umanjuju i za eventualne gubitke od umanjenja vrijednosti.
(e) Imovina iz ugovora o reosiguranju
Imovina iz ugovora o reosiguranju predstavlja zbroj imovine za preostalo pokriće (ARC) i imovine za
nastale štete (AIC) reosigurateljnog portfelja odnosno prema ugovorima o reosiguranju.
Slično kao i kod osigurateljnog portfelja na strani obveza, imovina za preostalo pokriće predstavlja iznos
imovine (potraživanja za štete) na temelju postojećih ugovora o reosiguranju za reosigurane događaje
koji se još nisu dogodili (odnosno potraživanja za dio pokrića reosiguranja koji nije istekao) te
potraživanja iznosa na temelju postojećih ugovora o reosiguranju koji se odnose na usluge iz ugovora o
reosiguranju koje još nisu pružene.
Imovina za nastale štete predstavlja iznos potraživanja za reosigurane događaje koji su se već dogodili,
uključujući događaje koji su se dogodili, ali za koje nisu prijavljene štete, kao i druge nastale prihode od
reosiguranja. Društvo pri izračunu imovine za nastale štete koristi učinak vremenske vrijednosti novca.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
36
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(f) Novac i novčani ekvivalenti
Novac i novčani ekvivalenti uključuju stanja na bankovnim računima i novac u blagajni, te blagajnu
kreditnih kartica, depozite kod banaka po viđenju, ulaganje u novčane fondove i ostale kratkotrajne
visoko likvidne instrumente s rokovima naplate do tri mjeseca ili kraće.
(g) Najmovi
Najam pri kojem Društvo kao najmoprimac preuzima sve rizike i nagrade povezane s vlasništvom,
klasificira se kao financijski najam. Imovina stečena ugovorom o financijskom najmu, kad je Društvo
najmoprimac, uključuje se u nekretnine i opremu ili ostalu nematerijalnu imovinu i vodi po amortiziranom
trošku.
Ostali najmovi u kojima je Društvo najmoprimac su operativni najmovi, a unajmljena imovina i obveze se
također prikazuju u izvještaju o financijskom položaju Društva kao pravo korištenja u okviru predmetne
imovine i kao obveze po najmovima, dok se na trošku razdoblja knjiži amortizacija i kamate, kroz vrijeme
trajanja najma, sukladno uvjetima MSFI 16. Na datum početka najma najmoprimac je imovinu i obvezu
po najmu dužan mjeriti po sadašnjoj vrijednosti budućih plaćanja najma. Plaćanja najma diskontiraju se
primjenom inkrementalne stope.
Navedeni standard ne primjenjuje se za kratkoročne najmove i najmove male vrijednosti, čiji trošak
najma se priznaje linearno u računu dobiti i gubitka, kroz ugovoreno vrijeme trajanja najma.
(h) Kapital i rezerve
Redovni dionički kapital
Redovni dionički kapital predstavlja nominalnu vrijednost uplaćenih običnih dionica klasificiranih u
poziciju kapitala i rezervi i denominiran je u eurima.
Ponovni otkup dioničkog kapitala
Kod otkupa vlastitog kapitala, priznatog u kapitalu i rezervama, plaćeni iznos, uključujući troškove koji
se mogu izravno povezati s otkupom, priznaje se kao promjena u kapitalu i rezervama. Otkupljene
dionice klasificiraju se kao trezorske dionice te predstavljaju odbitnu stavku od kapitala i rezervi.
Dividende
Dividende na redovne dionice se priznaju kao obveza u razdoblju u kojem su izglasane.
Zakonske rezerve
Od 1. siječnja 2006. godine zakonske se rezerve formiraju u skladu sa Zakonom o trgovačkim društvima.
Zakonske se rezerve mogu iskoristiti za pokrivanje gubitaka koji su nastali u prijašnjim razdobljima, a
koji se ne mogu pokriti iz dobiti tekuće godine ili kada nema drugih rezervi.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
37
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(h) Kapital i rezerve (nastavak)
Zadržana dobit
Sva dobit za godinu koja se prema odluci Društva raspoređuje u zadržanu dobit.
Ostale rezerve
Ostale rezerve predstavljaju sredstva uplaćena od strane vlasnika Društva u novcu. Ostale rezerve se
mogu iskoristiti za pokrivanje gubitaka koji su nastali u prijašnjim razdobljima, a koji se ne mogu pokriti
iz dobiti tekuće godine ili kada nema drugih rezervi.
(i) Obveze iz ugovora o osiguranju
Obveze iz ugovora o osiguranju predstavlja procijenjeni konačni trošak namire svih šteta, uključujući
izravne i neizravne troškove namire, proizašle iz događaja koji su nastali do datuma bilance, kao i svih
troškova po aktivnim policama osiguranja koji se odnose na buduća razdoblja.
(j) Obveza za preostalo pokriće (LRC)
Obveza za preostalo pokriće predstavlja iznos obveza utemeljenih odštetnih zahtjeva na temelju
postojećih ugovora o osiguranju za osigurane događaje koji se još nisu dogodili (odnosno obvezu koja
se odnosi na dio pokrića osiguranja koji nije istekao) te isplata iznosa na temelju postojećih ugovora o
osiguranju koji se odnose na usluge iz ugovora o osiguranju koje još nisu pružene (tj. obveze koje se
odnose na buduće pružanje usluga iz ugovora o osiguranju) ili druge iznose koji nisu povezani s
pružanjem usluga iz ugovora o osiguranju i koji nisu preneseni u obveze za nastale štete.
(k) Obveza za nastale štete (LIC)
Obveza za nastale štete predstavlja iznos obveza utemeljenih odštetnih zahtjeva za osigurane događaje
koji su se već dogodili, uključujući događaje koji su se dogodili, ali za koje nisu prijavljene štete, kao i
druge nastale rashode od osiguranja te isplate iznosa koji se odnose na usluge iz ugovora o osiguranju
koje su već pružene ili druge iznose koji nisu povezani s pružanjem usluga iz ugovora o osiguranju i koji
nisu u obvezi za preostalo pokriće. Društvo pri izračunu obveza za nastale štete koristi učinak vremenske
vrijednosti novca i financijskog rizika.
(l) Rezervacije
Rezervacija se priznaje kad Društvo, kao posljedicu prošlog događaja, ima sadašnju zakonsku ili
izvedenu obvezu koja se može pouzdano procijeniti te je vjerojatno da će biti potreban odljev resursa
koji sadrže ekonomske koristi radi podmirivanja te obveze. Rezervacije se utvrđuju diskontiranjem
očekivanih budućih novčanih tokova koristeći stopu prije poreza koja odražava trenutnu tržišnu procjenu
vremenske vrijednosti novca i rizike specifične za tu obvezu.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
38
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(l) Rezervacije (nastavak)
Štetni ugovori
Rezervacije za štetne ugovore priznaju se kada su očekivane koristi od ugovora za Društvo manje od
neizbježnih troškova njegova ispunjenja.
Rezervacije se iskazuju po sadašnjoj vrijednosti očekivanih troškova raskida ugovora ili očekivanih neto
troškova nastavka realizacije ugovora, ovisno o tome koji je iznos niži. Prije formiranja rezervacije,
Društvo priznaje umanjenje vrijednosti imovine vezane uz taj ugovor, ukoliko ono postoji.
Garancijski fond
Društvo ima obvezu prema Hrvatskom uredu za osiguranje vezano uz udio Društva u štetama osiguranja
od odgovornosti za upotrebu motornih vozila koje uzrokuju nepoznata ili neosigurana vozila. Društvo,
kao i ostali sudionici na tržištu osiguranja automobilske odgovornosti je odgovorno za dio nepodmirenih
šteta iz osiguranja od odgovornosti za upotrebu motornih vozila u slučaju likvidacije bilo kojeg društva
za osiguranje u skladu sa Zakonom o osiguranju.
(m) Prihodi od ugovora o osiguranju
Pri izračunu prihoda od ugovora o osiguranju Društvo koristi pristup koji se temelji na raspodjeli premije.
Prihod od ugovora o osiguranju za tekuće obračunsko razdoblje iznos je primitaka premije raspodijeljen
u to razdoblje. Društvo raspodjeljuje primitke od premija iz ugovora o osiguranju na temelju proteka
vremena, no ako se očekivani obrazac oslobođenja od rizika tijekom razdoblja pokrića znatno razlikuje
od protoka vremena, tada na temelju očekivanog vremena nastalih rashoda za uslugu osiguranja.
Prihod od ugovora o osiguranju za tekuće obračunsko razdoblje uključuju korekcije za otpis dospjelih
iznosa potraživanja od ugovaratelja polica i kretanja rezervacije za umanjenje vrijednosti za dospjele
iznose potraživanja od ugovaratelja polica osiguranja. Potraživanja od ugovaratelja polica osiguranja se
ispravljaju i prihodi umanjuju 270 do 180 dana po dospijeću. Tijekom i nakon navedenih razdoblja
Društvo poduzima sve raspoložive mjere u svrhu naplate pojedinih iznosa.
(n) Prihodi od ulaganja
Prihod od kamata priznaje se u dobiti ili gubitku kako nastaje, uzimajući u obzir efektivni prinos na
odgovarajuću imovinu.
Prihod od dividende priznaje se u dobiti ili gubitku na dan kada su dividende
izglasane. Prihod od najma priznaje se linearno mjesečno tijekom trajanja razdoblja najma.
(o) Prihodi od naknada i provizija
Naplaćena provizija ili potraživanje za provizije koje od Društva ne zahtijevaju daljnje pružanje usluge
priznaju se kao prihod na datum efektivnog početka ili produživanja odgovarajućih polica. Prihod od
naknada i provizija uključuje provizije reosiguranja.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
39
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(p) Rashodi iz ugovora o osiguranju
Nastale štete
Rashodi od ugovora o osiguranju se sastoje od isplaćenih šteta i direktnih troškova obrade šteta
isplaćenih tijekom financijske godine zajedno s kretanjem obveza za nastale štete, koji se razdvajaju
prema godini nastanka štete na štete nastale u tekućoj financijskoj godini (nastale štete) i štete nastale
u prethodnim godinama (promjena obveza za nastale štete), te provizija zajedno s ostalim rashodima uz
prodaju osiguranja i ostalim rashodima od pružanje usluge osiguranja tijekom financijske godine.
U štete nastale u tekućoj financijskoj godini se ubrajaju sve isplate po štetama (umanjene za naplaćene
regrese) i obveze za nastale štete temeljem procjene pojedinačnih šteta za nastale prijavljene štete i
statističkih metoda za nastale neprijavljene štete, koje čine procijenjeni konačni trošak namire svih šteta
nastalih, ali neisplaćenih do datuma izvještavanja, zajedno s povezanim internim i eksternim troškovima
obrade šteta i prikladnom marginom opreznosti.
U štete nastale u prethodnim godinama se ubrajaju sve isplate po štetama (umanjene za naplaćene
regrese) i promjene po obvezama za nastale štete u prethodnim godinama u tekućoj financijskoj godini.
Dio promjena se odnosi na razlike između procijenjenih tokova novca isplate štete u tekućoj financijskoj
godini prema izračunu obveza za nastale štete na zadnji dan prethodne financijske godine i stvarnih
(realiziranih) isplata po štetama nastalim prije tekuće financijske godine, dok se drugi dio promjena
odnosi na razlike između novog izračuna obveza za nastale štete po tim štetama na dan obračuna i
izračuna koji je bio aktualan na zadnji dan prethodne financijske godine. Navedene razlike odnosno
promjene se generiraju zbog npr. promjena u proceduri obrade šteta, inflacije, sudskih trendova,
zakonodavnih promjena i povijesnog iskustva i trendova. Korištene metode i pretpostavke odnosno
učinjene procjene redovito se pregledavaju.
Provizije
Uključuju sve izravne troškove koji nastaju kod zaključivanja ugovora o osiguranju. Troškovi provizije
priznaju se po naplati premije.
Ostali rashodi vezani uz prodaju osiguranja
Uključuju troškove osoblja zaposlenog u prodaji i troškove naplate premija.
Ostali rashodi od pružanja usluga osiguranja
Sadrže troškove koji nisu pridjeljivi uslugama osiguranja. Uključuju troškove: održavanja informacijskog
sustava i softwarea, održavanja opreme, održavanja poslovnog prostora, održavanja automobila,
telekomunikacijskih usluga, amortizacije ostale dugotrajne materijalne imovine, plaće osoblja, otkaza
polica osiguranja, odvjetnika, javnih bilježnika, vatrogasnog doprinosa, HUO Garancijski fond i HUO fond
redovite djelatnosti, naknade za HANFA-u, zakupnina, premije osiguranja, loko vožnje, savjetovanja,
naknada za platni promet, električne energije, vode, grijanja.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
40
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(p) Rashodi iz ugovora o osiguranju (nastavak)
Troškovi operativnog najma, plaćanja po operativnom najmu koji se tretira u skladu sa MSFI 16 Najmovi,
na trošku razdoblja knjiži se amortizacija i kamate, tijekom trajanja najma. Plaćanja po operativnom
najmu koji se ne tretira u skladu sa MSFI 16 Najmovi, priznaju se u računu dobiti i gubitka linearnom
metodom tijekom trajanja najma.
Ostali poslovni rashodi
Sadrže troškove koji nisu pridjeljivi uslugama osiguranja. Uključuju troškove: održavanja informacijskog
sustava i softwarea, održavanja opreme, održavanja poslovnog prostora, održavanja automobila,
telekomunikacijskih usluga, amortizacije ostale dugotrajne materijalne imovine, plaće osoblja, otkaza
polica osiguranja, odvjetnika, javnih bilježnika, vatrogasnog doprinosa, HUO Garancijski fond i HUO fond
redovite djelatnosti, naknade za HANFA-u, zakupnina, premije osiguranja, loko vožnje, savjetovanja,
naknada za platni promet, električne energije, vode, grijanja.
(q) Rashodi i prihodi iz ugovora o reosiguranju
Društvo cedira dio premije u reosiguranje u sklopu redovnog poslovanja sa svrhom ograničavanja
njegovog neto potencijalnog gubitka kroz diversifikaciju rizika. Ugovori o reosiguranju ne lišavaju Društvo
njegove izravne obveze prema osiguranicima.
Cedirane premije i nadoknadivi iznosi šteta i provizije prezentirani su u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti.
Iznosi naplativi od reosiguratelja su procijenjeni na način konzistentan s pričuvama za štete ili štete
isplaćene po osnovi osigurane police predstavljaju prihode iz ugovora o reosiguranju, dok rashodi iz
ugovora o reosiguranju uključuju iznos cediranih izdataka premije raspodijeljen u obračunsko razdoblje
umanjen za provizije koje su primljene ili se potražuju od reosiguratelja temeljem ugovora o reosiguranju.
Provizije za reosiguranje razgraničavaju se na način konzistentan razgraničavanju troškova pribave.
(r) Troškovi osoblja
Definirani mirovinski doprinosi
Društvo plaća obvezne doprinose mirovinskim fondovima na temelju ugovora. Nakon plaćenih doprinosa
Društvo nema daljnjih obveza plaćanja. Doprinosi se priznaju kao trošak naknada zaposlenicima prilikom
njihovog dospijeća.
Kratkoročne naknade
Kratkoročne obveze za naknade zaposlenicima priznaju se na ne diskontiranoj osnovi i terete dobit ili
gubitak po pružanju usluge.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
41
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(r) Troškovi osoblja (nastavak)
Obveza za bonus se priznaje u iznosu za koji se očekuje da će biti plaćen u obliku kratkoročnih bonusa
na temelju formalnog plana Društva ili kada se na temelju prošlih događaja može očekivati od strane
Uprave/ključnih zaposlenika da će im biti isplaćen bonus, kao rezultat do tada pruženih usluga, te se
obveza za bonus može pouzdano procijeniti.
Društvo također priznaje rezervaciju za neiskorištene godišnje odmore i otpremnine izračunate po
aktuarskoj osnovi.
(s) Porez na dobit
Porez na dobit sastoji se od tekućeg i odgođenog poreza. Trošak poreza na dobit iskazuje se u dobiti ili
gubitku s izuzetkom poreza na dobit koji se odnosi na stavke priznate izravno u ostaloj sveobuhvatnoj
dobiti, kada se porez na dobit također priznaje u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti. Tekući porez predstavlja
očekivanu poreznu obvezu obračunatu na oporezivu dobit za godinu, koristeći porezne stope koje su
bile na snazi ili su u suštini bile važeće na datum izvještavanja i sva usklađenja porezne obveze iz
prethodnih razdoblja.
Odgođeni porezi priznaju se bilančnom metodom, odražavajući privremene razlike između
knjigovodstvene vrijednosti imovine i obveza za potrebe financijskog izvještavanja i iznosa koji se koriste
za potrebe izračuna poreza. Odgođeni porez izračunava se korištenjem poreznih stopa koje se očekuju
primijeniti na privremene razlike kada će se one nadoknaditi ili namiriti, a na osnovi propisa koji su bili
na snazi ili u suštini važeći na datum izvještavanja.
Odgođena porezna imovina priznaje se do iznosa za koji je vjerojatno da će buduća oporeziva dobit biti
dostatna za korištenje privremenih razlika. Odgođena porezna obveza pregledava se na svaki datum
izvještavanja te se smanjuje ukoliko više nije vjerojatno da će se povezana porezna korist moći realizirati.
Odgođena porezna imovina i obveze se ne diskontiraju.
Porezne prijave podliježu provjeri Porezne uprave. Zbog činjenice da je provođenje poreznih zakona i
regulative na različitim transakcijama podložno raznim interpretacijama, iznosi prikazani u financijskim
izvještajima mogu se promijeniti na neki kasniji datum ovisno o konačnim nalazima Porezne uprave.
(t) Klasifikacija ugovora
Ugovori kojima Društvo preuzima značajan rizik osiguranja od druge strane (ugovaratelj osiguranja)
prihvaćajući nadoknaditi štetu ugovaratelju osiguranja ili drugom korisniku osiguranja ako nastupi
određeni neizvjesni budući događaj (osigurani događaj) koji negativno utječe na ugovaratelja osiguranja
ili drugog korisnika osiguranja klasificiraju se kao ugovori o osiguranju. Rizik osiguranja razlikuje se od
financijskog rizika. Financijski rizik je rizik moguće buduće promjene jedne ili više varijabli: kamatnih
stopa, cijena vrijednosnica, cijena roba, tečaja stranih valuta, indeksa cijena ili stopa, kreditnog rejtinga
ili kreditnih indeksa ili drugih varijabli, uz uvjet da u slučaju nefinancijske varijable ta varijabla nije
specifična za jednu ugovornu stranu. Ugovori o osiguranju također mogu donekle prenositi financijski
rizik.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
42
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(t) Klasifikacija ugovora (nastavak)
Ugovori o osiguranju testiraju se na portfeljnoj osnovi radi utvrđivanja adekvatnosti obveza
diskontiranjem tekućih procjena svih budućih ugovornih novčanih tokova i uspoređujući taj iznos s
knjigovodstvenom vrijednošću obveza neto od razgraničenih troškova pribave. Gdje se utvrdi nedostatak
obveza, formira se dodatna pričuva i Društvo priznaje gubitak kroz dobit ili gubitak.
Društvo na svaki datum izvještavanja procjenjuje jesu li njegove iskazane obveze za osiguranje
adekvatne, koristeći sadašnje procjene budućih novčanih tokova po svim svojim ugovorima o osiguranju.
Ako navedena procjena pokaže da je knjigovodstvena vrijednost obveza iz osiguranja (uvećana za
povezane razgraničene troškove pribave) nedovoljna u odnosu na procijenjene buduće novčane tokove,
cjelokupni manjak priznaje se na teret dobiti ili gubitka. Procjene budućih novčanih tokova temelje se na
realnim aktuarskim pretpostavkama uzimajući u obzir iskustvo o nastanku šteta, troškova i inflacije.
(u) MSFI 17 – Ugovori o osiguranju
• Identificiranje ugovora o djelokrugu MSFI-ja 17
MSFI-17 utvrđuje načela za priznavanje, mjerenje, prezentiranje i objavljivanje ugovora o osiguranju,
Ugovora o reosiguranju i ugovora o ulaganju s obilježjima diskrecijskog sudjelovanja. Ugovor o
osiguranju je ugovor na temelju kojeg jedna stranka (izdavatelj) preuzima značajan rizik osiguranja od
druge stranke (ugovaratelj osiguranja) i pristaje ugovaratelju osiguranja isplatiti naknadu ako ugovaratelj
osiguranja pretrpi štetu zbog određenog neizvjesnog budućeg događaja (osigurani događaj). U nekim
će slučajevima prilikom utvrđivanja ugovora u djelokrugu MSFI-ja 17, Društvo morati procijeniti treba li
skup ili niz ugovora tretirati kao jedan ugovor i trebaju li ugrađene izvedenice, investicijske komponente
i komponente roba i usluga biti odvojene i obračunati se prema drugom standardu. Za ugovore o
osiguranju i reosiguranju Društvo ne očekuje značajne promjene proizašle iz ovih zahtjeva.
• Razina grupiranja
Prema MSFI-ju 17, ugovori o osiguranju grupiraju se za potrebe mjerenja te se grupe ugovora određuju
tako da se najprije identificiraju portfelji ugovora, od kojih svaki sadrži ugovore koji podliježu sličnim
rizicima i kojima se zajedno upravlja. Očekuje se da će ugovori u različitim linijama proizvoda biti u
različitim portfeljima. Svaki je portfelj zatim podijeljen u grupe ugovora za koje se primjenjuju zahtjevi
priznavanja i mjerenja sukladno MSFI-ju 17. Prilikom početnog priznavanja, Društvo odvaja ugovore u
godišnje kohorte prema godini izdavanja, a svaka godišnja kohorta klasificira se u jednu od navedenih
skupina:
- skupinu ugovora koji su štetni pri početnom priznavanju;
- skupinu ugovora za koje pri početnom priznavanju ne postoji znatna mogućnost da će naknadno
postati štetni;
Kada se ugovor prizna, dodaje se postojećoj skupini ugovora. Ugovori o reosiguranju u pravilu se
vrednuju svaki za sebe. Razina grupiranja sukladno MSFI-ju 17 ograničava netiranje dobitaka na
skupinama profitabilnih ugovora, kroz odgođeno priznavanje marže za ugovorenu uslugu (contractual
service margin - „CSM“) , s gubicima na skupinama štetnih ugovora, koji se odmah priznaju.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
43
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(u) MSFI 17 – Ugovori o osiguranju (nastavak)
• Granice ugovora
Prema MSFI-ju 17, mjerenje skupine ugovora uključuje sve buduće novčane tokove unutar granica
svakog ugovora u toj skupini. Razdoblje koje uključuje premije unutar granica ugovora predstavlja
„razdoblje pokrića“ te je relevantno kada se primjenjuju brojni zahtjevi iz MSFI-ja 17.
Ugovori o osiguranju
Novčani tokovi u granicama su ugovora o osiguranju ako proizlaze iz materijalnih prava i obveza koji
postoje tijekom izvještajnog razdoblja u kojem Društvo može ugovaratelja osiguranja primorati da plati
premije ili u kojem Društvo ima materijalnu obvezu ugovaratelju osiguranja pružiti usluge iz ugovora o
osiguranju. Materijalna obveza pružanja usluga iz ugovora o osiguranju prestaje kada:
- Društvo ima praktičnu mogućnost ponovno procijeniti rizike određenog ugovaratelja osiguranja i, kao
rezultat toga, može odrediti cijenu ili razinu koristi u kojoj se u cijelosti odražavaju ti rizici; ili
- Društvo ima praktičnu mogućnost ponovno procijeniti rizike portfelja ugovora o osiguranju koji
sadržava taj ugovor i, kao rezultat toga, može odrediti cijenu ili razinu koristi u kojoj se u cijelosti
odražava rizik tog portfelja te kad se u određivanju cijena premija do datuma ponovne procjene rizika
ne uzimaju u obzir rizici koji se odnose na razdoblja nakon datuma ponovne procjene.
Ugovori o reosiguranju
Za ugovore o reosiguranju, novčani tokovi su unutar granica ugovora ako proizlaze iz materijalnih prava
i obveza koje postoje tijekom izvještajnog razdoblja u kojem je Društvo primorano plaćati iznose
reosiguratelju ili ima materijalno pravo primati usluge od reosiguratelja. Materijalno pravo na primanje
usluga od reosiguratelja prestaje kada reosiguratelj:
- ima praktičnu sposobnost ponovnog procjenjivanja rizika koji su mu preneseni i može postaviti cijenu
ili razinu koristi koja u cijelosti odražava te ponovno procijenjene rizike; ili
- ima materijalno pravo prekinuti pokriće.
Neki od ugovora o reosiguranju s kvotnim udjelom Društva pokrivaju odnosne ugovore izdane unutar
godišnjeg razdoblja na osnovi povezivanja rizika i daju jednostrana prava i Društvu i reosiguratelju da
raskinu povezivanje novih odnosnih ugovora u bilo kojem trenutku uz prethodnu najavu od tri mjeseca
prema drugoj ugovornoj strani.
Trenutačno je mjerenje tih ugovora o reosiguranju općenito usklađeno s odnosnim ugovorima i uzimaju
u obzir samo odnosne ugovore koji su dani u reosiguranje na datum mjerenja. Međutim, prema MSFI-ju
17 novčani tokovi koji proizlaze iz odnosnih ugovora za koje se očekuje da će biti izdani i dani u
reosiguranje nakon datuma mjerenja, uz one koji proizlaze iz odnosnih ugovora koji su već dani u
reosiguranje, mogu biti unutar granica ugovora o reosiguranju i mogu se uzeti u obzir prilikom mjerenja.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
44
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(u) MSFI 17 – Ugovori o osiguranju (nastavak)
• Mjerenje
Ugovori o osiguranju podliježu različitim zahtjevima ovisno o tome kako su klasificirani. Standard
zahtijeva opći model mjerenja koji se bazira na aktualnim najboljim procjenama, pri čemu se procjene
ponovno mjere u svakom izvještajnom razdoblju. Ugovori se mjere kao zbroj (a) izvršenja novčanih
tokova, koji se sastoji od procjena budućih novčanih tokova, prilagođenih da odražavaju vremensku
vrijednost novca i povezane financijske rizike uz ispravak vrijednosti za nefinancijski rizik te (b) CSM-a.
Alternativni pojednostavljeni pristup koji se temelji na raspodjeli premije na temelju proteka vremena
dopušten je za obračun obveze za preostalo pokriće za kratkoročne ugovore, koje često ugovaraju
osiguravatelji neživotnih osiguranja. Predviđena je i varijacija općeg modela mjerenja, pod nazivom
„model mjerenja putem varijabilne naknade“, koja se mora primjenjivati za određene ugovore životnog
osiguranja u kojima vlasnici polica osiguranja sudjeluju u promjeni fer vrijednosti specifičnih stavki
definiranih predmetnim ugovorima o osiguranju. U nastavku su detaljnije razrađeni pojedini modeli.
Ugovori o neživotnim osiguranjima
Model raspodjele premije (Premium allocation approach - PAA) pojednostavljeni je model mjerenja u
MSFI-ju 17 koji je dostupan za ugovore o osiguranju i reosiguranju koji ispunjavaju određene kriterije.
Društvo očekuje da će primijeniti PAA na sve ugovore u segmentu neživotnih osiguranja:
- Ugovore o osiguranju i neproporcionalni ugovori o reosiguranju: razdoblje pokrića svakog ugovora u
skupini ugovora je jedna godina ili manje.
- Ugovore o reosiguranju koji sadrže povezane rizike: Društvo razumno očekuje da se rezultat mjerenja
imovine za preostalo pokriće neće značajno razlikovati od rezultata primjene općeg modela mjerenja.
Prilikom početnog priznavanja svake skupine ugovora neživotnog osiguranja, knjigovodstveni iznos
obveze za preostalo pokriće mjeri se temeljem primljenih premija nastalim prilikom početnog
priznavanja. Društvo je odlučilo priznati novčane tokove od pribave osiguranja kao rashod kada nastanu,
osim troškova provizije koje će razgraničavati za vrijeme trajanja ugovora o osiguranju i priznavati
temeljem proteka vremena. Naknadno se knjigovodstveni iznos obveze za preostalo pokriće povećava
za sve daljnje primljene premije i smanjuje za iznos priznat kao prihod ugovora od osiguranja za pružene
usluge. Društvo očekuje da vrijeme između pružanja svakog dijela usluga i datuma dospijeća povezane
premije neće biti duže od godinu dana.
Sukladno tome, kao što je dopušteno MSFI-jem 17 Društvo ne usklađuje obvezu za preostalo pokriće
kako bi odražavala vremensku vrijednost novca i učinak financijskog rizika.
Ako u bilo kojem trenutku prije i tijekom razdoblja pokrića, činjenice i okolnosti ukazuju na to da je skupina
ugovora štetna, tada Društvo priznaje gubitak u računu dobiti ili gubitka i povećava obvezu za preostalo
pokriće u onoj mjeri u kojoj trenutne procjene izvršenja novčanih tokova koji se odnose na preostalo
pokriće premašuju knjigovodstveni iznos obveze za preostalo pokriće. Novčani tokovi izvršenja se
diskontiraju. Društvo priznaje obvezu za nastale štete skupine ugovora u iznosu novčanih tokova od
izvršenja ugovora koji se odnose na nastale štete. Budući novčani tokovi se diskontiraju osim ako se
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
45
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(u) MSFI 17 – Ugovori o osiguranju (nastavak)
očekuje da će biti plaćeni u roku do godinu dana od datuma nastanka štete. Društvo primjenjuje iste
računovodstvene politike za mjerenje skupine ugovora o reosiguranju, prilagođene prema potrebi, kako
bi odražavale značajke koje se razlikuju od onih kod ugovora o osiguranju.
• Mjerenje - značajne prosudbe i procjene
Procjene budućih novčanih tokova
U procjeni budućih novčanih tokova, Društvo na nepristran način uključuje sve razumne i pouzdane
podatke dostupne bez nepotrebnih troškova i napora u pogledu iznosa, vremena i neizvjesnosti tih
budućih novčanih tokova na datum izvještavanja. Ove informacije uključuju i interne i eksterne povijesne
podatke o štetama i drugim iskustvenim podacima, ažuriranim kako bi odražavale trenutna očekivanja
budućih događaja.
Procjene budućih novčanih tokova odražavaju stav Društva o trenutnim uvjetima na datum izvještavanja,
sve dok su procjene svih relevantnih tržišnih varijabli u skladu s vidljivim tržišnim cijenama za te varijable.
Prilikom procjene budućih novčanih tokova, Društvo uzima u obzir trenutna očekivanja budućih događaja
koji bi mogli utjecati na te novčane tokove. Međutim, očekivanja budućih promjena u zakonodavstvu koje
bi promijenile ili ukinule sadašnju obvezu ili stvorile nove obveze prema postojećim ugovorima neće se
uzeti u obzir sve dok se promjena u zakonodavstvu zaista ne donese.
Novčani tokovi unutar granica ugovora su oni koji se izravno odnose na izvršenje ugovora, uključujući
one za koje Društvo ima diskrecijsko pravo u pogledu iznosa ili vremena. To uključuje premije, uključujući
usklađenja premija i obročne premije ugovaratelja osiguranja i sve dodatne novčane tokove koji proizlaze
iz tih premija, plaćanja ugovaratelju osiguranja (ili u njegovo ime), novčane tokove od pribave osiguranja
i druge troškove koji nastaju u izvršavanju ugovora. Novčani tokovi od pribave osiguranja i drugi troškovi
koji nastaju u izvršavanju ugovora uključuju izravne troškove i raspodjelu fiksnih i varijabilnih općih
troškova koji se mogu izravno pripisati izvršenju ugovora o osiguranju ( tzv. pridjeljivi troškovi odnosno
eng. attributable).
Novčani tokovi troškova raspodjeljuju se u skupine ugovora primjenom sustavnih i smislenih metoda koje
se dosljedno primjenjuju na sve troškove sa sličnim obilježjima. Značajan dio izravnih administrativnih
troškova izravno terete segmente neživotnog osiguranja. Administrativne troškove koji se ne mogu
izravno dodijeliti portfeljima neživotnih osiguranja Društvo alocira temeljem analize o utrošku vremena
djelatnika administracije na poslove vezane za portfelje neživotnih osiguranja. Alociranje navedenih
troškova unutar pojedinog segmenta na pripadajuće skupine osiguranja obavlja se na osnovi udjela u
prihodu od osiguranja odgovarajuće skupine osiguranja.
Ostali troškovi koji nisu pridjeljivi (eng. non-attributable) ne alociraju se na skupine ugovora o osiguranju
te se u financijskim izvještajima iskazuju odvojeno od stavki tehničkog rezultata tj. rezultata iz ugovora
o osiguranju.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
46
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(u) MSFI 17 – Ugovori o osiguranju (nastavak)
Diskontne stope
Društvo prema zahtjevima MSFI-ja 17 određuje diskontne stope tzv. bottom-up pristupom, pri čemu
kreira nerizičnu kamatnu krivulju koristeći tržišne prinose državnih obveznica uz primjenu korekcije za
kreditni rizik i EIOPA metodologije za ekstrapolaciju.
Za ugovore iz skupine neživotnih osiguranja, Društvo prema zahtjevima MSFI-ja 4 nije diskontiralo
buduće novčane tokove, osim za rentne štete u pričuvi šteta. Prema zahtjevima MSFI-ja 17 Društvo
diskontira novčane tokove ugovora o neživotnom osiguranju koji se mjere u skladu s općim modelom
mjerenja. Za ugovore, za koje se primjenjuje model raspodjele premije - PAA, novčani tokovi od izvršenja
ugovora koji se odnose na nastale štete se diskontiraju, osim ako se očekuje da će biti plaćeni u roku od
godinu dana ili manje od datuma nastanka štete. Primjenjive diskontne stope utvrđuju se u skladu s
ranije opisanom metodologijom.
Prilagodba za nefinancijski rizik
Prilagodba za nefinancijski rizik određuje se tako da odražava naknadu koju bi Društvo zahtijevalo za
snošenje nefinancijskog rizika i njezin stupanj nesklonosti riziku. Prilagodba za nefinancijski rizik
određuje se korištenjem sljedećih tehnika:
- za izračun prilagodbe za nefinancijski rizik kod neživotnih osiguranja koriste se metode: metoda
kvantila, metoda troška kapitala i prilagođena metoda risk margina iz Solvency II standarda, pri čemu
odabir metode ovisi o dostupnosti podataka i stabilnosti rezultata statističkih izračuna pojedinog
portfelja;
CSM
CSM skupine ugovora priznaje se u računu dobiti i gubitka u svakom razdoblju kako bi odražavao
pružene usluge na temelju skupine ugovora o osiguranju u tom razdoblju. Taj se iznos određuje
utvrđivanjem jedinica pokrića u skupini ugovora, jednakomjernom raspodjelom CSM-a na kraju razdoblja
(prije bilo kakve alokacije) u svaku jedinicu pokrića osiguranu u tekućem razdoblju i za koju se očekuje
da će biti osigurana u budućnosti te priznavanjem u računu dobiti i gubitka iznosa raspodijeljenog u
jedinice pokrića osigurane u tom razdoblju.
Broj jedinica pokrića je količina usluga koju pruža skupina ugovora, uzimajući u obzir za svaki ugovor
količinu pruženih pogodnosti i očekivano razdoblje pokrića. Jedinice pokrića pregledavaju se i ažuriraju
na svaki datum izvještavanja.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
47
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(u) MSFI 17 – Ugovori o osiguranju (nastavak)
• Prezentiranje i objave
Prema MSFI-ju 17, portfelji ugovora o osiguranju koji su imovina i oni koji su obveze, te portfelji ugovora
o reosiguranju koji su imovina i oni koji su obveze, prikazani su odvojeno u izvještaju o financijskom
položaju. Sva prava i obveze koje proizlaze iz portfelja ugovora prikazuju se na neto osnovi; stoga se
stanja kao što su potraživanja i obveze iz osiguranja više ne prikazuju zasebno. Sukladno MSFI-ju 17,
iznosi priznati u izvještaju o dobiti ili gubitku raščlanjeni su na:
- rezultat iz ugovora o osiguranju, koji uključuje prihode od ugovora o osiguranju i rashode od ugovora
o osiguranju; i
- neto financijski prihod ili rashod od ugovora o osiguranju.
Iznosi iz ugovora o reosiguranju iskazuju se zasebno.
Rezultat iz ugovora o osiguranju
Za ugovore koji se ne mjere korištenjem PAA-a, prihod od ugovora o osiguranju za svaku godinu
predstavlja promjene u obvezama za preostalo pokriće koje se odnose na usluge za koje Društvo
očekuje da će primiti naknadu. Za ugovore mjerene korištenjem PAA, prihod od ugovora o osiguranju
priznaje se na temelju proteka vremena. Rashodi koji se odnose na izravno izvršenje ugovora o
osiguranju priznaju se u računu dobiti i gubitka kao rashodi od ugovora o osiguranju, u trenutku njihova
nastanka. Rashodi koji se ne odnose na izravno izvršenje ugovora o osiguranju iskazat će se izvan
rezultata iz ugovora o osiguranju.
Društvo je odlučilo ne razdvajati promjene u prilagodbi za nefinancijski rizik između rezultata iz ugovora
o osiguranju i neto financijskih prihoda ili rashoda od ugovora o osiguranju. Sve promjene u prilagodbi
za nefinancijski rizik koje su priznate u računu dobiti i gubitka bit će uključene u rezultat iz ugovora o
osiguranju.
Neto financijski prihodi ili rashodi od ugovora o osiguranju
Sukladno MSFI-ju 17, promjene u knjigovodstvenim iznosima skupine ugovora koje proizlaze iz učinaka
vremenske vrijednosti novca, financijskog rizika i njihovih promjena općenito se prikazuju kao neto
financijski prihodi ili rashodi od ugovora o osiguranju. Oni uključuju promjene u mjerenju skupine ugovora
uzrokovane promjenama u vrijednosti odnosnih stavki. Za ugovore o osiguranju iz linija poslovanja
Osiguranje od odgovornosti za uporabu motornih vozila i Ostala osiguranja od odgovornosti Društvo
koristi opciju priznavanja promjene trenutne diskontne stope u odnosu na inicijalnu ( tzv. „locked- in“)
diskontnu stopu u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti.
Društvo odvaja neto financijske prihode ili rashode iz ugovora osiguranja na gore spomenuti dio koji se
priznaje u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti i dio koji se priznaje kroz račun dobiti i gubitka kao otpuštanje
efekta diskontiranja. Ovo smanjuje računovodstvenu neusklađenost imovine i obveza, s obzirom na to
da je financijska imovina koja se odnosi na dužničke i vlasničke instrumente, većinom mjerena po fer
vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit sukladno MSFI-ju 9.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
48
3. SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(u) MSFI 17 – Ugovori o osiguranju (nastavak)
Objave
MSFI 17 zahtijeva opsežne nove objave o iznosima priznatim u financijskim izvještajima, uključujući
detaljna usklađivanja ugovora, učinke novopriznatih ugovora i informacije o vremenu u kojem se očekuje
priznavanje CSM- a preostalog na kraju izvještajnog razdoblja u računu dobiti i gubitka, kao i objave o
značajnim prosudbama korištenih prilikom primjene MSFI-ja 17. Također su proširena objavljivanja o
prirodi i opsegu rizika iz ugovora o osiguranju i ugovora o reosiguranju.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
49
4. KLJUČNE RAČUNOVODSTVENE PROCJENE I PROSUDBE
Društvo radi procjene i pretpostavke o budućnosti. Takve računovodstvene procjene, po definiciji, će
rijetko odgovarati stvarnim rezultatima. Procjene i prosudbe koje nose znatan rizik mogućih značajnih
usklada knjigovodstvene vrijednosti imovine i obveza u sljedećoj poslovnoj godini, opisane su u
nastavku.
4.1 Glavni uzroci nesigurnosti u procjeni
Gubici od umanjenja vrijednosti financijske imovine i potraživanja po premiji
Potreba za umanjenjem vrijednosti financijske imovine procjenjuje se kako je opisano u bilješci 3 (d) o
umanjenju vrijednosti financijske imovine.
Procjena umanjenja vrijednosti financijske imovine za pojedinačne izloženosti u ukupnim gubicima od
umanjenja vrijednosti temelji se na najboljoj procjeni poslovodstva o sadašnjoj vrijednosti očekivanih
budućih novčanih primitaka. Svaka imovina koja je pretrpjela umanjenje vrijednosti procjenjuje se
zasebno i funkcija kreditnog rizika neovisno odobrava strategiju oporavka kao i procjenu ostvarivih
novčanih tokova. Potraživanja po premiji se rezerviraju kad su nenaplaćena za razdoblje ≥180 dana.
Neizvjesnost procjena vezanih uz formiranje pričuva
Najznačajnije procjene vezane uz financijske izvještaje Društva odnose se na formiranje pričuva.
Društvo primjenjuje propise HANFA-e. Društvo je za izračun pričuva angažiralo ovlaštenog aktuara.
Upravljanje rizikom osiguranja je detaljno opisano u bilješci 5.
Vijek trajanja nekretnina, postrojenja i opreme
Utvrđivanje korisnog vijeka imovine temelji se na povijesnom iskustvu sa sličnom imovinom, kao i
predviđenim promjenama u gospodarskom okruženju i čimbenicima vezanim za specifičnu industriju.
Primjerenost procijenjenog korisnog vijeka razmatra se jednom godišnje, ili kad god postoji naznaka
značajnih promjena u pretpostavkama. Vjerujemo da je ovo važna računovodstvena procjena s obzirom
na značajan udio imovine koja se amortizira u ukupnoj imovini, te bi utjecaj značajnijih promjena ovih
pretpostavki mogao bi biti materijalan učinak za financijski položaj i rezultate poslovanja Društva.
Porezi
Društvo formira poreznu obvezu u skladu s poreznim zakonima Republike Hrvatske. Porezne prijave
podliježu provjeri i ispravku od strane Porezne Uprave za razdoblje od sljedećih 3 godine.
Regulatorni zahtjevi
HANFA je ovlaštena za provođenje regulatornog pregleda poslovanja Društva i može zahtijevati
promjene knjigovodstvene vrijednosti imovine i obveza, u skladu s odgovarajućim propisima.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
50
4. KLJUČNE RAČUNOVODSTVENE PROCJENE I PROSUDBE (NASTAVAK)
4.1 Glavni uzroci nesigurnosti u procjeni (nastavak)
Uzajamne obveze
Društvo ima obvezu prema Hrvatskom uredu za osiguranje vezano za udio Društva u štetama osiguranja
od odgovornosti za upotrebu motornih vozila koje uzrokuju nepoznata ili neosigurana vozila. Osim toga,
Društvo je, kao i ostali sudionici na tržištu osiguranja od odgovornosti za upotrebu motornih vozila,
odgovorno za dio nepodmirenih šteta te vrste osiguranja u slučaju likvidacije bilo kojeg društva za
osiguranje u skladu sa Zakonom o osiguranju.
Ovo se također odnosi i na zahtjeve za naknade štete za neosigurana vozila unutar sustava zelene karte.
Sve navedene štete plaćaju se kroz Hrvatski ured za osiguranje i sva hrvatska osiguravajuća društva
financiraju navedenu ustanovu prema tržišnom udjelu u segmentu osiguranja od automobilske
odgovornosti. Uprava Društva smatra da to ne predstavlja značajan rizik na datum izvještavanja.
Izdvajanje za garancijski fond pri HUO
Iznos garancijskog fonda za poslovnu godinu određuje HUO, a udjeli društava u fondu (doprinosi)
određuju se na temelju podataka o zaračunatoj bruto premiji osiguranja u određenoj vrsti obveznog
osiguranja. Uprava smatra da su s izdacima priznatim u 2025. godini, kroz stavku Ostali rashodi od
pružanja usluga osiguranja pokrivene sve obveze za garancijski fond koje se odnose na 2025. godinu.
Nadoknadivost imovine od reosiguranja
Uprava smatra da je udio reosiguranja u tehničkim pričuvama obračunat koristeći razumne pretpostavke
i uzimajući u obzir sve raspoložive informacije na datum izvještavanja. Uprava smatra da je ova imovina
priznata po njezinoj nadoknadivoj vrijednosti te da nema nikakvih naznaka o eventualnom umanjenju
vrijednosti.
4.2 Ključne računovodstvene prosudbe u primjeni računovodstvenih politika Društva
Ključne računovodstvene prosudbe u primjeni računovodstvenih politika Društva su sljedeće:
Klasifikacija proizvoda
Računovodstvena politika Društva vezana uz klasifikaciju ugovora o osiguranju opisana je bilješci 3 (t)
Klasifikacija ugovora.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
51
5. UPRAVLJANJE RIZIKOM OSIGURANJA
Društvo je izloženo aktuarskom riziku i riziku pribave koji proizlaze iz široke ponude proizvoda neživotnih
osiguranja: imovine, nezgode i zdravstvenog osiguranja, osiguranja motornih vozila, odgovornosti,
pomorskog i transportnih osiguranja.
Rizik osiguranja se odnosi na neizvjesnost poslova osiguranja. Najznačajnije komponente rizika
osiguranja su premijski rizik i rizik pričuva. Oni se odnose na adekvatnost premijskih tarifa i adekvatnost
pričuva u odnosu na obveze iz osiguranja i kapitalnu osnovu.
Premijski rizik je prisutan u trenutku izdavanja police prije nego što se dogodi osigurani slučaj. Postoji
rizik da će troškovi i štete koje će nastati biti veći od primljenih premija. Rizik pričuva predstavlja rizik da
je apsolutni nivo tehničkih pričuva krivo procijenjen ili da će stvarne štete varirati oko statističke srednje
vrijednosti.
Rizik pribave neživota također uključuje rizik katastrofe, koji proizlazi iz izvanrednih događaja koji nisu u
dovoljnoj mjeri pokriveni premijskim rizikom ili rizikom pričuve.
Upravljanje rizicima
Društvo upravlja rizikom osiguranja kroz limite pribave, procedure odobravanja transakcija koje uključuju
nove proizvode ili koje prelaze zadane limite, tarifiranje, dizajn proizvoda i upravljanjem reosiguranjem.
Strategija pribave teži različitosti koja će osigurati uravnotežen portfelj i temelji se na velikom portfelju
sličnih rizika tijekom više godina što smanjuje varijabilnost rezultata. Svi ugovori neživotnih osiguranja
su u pravilu godišnji i pribavitelji imaju pravo odbiti produljenje ugovora ili promijeniti uvjete ugovora
prilikom obnove.
Društvo reosigurava dio rizika koje pribavlja kako bi kontroliralo izloženost gubicima i zaštitilo kapitalnu
osnovu. Društvo kupuje kombinaciju proporcionalnih i neproporcionalnih ugovora o reosiguranju kako bi
smanjilo neto izloženost na manje od 500 tisuća eura za AO, do 150 tisuća eura za osiguranje plovila i
transporta, 100 tisuća eura za rizike odgovornosti, odnosno 400 tisuća eura kod imovinskih rizika. Za
akumulaciju neto imovinskih gubitaka (uključujući prekid rada) koji proizlaze iz jednog događaja,
reosigurateljno pokriće za rizik katastrofe (prirodne nepogode) po događaju iznosi 32,5 milijuna eura,
odnosno za rizik potresa 25 milijuna eura po štetnom događaju.
Cedirano reosiguranje sadrži kreditni rizik i takva potraživanja od osiguranja su prikazana nakon
umanjenja za nenaplative iznose. Društvo prati financijsko stanje reosiguratelja.
Adekvatnost obveza se procjenjuje uzevši u obzir odgovarajuću imovinu (fer i knjigovodstvenu vrijednost,
valutu i osjetljivost na kamatne stope), promjene u kamatnim stopama i tečajevima valuta, učestalosti i
iznosima šteta i troškovima kao i općim uvjetima na tržištu. Za detaljan opis testa adekvatnosti obveza
vidi bilješku 7.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
52
5. UPRAVLJANJE RIZIKOM OSIGURANJA (nastavak)
Koncentracija rizika osiguranja
Ključni aspekt rizika osiguranja kojem je Društvo izloženo je stupanj koncentracije rizika osiguranja koji
određuje stupanj do koga određeni događaj ili serija događaja mogu utjecati na obveze Društva. Takva
koncentracija može proizaći iz pojedinog ugovora o osiguranju ili iz većeg broja ugovora. Važan aspekt
koncentracije rizika osiguranja je da može proizaći iz akumulacije rizika kroz različite vrste osiguranja.
Koncentracija rizika može proizaći iz rijetkih događaja s velikim posljedicama kao što su prirodne
katastrofe, u situacijama kada je Društvo izloženo neočekivanim promjenama u trendovima, na primjer,
neočekivane promjene u ponašanju osiguranika; ili kada značajni sudski ili regulatorni rizici mogu
prouzrokovati velike pojedinačne gubitke, ili imati utjecaj koji se širi na veliki broj ugovora.
Rizici koje Društvo pribavlja su primarno locirani u Republici Hrvatskoj.
Uprava vjeruje da Društvo nema značajnih izloženosti prema bilo kojoj skupini osiguranika prema
društvenim, profesionalnim, generacijskim ili sličnim kriterijima.
Najveća vjerojatnost značajnih gubitaka za Društvo proizlazi iz katastrofalnih događaja, kao što su
poplave, oluje ili oštećenja uslijed potresa. Tehnike i pretpostavke koje Društvo koristi da izračuna ove
rizike uključuju:
• Mjerenje zemljopisnih akumulacija.
• Procjenu najvećeg mogućeg gubitka.
• Reosiguranje viška štete.
Maksimalni osigurateljni rizik kojem je Društvo izloženo na dan 31. prosinca 2025. godine je osigurana
svota / svota pod rizikom kako je prikazano u tablici u nastavku, prije i nakon reosiguranja, što je teoretski
efekt na dobit ili gubitak Društva ako bi se dogodile maksimalne štete po svakoj polici koja se nalazi u
portfelju Društva:
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
53
5. UPRAVLJANJE RIZIKOM OSIGURANJA (nastavak)

| 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Linija poslovanja | Osigurana svota /svota pod rizikom – bruto | Osigurana svota /svota pod rizikom – udio reosiguranja | Osigur. svota / svota pod rizikom – neto | Osigur. svota / svota pod rizikom – neto
| ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR
Osiguranje medicinskih troškova | 0 | 0 | 0 | 0
Osiguranje zaštite prihoda | 8.093.986 | 0 | 8.093.986 | 5.689.502
Osiguranje od odgovornosti za uporabu motornih vozila | 1.290.631.315 | 1.223.961.315 | 66.670.000 | 64.231.600
Ostala osiguranja motornih vozila | 917.857 | 0 | 917.857 | 860.431
Pomorsko osiguranje, osiguranje zračnih letjelica i transportno osiguranje | 993.808 | 317.973 | 675.835 | 655.389
Osiguranje od požara i ostala osiguranja imovine | 8.949.760 | 6.227.541 | 2.722.219 | 3.251.770
Ostala osiguranje od odgovornosti | 426.109 | 196.669 | 229.440 | 231.540
Kreditno osiguranje i osiguranje jamstava | 27.040 | 0 | 27.040 | 36.192
Osiguranje troškova pravne zaštite | 2.134 | 0 | 2.134 | 1.739
Osiguranje pomoći (asistencija) | 7.155 | 0 | 7.155 | 5.829
Osiguranje raznih financijskih gubitaka | 149.988 | 92.859 | 57.129 | 22.345
UKUPNO | 1.310.199.152 | 1.230.796.357 | 79.402.795 | 74.986.337

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
54
6. OSNOVNE PRETPOSTAVKE KOJE IMAJU NAJVEĆI UTJECAJ NA PRIZNATU IMOVINU,
OBVEZE, PRIHODE I RASHODE IZ POSLOVA OSIGURANJA
Na datum izvještavanja formira se pričuva za procijenjeni konačni trošak podmirenja svih nastalih šteta
koje proizlaze iz događaja nastalih do toga datuma, bilo da su prijavljene ili ne, zajedno s odgovarajućim
troškovima obrade šteta, umanjeno za već isplaćene iznose.
Obveza za prijavljene a nelikvidirane štete („RBNS“) je procijenjena posebno za svaku pojedinačnu štetu
uzevši u obzir okolnosti, dostupne informacije od procjenitelja i povijesne dokaze o iznosima sličnih šteta.
Pojedinačne štete se redovno pregledavaju i rezerva se redovno ažurira kada se pojave nove
informacije.
Procjena pričuve za nastale, a neprijavljene štete („IBNR“) je općenito podložna većem stupnju
neizvjesnosti nego pričuva za prijavljene štete. IBNR pričuvu procjenjuju aktuari Društva koristeći
statističke metode kao što su metoda ulančanih ljestvica, gdje se povijesni podaci ekstrapoliraju kako bi
se procijenili konačni troškovi šteta.
Metode korištene u 2025. godini su:
• Bornhuetter-Fergussonova (B-F) metoda za Ostala osiguranja odgovornosti;
• metoda ulančanih ljestvica za ostale skupine osiguranja;
Stvarna metoda ili kombinacija metoda koja se koristi ovisi o godini nezgode koja se razmatra, vrsti
osiguranja i opaženom povijesnom razvoju šteta.
U mjeri u kojoj ove metode koriste povijesni razvoj šteta, pretpostavlja se da će se povijesni uzorak
razvoja šteta ponoviti i u budućnosti. Postoje razlozi zašto ovo možda ne bude slučaj, koji su u mjeri u
kojoj se mogu utvrditi, uzeti u obzir na način da su metode procjene modificirane. Takvi razlozi uključuju:
• ekonomske, pravne, političke i društvene trendove (koji uzrokuju različit nivo inflacije u odnosu na
očekivani);
• promjene u kombinaciji vrsta ugovora o osiguranju koji se pribavljaju;
• nasumične varijacije, uključujući utjecaj velikih gubitaka.
IBNR pričuve su inicijalno procijenjene u bruto iznosu i radi se poseban izračun kako bi se procijenio
udjel reosiguranja.
Pretpostavke koje imaju najveći utjecaj na mjerenje iznosa pričuva za neživotna osiguranja su sljedeće:
Preostali faktor razvoja šteta
Za štete „dugog repa“, iznos pričuva u velikoj mjeri ovisi o procjeni razvoja šteta od posljednje godine
razvoja za koju postoje povijesni podaci do konačnog razvoja. Ovo je relevantno za osiguranja od
odvjetničke odgovornosti gdje postoje dovoljno dugi povijesni podaci, no nedostatak je mali broj
likvidiranih šteta. Preostali faktori razvoja šteta se procjenjuju razborito ili se baziraju na aktuarskoj
procjeni.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
55
6. OSNOVNE PRETPOSTAVKE KOJE IMAJU NAJVEĆI UTJECAJ NA PRIZNATU IMOVINU,
OBVEZE, PRIHODE I RASHODE IZ POSLOVA OSIGURANJA (nastavak)
Očekivana kvota šteta
Očekivana kvota šteta prati trend kvote štete proteklih godina. Pretpostavke vezane za očekivane kvote
šteta za nedavne godine šteta, prema vrsti osiguranja, imaju najveći utjecaj na nivo pričuva u prethodnim
godinama.
7. TEST ADEKVATNOSTI OBVEZA
Test adekvatnosti obveza provodio se do 2022. godine na razini cijelog portfelja, a po pojedinim vrstama
osiguranja. Od početka primjene MSFI 17 test je implicitno uključen kroz izračun obveza za preostalo
pokriće.
8. OSJETLJIVOST DOBITI ILI GUBITKA, OSTALE SVEOBUHVATNE DOBITI TE KAPITALA I
REZERVI NA PROMJENE ZNAČAJNIH VARIJABLI
Društvo je procijenilo utjecaj promjene u ključnim varijablama na dobit ili gubitak te na ostalu
sveobuhvatnu dobit te kapital i rezerve na kraju godine.
U neživotnim osiguranjima, varijable koje imaju najveći utjecaj na osigurateljne obveze odnose se na
promjene u troškovima po polici.
9. ODREDBE I UVJETI UGOVORA O OSIGURANJU KOJI IMAJU ZNAČAJAN UTJECAJ NA
IZNOS, VRIJEME I NEIZVJESNOST BUDUĆIH NOVČANIH TOKOVA
Ugovori neživotnih osiguranja
Društvo nudi različite vrste neživotnih osiguranja, uglavnom osiguranje vozila, imovine, odgovornosti,
pomorsko transportno osiguranje, zdravstveno i osiguranje nezgode. Buduće štete osiguranja su glavni
izvor neizvjesnosti koji utječe na iznos i vrijeme budućih novčanih tokova. Iznos plaćen po pojedinoj šteti
je ograničen osiguranom svotom koja je utvrđena u polici osiguranja. Ostali značajni izvori neizvjesnosti
vezani za neživotna osiguranja proizlaze iz regulative koja daje pravo osiguranicima da prijave štetu prije
stupanja na snagu zastare, koja nastupa 3 godine od saznanja osiguranika za štetu, ali ne kasnije od 5
godina od početka godine, nakon godine nastanka štete. Ova odredba je posebno značajna za trajnu
invalidnost koja proizlazi iz osiguranja nezgode, zbog teškoća u procjeni razdoblja između nastanka štete
i potvrde njenih trajnih efekata.
Značajke pojedinih vrsta osiguranja, ako se značajno razlikuju od gore navedenih značajki, opisane su
u nastavku.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
56
9. ODREDBE I UVJETI UGOVORA O OSIGURANJU KOJI IMAJU ZNAČAJAN UTJECAJ NA
IZNOS, VRIJEME I NEIZVJESNOST BUDUĆIH NOVČANIH TOKOVA (nastavak)
Osiguranje motornih vozila
Portfelj osiguranja motornih vozila Društva sadrži obvezno osiguranje od odgovornosti za upotrebu
motornih vozila i osiguranje cestovnih vozila. Obvezno osiguranje pokriva štete tjelesnih ozljeda i imovine
u Republici Hrvatskoj kao i štete uzrokovane u inozemstvu od osiguranih vozača koji su u sustavu
„Zelene karte“. Imovinske štete od osiguranja od odgovornosti za upotrebu motornih vozila i štete
osiguranja cestovnih vozila su općenito prijavljene i podmirene u kratkom razdoblju od nastanka
nezgode. Izvještavanje i plaćanje koje se odnosi na štete tjelesne ozljede zahtijevaju duži vremenski
period za okončanje i mnogo ih je teže procijeniti. Takve štete se mogu isplatiti odjednom u cijelosti ili u
anuitetima. Iznos šteta koji se odnosi na tjelesne ozljede i povezane izgubljene zarade je pod utjecajem
odluka i smjernica Vrhovnog suda koje utječu na sudsku praksu. Obvezno osiguranje od odgovornosti
za upotrebu motornih vozila odgovornosti je regulirano Zakonom o obveznim osiguranjima u prometu.
Cjenik i najmanji osigurani iznosi su regulirani Zakonom. Osiguranici imaju pravo na bonus u slučaju ne
nastanka štete po osnovi njihove police kada su ispunjeni uvjeti. Osiguranje cestovnih vozila predstavlja
standardno osiguranje od štete; plaćene štete su ograničene osiguranim iznosom.
Osiguranje imovine
Dijeli se okvirno na industrijske i privatne rizike. Za industrijske rizike Društvo koristi tehnike upravljanja
rizicima kako bi identificiralo rizike i analiziralo gubitke te surađuje s reosiguravateljima. Privatni imovinski
rizici sadrže standardna osiguranja građevina i stvari.
Štete se obično prijavljuju brzo i mogu se likvidirati bez odgađanja.
Osiguranje odgovornosti
Pokriva sve vrste odgovornosti i uključuje komercijalnu odgovornost, odgovornost članova Uprave,
djelatnika te profesionalnu odgovornost kao i osobnu odgovornost. Društvo je inicijalno započelo svoje
djelovanje kao osiguravatelj profesionalne odgovornosti odvjetnika pri Hrvatskoj odvjetničkoj komori.
Osiguranje nezgode
Osiguranje nezgode se tradicionalno i najčešće prodaje kao priključni proizvod osiguranja od
odgovornosti za upotrebu motornih vozila, ponuđenoj od strane Društva.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
57
10. NEMATERIJALNA IMOVINA

|  |  | Nematerijalna | Ulaganja na | UKUPNO
u eurima | Softver | Licence | imovina u | tuđoj imovini | NEMATERIJALNA
|  |  | pripremi |  | IMOVINA
NABAVNA VRIJEDNOST |  |  |  |  |
Na dan 31. prosinca | 509.312 | 379.366 | - | 643.615 | 1.532.292
2023. |  |  |  |  |
Povećanja | - | 35.862 | - | - | 35.862
Prijenos | - | - | - | - | 0
Na dan 31. prosinca | 509.312 | 415.228 | - | 643.615 | 1.568.154
2024. |  |  |  |  |
Povećanja | - | 33.282 | 181.094 | 140.713 | 355.089
Prijenos | - | - | - | - | 0
Na dan 31. prosinca | 509.312 | 448.510 | 181.094 | 784.328 | 1.923.243
202 5. |  |  |  |  |
ISPRAVAK |  |  |  |  |
VRIJEDNOSTI |  |  |  |  |
Na dan 31. prosinca | 442.029 | 361.409 | - | 625.437 | 1.428.875
2023. |  |  |  |  |
Amortizacija za godinu | 64.616 | 19.554 | - | 7.518 | 91.688
Na dan 31. prosinca | 506.645 | 380.963 | - | 632.955 | 1.520.563
2024. |  |  |  |  |
Amortizacija za godinu | 1.000 | 19.410 | - | 13.352 | 33.762
Na dan 31. prosinca | 507.645 | 400.373 | - | 646.307 | 1.554.325
202 5. |  |  |  |  |
NETO |  |  |  |  |
KNJIGOVODSTVENA |  |  |  |  |
VRIJEDNOST |  |  |  |  |
Na dan 31. prosinca | 67.283 | 17.957 | - | 18.178 | 103.418
2023. |  |  |  |  |
Na dan 31. prosinca | 2.667 | 34.265 | - | 10.660 | 47.591
2024. |  |  |  |  |
Na dan 31. prosinca | 1.667 | 48.137 | 181.094 | 138.021 | 368.918
202 5. |  |  |  |  |

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
58
11. NEKRETNINE I OPREMA

| Zgrade i | Poslovni prostori u | Oprema i |  | Motorna vozila u |  | UKUPNO
u eurima | zemljišta | najmu - MSFI 16 | namještaj | Motorna vozila | najmu - MSFI 16 | Umjetnine | NEKRETNINE I
|  |  |  |  |  |  | OPREMA
NABAVNA VRIJEDNOST |  |  |  |  |  |  |
Na dan 31. prosinca 2023. | 1.581.170 | 3.818.573 | 2.655.211 | 867.631 | 658.283 | 72.780 | 9.653.648
Povećanja | - | 213.037 | 145.593 | 85.979 | 506.095 | 138.000 | 1.088.704
Prodaja i rashod | - | (356.292) | (4.974) | (194.101) | (130.477) | - | (685.844)
Na dan 31. prosinca 2024. | 1.581.170 | 3.675.318 | 2.795.830 | 759.509 | 1.033.901 | 210.780 | 10.056.508
Povećanja | - | 609.488 | 211.204 | 168.748 | - | 335.000 | 1.324.440
Prodaja i rashod | - | (956.730) | (54.239) | (173.962) | (264.381) | - | (1.449.312)
Na dan 31. prosinca 2025. | 1.581.170 | 3.328.076 | 2.952.795 | 754.295 | 769.520 | 545.780 | 9.931.636
ISPRAVAK VRIJEDNOSTI |  |  |  |  |  |  |
Na dan 31. prosinca 2023. | 374.800 | 1.109.047 | 2.359.738 | 461.177 | 227.763 | - | 4.532.524
Amortizacija za godinu | 27.362 | 763.032 | 149.568 | 128.263 | 190.101 | - | 1.258.326
Prodaja i rashod | - | (309.976) | (4.974) | (130.998) | (85.175) | - | (531.123)
Na dan 31. prosinca 2024. | 402.162 | 1.562.103 | 2.504.332 | 458.442 | 332.689 | - | 5.259.727
Amortizacija za godinu | 27.363 | 841.296 | 158.162 | 116.606 | 202.957 | - | 1.346.384
Prodaja i rashod | - | (722.070) | (52.197) | (125.316) | (232.507) | - | (1.132.090)
Na dan 31. prosinca 2025. | 429.525 | 1.681.329 | 2.610.297 | 449.732 | 303.139 | 0 | 5.474.021
NETO KNJIGOVODSTVENA VRIJ EDNOST |  |  |  |  |  |
Na dan 31. prosinca 2023. | 1.206.370 | 2.709.526 | 295.473 | 406.454 | 430.520 | 72.780 | 5.121.123
Na dan 31. prosinca 2024. | 1.179.008 | 2.113.215 | 291.498 | 301.067 | 701.213 | 210.780 | 4.796.781
Na dan 31. prosinca 2025. | 1.151.645 | 1.646.747 | 342.498 | 304.563 | 466.381 | 545.780 | 4.457.614

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
59
12. ULAGANJA U NEKRETNINE

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Stanje 1. siječnja | 8.005.500 | 10.444.329
Povećanja | 579.135 | 0
Smanjenja | (1.187.691) | (2.662.313)
Amortizacija | 188.102 | 223.484
Stanje 31. prosinca | 7.585.046 | 8.005.500

Društvo je u 2025. godini napravilo procjene za sve nekretnine u svome vlasništvu, a u 2022. godini
napravljena je procjena nekretnine na adresi Jaruščica 9e, te u 2021. godini za parkirališna mjesta na
adresi Zagreb, Stupnik, Ulica Dolenica. Neovisni procjenitelj ima odgovarajuće kvalifikacije i iskustvo u
procjeni vrijednosti nekretnina na relevantnim lokacijama.
Fer vrijednost svake od procijenjenih nekretnina veća je od knjigovodstvene vrijednosti.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
60
12. ULAGANJA U NEKRETNINE (NASTAVAK)
Slijede informacije o ulaganjima Društva u nekretnine te o hijerarhiji mjera fer vrijednosti na dan 31.
prosinca 2025. godine:

Opis | Adresa | Razina1 | Razina2 | Razina3 | Fer vrijednost na dan 31. 12. 2025.
--- | --- | --- | --- | --- | ---
Poslovni prostor | Ulica kneza Branimira 22, Zagreb | - | - | 569.483 | 569.483
Poslovna zgrada, dvorište, obiteljska stambena zgrada, zgrada, dvorište | Savska 170A i 172, Zagreb | - | - | 2.095.614 | 2.095.614
Poslovna zgrada i dvorište | Savska 170, Zagreb | - | - | 2.400.534 | 2.400.534
Garažna mjesta | Ulica grada Vukovara 269A, Zagreb | - | - | 270.766 | 270.766
Poslovni prostor | Trg kralja Petra Krešimira IV/7 | - | - | 233.426 | 233.426
Poslovni prostor | Šamačka 7, Osijek | - | - | 416.756 | 416.756
Garažna mjesta, etaža -1 (30) | Radnička 32, 34 i 34A, Zagreb | - | - | 183.096 | 183.096
Garažna mjesta, etaža -4 (77) | Radnička 32, 34 i 34A, Zagreb | - | - | 469.947 | 469.947
Poslovni prostor | Jaruščica 9e, 10000 Zagreb | - | - | 48.920 | 48.920
Parkirališna mjesta | Stupnik, Ulica Dolenica, Zagreb | - | - | 896.504 | 896.504
UKUPNO |  | 0 | 0 | 7.585.046 | 7.585.046

Tijekom godine nije bilo stavki koje bi po hijerarhiji mjera fer vrijednosti bile reklasificirane iz
pokazatelja 3. razine u pokazatelje 2. razine ili obrnuto.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
61
13. ULAGANJA U PODRUŽNICE, PRIDRUŽENA DRUŠTVA I ZAJEDNIČKE POTHVATE
Pridružena društva
Kretanje vrijednosti udjela bilo je kako slijedi:

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Stanje 1. siječnja | 3.214.750 | 2.848.362
Preknjiženje na potraživanje za dividendu | (396.133) | (384.815)
Neto povećanje / (smanjenje) | 809.279 | 751.203
Stanje 31. prosinca | 3.627.896 | 3.214.750

14. FINANCIJSKA IMOVINA KOJA SE VREDNUJE PO AMORTIZIRANOM TROŠKU

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Dužnički financijski instrumenti | 21.735.029 | 0
Depoziti kod kreditnih institucija | 11.303.968 | 20.596.304
Zajmovi i potraživanja | 16.366.494 | 22.899.767
Ispravak vrijednosti | (157.132) | (268.017)
UKUPNO | 49.248.359 | 43.228.055

a) Detaljni pregled imovine koja se vrednuje po amortiziranom trošku

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Trezoski zapisi Republike Hrvatske | 21.713.294 | 0
Ukupno dužničke vrijednosnice | 21.713.294 | 0
Depoziti u bankama | 11.270.056 | 20.534.515
Dani zajmovi | 16.265.008 | 22.693.540
Ukupno zajmovi i potraživanja | 27.535.065 | 43.228.055
UKUPNO | 49.248.359 | 43.228.055

b) Zajmovi i depoziti
Zajmovi i depoziti se sastoje od depozita kod banaka i zajmova klijentima. Zajmovi su iskazani neto od
umanjenja vrijednosti kako slijedi:
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
62
14. FINANCIJSKA IMOVINA KOJA SE VREDNUJE PO AMORTIZIR. TROŠKU (NASTAVAK)
b) Zajmovi i depoziti (nastavak)

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Zajmovi /i/ | 16.366.494 | 22.899.767
Depoziti | 11.303.968 | 20.534.515
Ispravak vrijednosti | (135.397) | (206.228)
UKUPNO | 27.535.065 | 43.228.054

/i/ Društvo odobrava zajmove klijentima u pravilu s jednokratnom otplatom glavnice po dospijeću.
Zajmovi klijentima većinom su osigurani nekretninom. Procijenjena vrijednost prihvaćenog kolaterala
pokriva iznos nenaplaćenih zajmova na datum izvještavanja. Društvo je sukladno primjeni MSFI 9
iskazalo umanjenje vrijednosti zajmova i depozita na dan 31. prosinca 2025.
c) Promjena stupnjeva rizičnosti zajmova
Promjene umanjenja vrijednosti potraživanja po zajmovima tijekom 2025. godine prema stupnjevima
rizičnosti bile su kako slijedi:

u eurima | Stupanj 1 | 2025. Stupanj 2 | Stupanj 3
--- | --- | --- | ---
Stanje na dan 1. siječnja | 53.781 | 19.968 | 88.816
Prijenos iz Stupnja 1 | (2.671) | 1.503 | 89
Prijenos iz Stupnja 2 | 0 | (2.311) | 0
Prijenos iz Stupnja 3 | 0 | 0 | (167)
Naplata | (71.107) | (34.006) | 0
Otplata + otpisi | 0 | 0 | (36.794)
Povećanja | 32.118 | 9.403 | 0
Stanje na dan 31. prosinca | 39.016 | 13.582 | 48.888

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
63
15. FINANCIJSKA IMOVINA PO FER VRIJEDNOSTI KROZ OSTALU SVEOBUHVATNU DOBIT
a) Detaljni pregled financijske imovine po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Obveznice Republike Hrvatske (listane na burzi) | 11.653.978 | 7.053.798
Obveznice ostalih država EU | 820.160 | 886.514
Korporativne obveznice (listane na burzi) | 151.069 | 151.068
UKUPNO | 12.625.207 | 8.091.381

b) Kretanje financijske imovine po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit

u eurima |
Stanje na 1. siječnja 2025. godine | 8.091.381
Povećanja | 7.093.526
Prodaje/naplate po dospijeću | (2.559.700)
Stanje na 31. prosinca 2025. godine | 12.625.207
Stanje na 1. siječnja 2024. godine | 6.270.336
Povećanja | 2.272.303
Prodaje/naplate o dospijeću | (451.258)
Stanje na 31. prosinca 2024. godine | 8.091.381

16. FINANCIJSKA IMOVINA PO FER VRIJEDNOSTI KROZ RAČUN DOBITI I GUBITKA
a) Detaljni pregled financijske imovine po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Vlasnički financijski instrumenti - dionice (listane na burzi) | 3.552.224 | 3.529.334
Investicijski fondovi – otvoreni, kotirana cijena | 11.832.814 | 6.899.117
UKUPNO | 15.385.038 | 10.428.451

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
64
16. FINANCIJSKA IMOVINA PO FER VRIJEDNOSTI KROZ RAČ. DOBITI I GUBIT.
(NASTAVAK)
b) Kretanje financijske imovine po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka

u eurima |
Stanje na 1. siječnja 2025. godine | 10.428.451
Povećanja | 14.359.345
Prodaje/naplate po dospijeću | (10.259.345)
Nerealizirani dobici priznati kroz RDG | 856.587
Stanje na 31. prosinca 2025. godine | 15.385.038
Stanje na 1. siječnja 2024. godine | 12.072.455
Povećanja | 3.098.735
Prodaje/naplate o dospijeću | (5.009.612)
Nerealizirani dobici priznati kroz RDG | 266.873
Stanje na 31. prosinca 2024. godine | 10.428.451

17. IMOVINA IZ UGOVORA O REOSIGURANJU
a) Detaljni pregled imovine iz ugovora o reosiguranju

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Prijavljene a nelikvidirane štete | 2.575.351 | 11.492.840
Nastale, a neprijavljene štete | 610.843 | 713.193
Likvidirane a nenaplaćene štete | 672.688 | 1.783.721
Ukupna i razgraničena provizija | (109.365) | 150.375
Prijenosna premija | 2.173.319 | 1.824.279
Zaračunata premija i isplaćena premija reosiguranja | (1.993.581) | (2.451.261)
Ispravak vrijednosti | (108) | (108)
UKUPNO | 3.929.147 | 13.513.039

18. ODGOĐENA I TEKUĆA POREZNA IMOVINA

u eurima |
Stanje 31. prosinca 2023. | 209.083
Terećenje u dobiti ili gubitku | (141.459)
Stanje 31. prosinca 2024. | 67.624
Terećenje u dobiti ili gubitku | (20.453)
Stanje 31. prosinca 2025. | 47.171

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
65
19. NOVAC I NOVČANI EKVIVALENTI

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
Sredstva na poslovnim računima u banci | 262.005 | 746.441
Novčana sredstva u blagajni | 342 | 377
Ispravak vrijednosti novca i novčanih ekvivalenata | (262) | (747)
UKUPNO | 262.085 | 746.071

20. OSTALA IMOVINA

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
Potraživanja za poreze i slično | 587.811 | 581.886
Potraživanja od kartičara | 1.403.719 | 798.499
Plaćeni predujmovi | 201.137 | 369.744
Potraživanja za najam | 188.244 | 102.435
Potraživanja po cesijama | 339.024 | 396.266
Potraživanje za dividendu | 1.356 | 532.654
Ostala potraživanja | 239.555 | 118.232
Plaćeni troškovi budućeg razdoblja i nedospjela naplata prihoda | 237.080 | 158.787
UKUPNO | 3.197.926 | 3.058.503

21. KAPITAL I REZERVE
(a) Dionički kapital

| 31.12.2025. | 31.12.2024.
Dionički kapital – redovne dionice | 4.000.000 | 4.000.000
UKUPNO | 4.000.000 | 4.000.000

Odlukom skupštine Društva od 12.06.2023. godine povećan je temeljni kapital iz sredstava Društva sa
iznosa od 3.955.000,00 eura za iznos od 45.000,00 eura na iznos od 4.000.000,00 eura bez izdavanja
novih dionica. Dionički kapital Društva denominiran je u eurima. Jedini dioničar Društva na dan 31.
prosinca 2025. i 31. prosinca 2024. godine bilo je društvo ANCHOR ONE d.o.o., Zagreb.
(b) Ostale rezerve
Ostale rezerve predstavljaju sredstva uplaćena od strane vlasnika Društva u novcu. Tijekom 2009.
godine vlasnik Društva i krajnje matično društvo ANCHOR ONE d.o.o., Zagreb uplatilo je 10 milijuna
kuna u rezerve Društva, a tijekom 2010. godine dodatnih 5 milijuna kuna čime se ojačala kapitalna baza
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
66
21. KAPITAL I REZERVE (NASTAVAK)
(b) Ostale rezerve (nastavak)
Društva. Tijekom 2016. godine vlasnik Društva i krajnje matično društvo ANCHOR ONE d.o.o., Zagreb
uplatilo je 10 milijuna kuna u rezerve Društva. Ostale rezerve se mogu iskoristiti za pokrivanje gubitaka
koji su nastali u prijašnjim razdobljima, a koji se ne mogu pokriti iz dobiti tekuće godine ili kada nema
drugih rezervi. Ostatak ostalih rezervi se odnosi na neisplaćenu dobit.
(c) Zakonska rezerva
Zakonska rezerva predstavlja akumulirane raspodjele iz zadržane dobiti u skladu sa Zakonom o
osiguranju koji je bio na snazi do 31. prosinca 2005. godine, koji je zahtijevao da se najmanje trećina
dobiti Društva nakon poreza prenese u neraspoređenu zakonsku rezervu sve dok ona ne dosegne
polovinu prosječne zarađene premije u protekle dvije godine. Raspored zakonske rezerve se u prijašnjim
godinama obračunavao za prethodnu godinu unatrag, temeljem odluke Glavne skupštine. U 2006.
godini, donesen je novi Zakon o osiguranju koji ne zahtjeva stvaranje navedene rezerve. Međutim,
sukladno Zakonu o trgovačkim društvima, Društvo treba rasporediti 5% godišnje neto dobiti u zakonsku
rezervu sve dok ona ne dosegne 5% izdanog dioničkog kapitala. Raspored zakonske rezerve
obračunava se za prethodnu godinu unatrag.
Zakonska rezerva se može koristiti za pokriće gubitaka iz prethodnih godina, ukoliko gubitak nije
pokriven iz dobiti tekuće godine ili ako ostale rezerve nisu raspoložive.
(d) Upravljanje kapitalom
Solventnost II regulatorni okvir stupio je na snagu 1. siječnja 2016. godine i zamijenio Solventnost I okvir
kao obvezni regulatorni režim. Novi režim Solventnost II temeljito je izmijenio izračun solventnog
kapitala, vrednovanje imovine i obveza te uveo niz novih zahtjeva u upravljanju rizicima odnosno
procjeni i dokumentiraju rizika i kontrola, uključujući definiranje “rizičnog apetita”. U cilju sustavnog
upravljanja rizicima Društvo je izradilo i usvojilo politike upravljanja rizikom, procjene vlastitog rizika i
solventnosti (ORSA) i upravljanja rizicima za svaku kategoriju rizika.
Društvo je usvojilo sljedeće ciljeve, politike i pristup upravljanja rizicima koji utječu na kapitalnu poziciju:
- održavanje zahtijevane razine stabilnosti Društva i time pružajući zadovoljavajuću sigurnost
osiguranicima;
- učinkovito alociranje kapitala i razvijanje i širenje poslovanja osiguravajući povrat na kapital
prema zahtjevima dioničara;
- sačuvati financijsku fleksibilnost održavanjem visoke likvidnosti;
- uskladiti imovinu i obveze uzimajući u obzir rizike u poslovanju.
Poslovanje Društva također podliježe regulatornim zahtjevima koje propisuje i čiju provedbu nadzire
Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga. Takvi propisi ne samo da propisuju odobravanje i
praćenje aktivnosti, nego i nameću restriktivne odredbe (npr. adekvatnost kapitala) u cilju minimiziranja
rizika insolventnosti društava za osiguranje u ispunjenju nepredviđenih obveza kada nastanu. U 2025.
godini Društvo je ispunjavalo sve ove zahtjeve.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
67
21. KAPITAL I REZERVE (NASTAVAK)
(e) Ciljevi, politike i pristup upravljanju kapitalom
U izvještavanju financijske stabilnosti, kapital i solventnost se izračunavaju sukladno pravilima
propisanim od Europske agencije za nadzor osiguranja i zaposleničkih mirovina (EIOPA). Regulatorni
kapitalni testovi temelje se na zahtijevanim razinama solventosti, kapitala i niza opreznih pretpostavki u
ovisnosti o vrsti poslova. Društvo u svojoj politici upravljanja kapitalom ima za cilj održavanje dostatnog
kapitala u skladu sa zahtjevima Zakona o osiguranju te EU direktivama i uredbama.
(f) Pristup upravljanja kapitalom
Društvo nastoji optimizirati strukturu i izvor kapitala radi maksimizacija povrata dioničarima i
osiguranicima. Pristup Društva upravljanju kapitalom uključuje usklađeno upravljanje imovinom,
obvezama i rizicima, redovito procjenjivanje nedostatka potrebne razine kapitala te poduzimanje
odgovarajućih mjera za kapitalnu bazu u svjetlu promjena ekonomskih uvjeta i obilježja rizika.
Kapitalni zahtjevi se redovito predviđaju, procjenjuju i uspoređuju s raspoloživim kapitalom te se provode
analize osjetljivosti. Proces u konačnici mora odobriti Uprava Društva. Društvo koristi standardnu
Solventnost II formulu za izračun raspoloživih vlastitih sredstava i potrebnog solventnog kapitala te
provodi vlastitu procjenu rizika i solventnosti radi identifikacije rizika i kvantificiranja utjecaja istih na
ekonomski kapital.
ORSA je jedan od zahtjeva Solventnosti II zakonodavstva. ORSA je proces koji osigurava usklađenost
poslovne strategije sa strategijom rizika i kapitalnih zahtjeva u kontekstu općeg okvira za upravljanje
rizicima. Cilj ORSA-e je da osiguratelj bude svjestan odnosa između poslovne strategije, kratkoročnih,
srednjoročnih i dugoročnih rizika koje preuzima i kapitalnih zahtjeva koji proizlaze iz tih rizika.
U skladu sa zakonskim propisima, ORSA uključuje sljedeća tri ključna elementa:
- vlastitu procjenu ukupne potrebe za solventnošću;
- kontinuiranu procjenu usklađenosti s kapitalnim zahtjevima i zahtjevima tehničkih pričuva;
- procjenu značajnosti odstupanja rizičnog profila osiguravajućeg društva od pretpostavki za
izračun potrebnog solventnog kapitala u skladu sa standardnom formulom.
Cilj Društva je održavanje raspoloživog kapitala na razini koja je znatno iznad minimalnih zahtjeva i
konzistentan s rizičnim profilom, rizičnim apetitom i strategijom upravljanja kapitalom.
22. PODREĐENE OBVEZE

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Podređeni dug – zajam | 812.046 | 812.046
Podređeni dug – obveznice | 3.500.000 | 2.256.288
Kamate na podređeni dug | 7.089 | 5.074
UKUPNO | 4.319.135 | 3.073.408

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
68
22. PODREĐENE OBVEZE (NASTAVAK)
Društvo je u prosincu 2010. godine dobilo zajam od matičnog društva Anchor one d.o.o., Zagreb.
Zajam
je podređen ostalim obvezama Društva te je odobren na 10 godina uz fiksnu kamatnu stopu koja je u
trenutku odobravanja zajma iznosila 6%, a aneksom je snižena na 3%.
Otplata zajma je jednokratna po
dospijeću. Aneksom sklopljenim u 2020. godini, dospijeće zajma prolongirano je na dodatnih 10 godina.
Društvo je u prosincu 2025. godine izdalo obveznice u iznosu od 3.500.000 eura, s jednokratnim rokom
dospijeća na dan 18. prosinca 2030. godine, uz kamatnu stopu od 3,75% godišnje.
Obveznica je
podređena ostalim nepodređenim obvezama Društva.

23. OBVEZE IZ UGOVORA O OSIGURANJU |
u eurima 31.12.2025. | 31.12.2024.
Obveze za preostalo pokriće 17.215.877 | 15.446.780
Obveze za nastale štete 46.140.517 | 51.118.898
UKUPNO 63.356.393 | 66.565.678

a) Obveze za preostalo pokriće |  |
u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
Prijenosna premija | 28.815.750 | 26.173.383
Zaračunata premija - naplaćena | (13.718.436) | (13.270.525)
Razgraničeni troškovi pribave | (1.291.255) | (1.221.392)
Provizije | 880.708 | 1.190.269
Ispravak vrijednosti | 2.529.109 | 2.575.045
UKUPNO | 17.215.877 | 15.446.780

b) Obveze za nastale štete |  |
u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
Prijavljene a nelikvidirane štete | 22.388.861 | 29.240.646
Nastale, a neprijavljene štete | 20.335.835 | 18.475.489
Dodatak za rizik | 3.654.025 | 3.745.057
Pričuve za troškove obrade šteta | 1.401.370 | 1.252.701
Likvidacija minus isplata | 512.348 | 605.193
Pričuva za regrese | (2.151.923) | (2.200.188)
UKUPNO | 46.140.517 | 51.118.898

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
69
23. OBVEZE IZ UGOVORA O OSIGURANJU (NASTAVAK)
c) Preostala ročnost

| Do 1 | 1 do 5 | 5 do 10 | 10 do | 15 do | Više od |
2025. | godine | godina | godina | 15 | 20 | 20 | Ukupno
|  |  |  | godina | godina | godina |
| ’000 | ’000 | ’000 | ’000 | ’000 | ’000 | ’000
| EUR | EUR | EUR | EUR | EUR | EUR | EUR
Prijavljene a nelikvidirane štete | 7.719 | 7.142 | 3386 | 1187 | 315 | 64 | 19.813
Nastale, a neprijavljene štete | 7.167 | 7.254 | 3.622 | 1.272 | 328 | 82 | 19.725
Pričuva za troškove obrade šteta | 540 | 510 | 240 | 84 | 22 | 5 | 1.401
Pričuva za regrese | (692) | (983) | (408) | (63) | (6) | 0 | (2.152)
Prilagodba za rizik | 1.421 | 1.313 | 623 | 225 | 59 | 13 | 3.654
Likvidirane a nenaplaćene štete | (160) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (160)
Ukupna i razgraničena provizija | (301) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (301)
Prijenosna premija | 26.642 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 26.642
Zaračunata minus naplaćena | (11.725) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (11.725)
premija |  |  |  |  |  |  |
Ispravak vrijednosti | 2.529 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2.529
Ukupno | 33.140 | 15.236 | 7.463 | 2.705 | 718 | 164 | 59.426

| Do 1 | 1 do 5 | 5 do 10 | 10 do | 15 do | Više od |
2024. | godine | godina | godina | 15 | 20 | 20 | Ukupno
|  |  |  | godina | godina | godina |
| ’000 | ’000 | ’000 | ’000 | ’000 | ’000 | ’000
| EUR | EUR | EUR | EUR | EUR | EUR | EUR
Prijavljene a nelikvidirane štete | 7.030 | 6.143 | 3.132 | 1.073 | 311 | 60 | 17.749
Nastale, a neprijavljene štete | 6.565 | 6.278 | 3.281 | 1.204 | 353 | 82 | 17.763
Pričuva za troškove obrade šteta | 493 | 435 | 220 | 78 | 22 | 5 | 1.253
Pričuva za regrese | (607) | (1.054) | (453) | (77) | (10) | 0 | (2.201)
Prilagodba za rizik | 1.724 | 1.246 | 518 | 189 | 56 | 12 | 3.745
Likvidirane a nenaplaćene štete | (1.179) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1.179)
Ukupna i razgraničena provizija | (181) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (181)
Prijenosna premija | 24.349 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 24.349
Zaračunata minus naplaćena | (10.819) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (10.819)
premija |  |  |  |  |  |  |
Ispravak vrijednosti | 2.575 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2.575
Ukupno | 29.949 | 13.047 | 6.699 | 2.467 | 732 | 158 | 53.054

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
70
23. OBVEZE IZ UGOVORA O OSIGURANJU (NASTAVAK)
d) Analiza kretanja pričuve prijenosnih premija

|  | 2025. |  |  | 2024. |
| Bruto | Reosigu- | Neto | Bruto | Reosi- | Neto
|  | ranje |  |  | guranje |
| ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000
|  |  |  |  |  | EUR
Stanje 1. siječnja | 26.174 | 1.824 | 24.350 | 23.368 | 1.622 | 21.746
Zaračunate premije | 58.527 | 6.240 | 52.287 | 53.644 | 4.889 | 48.756
tijekom godine |  |  |  |  |  |
Manje: Zarađene | 55.885 | 5.891 | 49.994 | 50.838 | 4.687 | 46.152
premije tijekom godine |  |  |  |  |  |
Stanje 31. prosinca | 28.816 | 2.173 | 26.643 | 26.174 | 1.824 | 24.350

e) Analiza kretanja pričuve za prijavljene a nelikvidirane štete

| 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Bruto | Reosi-guranje | Neto | Bruto | Reosi-guranje | Neto
’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR
Stanje 1. siječnja | 30.441 | (12.002) | 18.438 | 17.323 | (1.691) | 15.631
Štete nastale u tekućoj godini | 23.300 | 1.338 | 24.638 | 37.514 | 15.255 | 52.769
Promjena u štetama iz prethodne godine | (64.816) | (2.342) | (67.158) | (57.682) | (33.023) | (90.706)
Likvidirane štete | 34.824 | 10.222 | 45.046 | 33.286 | 7.457 | 40.743
Stanje 31. prosinca | 23.749 | (2.784) | 20.964 | 30.441 | (12.002) | 18.438

f) Analiza kretanja pričuve za nastale a neprijavljene štete

|  | 2025. |  |  | 2024. |
| Bruto | Reosigu- | Neto | Bruto | Reosigu- | Neto
|  | ranje |  |  | ranje |
| ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR
Stanje 1. siječnja | 19.601 | (762) | 18.839 | 17.670 | (660) | 17.010
Uvećanja priznata tijekom | 4.931 | 193 | 5.124 | 4.005 | 443 | 4.447
godine |  |  |  |  |  |
Umanjeno za prijenos na | (2.758) | (82) | (2.840) | (2.074) | (545) | (2.618)
pričuve prijavljenih šteta |  |  |  |  |  |
Stanje 31. prosinca | 21.774 | (651) | 21.123 | 19.601 | (762) | 18.839

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
71
23. OBVEZE IZ UGOVORA O OSIGURANJU (NASTAVAK)
g) Usklađenost imovine za tehničke pričuve

u eurima | Do 1 godine | 1-5 godina | 5-10 godina | Više od 10 godina | Ukupno
--- | --- | --- | --- | --- | ---
2025. |  |  |  |  |
Traženo pokriće tehničke pričuve | 33.128.839 | 15.252.793 | 7.466.251 | 3.579.363 | 59.427.246
Ukupno | 33.128.839 | 15.252.793 | 7.466.251 | 3.579.363 | 59.427.246

| Do 1 godine | 1-5 godina | 5-10 godina | Više od 10 godina | Ukupno
--- | --- | --- | --- | --- | ---
2024. |  |  |  |  |
Traženo pokriće tehničke pričuve | 29.918.247 | 13.071.276 | 6.710.108 | 3.353.008 | 53.052.639
Ukupno | 29.918.247 | 13.071.276 | 6.710.108 | 3.353.008 | 53.052.639

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
72
23. OBVEZE IZ UGOVORA O OSIGURANJU (NASTAVAK)
h) Razvoj pričuve šteta
Za godinu koja je završila 31. prosinca 2025. godine

| Prije | 2017. | 2018. | 2019. | 2020. | 2021. | 2022. | 2023. | 2024. | 2025. | Ukupno
| 2017. |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| ’000 | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR
| EUR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Procjena |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
kumulativnih šteta na | 93.701 | 14.693 | 16.394 | 21.163 | 19.432 | 21.460 | 22.084 | 27.858 | 46.172 | 33.086 | 316.043
kraju godine |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
nastanka štete |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Jednu godinu kasnije | 91.747 | 14.829 | 17.010 | 18.751 | 16.356 | 16.738 | 21.728 | 29.876 | 43.159 | - | 270.194
Dvije godine kasnije | 90.058 | 14.551 | 16.034 | 16.031 | 14.728 | 16.676 | 21.259 | 30.152 | - | - | 219.489
Tri godine kasnije | 90.042 | 13.686 | 14.299 | 14.848 | 14.629 | 16.448 | 21.328 | - | - | - | 185.280
Četiri godine kasnije | 86.421 | 12.405 | 13.590 | 14.755 | 14.720 | 16.530 | - | - | - | - | 158.421
Pet godina kasnije | 74.883 | 10.725 | 13.725 | 14.821 | 14.644 | - | - | - | - | - | 128.798
Šest godina kasnije | 64.879 | 10.418 | 13.683 | 14.836 | - | - | - | - | - | - | 103.816
Sedam godina kasnije | 65.647 | 10.533 | 13.804 | - | - | - | - | - | - | - | 89.984
Osam godina kasnije | 66.067 | 10.510 | - | - | - | - | - | - | - | - | 76.577
Devet godina kasnije | 66.008 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 66.008
Procjena | 66.008 | 10.510 | 13.804 | 14.836 | 14.644 | 16.530 | 21.328 | 30.152 | 43.159 | 33.086 | 264.057
kumulativnih šteta |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Kumulativne likvidacije | -60.797 | -9.201 | -11.684 | -12.476 | -12.155 | -14.160 | -18.183 | -25.247 | -37.092 | -15.971 | -216.966
Vrijednost priznata u |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
izvještaju o |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
financijskom | 5.211 | 1.309 | 2.120 | 2.360 | 2.489 | 2.370 | 3.145 | 4.905 | 6.067 | 17.115 | 47.091
položaju tekuće |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
godine |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
73
23. OBVEZE IZ UGOVORA O OSIGURANJU (NASTAVAK)
(h) Razvoj pričuve šteta (nastavak)
Za godinu koja je završila 31. prosinca 2024. godine

| Prije 2016. | 2016. | 2017. | 2018. | 2019. | 2020. | 2021. | 2022. | 2023. | 2024. | Ukupno
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR
Procjena kumulativnih šteta na kraju godine nastanka štete | 81.681 | 14.009 | 14.693 | 16.394 | 21.163 | 19.432 | 21.460 | 22.084 | 27.858 | 46.172 | 0
Jednu godinu kasnije | 79.692 | 13.411 | 14.829 | 17.010 | 18.751 | 16.356 | 16.738 | 21.728 | 29.876 | - | 228.391
Dvije godine kasnije | 78.336 | 12.933 | 14.551 | 16.034 | 16.031 | 14.728 | 16.676 | 21.259 | - | - | 190.549
Tri godine kasnije | 77.124 | 12.992 | 13.686 | 14.299 | 14.848 | 14.629 | 16.448 | - | - | - | 164.026
Četiri godine kasnije | 77.050 | 12.411 | 12.405 | 13.590 | 14.755 | 14.720 | - | - | - | - | 144.931
Pet godina kasnije | 74.010 | 10.442 | 10.725 | 13.725 | 14.821 | - | - | - | - | - | 123.723
Šest godina kasnije | 64.442 | 10.056 | 10.418 | 13.683 | - | - | - | - | - | - | 98.599
Sedam godina kasnije | 54.823 | 9.951 | 10.533 | - | - | - | - | - | - | - | 75.306
Osam godina kasnije | 55.697 | 10.393 | - | - | - | - | - | - | - | - | 66.090
Devet godina kasnije | 55.673 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 55.673
Procjena kumulativnih šteta | 55.673 | 10.393 | 10.533 | 13.683 | 14.821 | 14.720 | 16.448 | 21.259 | 29.876 | 46.172 | 233.579
Kumulativne likvidacije | -51.282 | -9.010 | -8.952 | -11.373 | -12.058 | -12.078 | -13.935 | -17.840 | -24.263 | -21.351 | -182.141
Vrijednost priznata u izvještaju o financijskom položaju tekuće godine | 4.392 | 1.384 | 1.580 | 2.310 | 2.762 | 2.642 | 2.514 | 3.419 | 5.613 | 24.821 | 51.438

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
74
23. OBVEZE IZ UGOVORA O OSIGURANJU (NASTAVAK)
i) Kretanje obveza iz ugovora o osiguranju

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Početno stanje obveza | 66.565.677 | 49.704.493
Prihodi od osiguranja | (55.819.850) | (50.802.920)
Nastale štete | 30.029.459 | 47.957.425
Likvidirane a nenaplaćene štete | 92.846 | (251.868)
Promjene koje se odnose na ranije usluge (usklada za LIC) | (146.428) | 611.298
Gubici po štetnim ugovorima | 0 | 0
Amortizacija novčanih tokova od pribave osiguranja | 3.069.184 | 2.995.215
Financijski rashodi od ugovora o osiguranju | (1.017.916) | (1.262.783)
Priznato u RDG | (23.792.705) | (753.633)
Primljena premija | 57.968.370 | 52.473.229
Štete i ostali povezani troškovi | (33.936.342) | (31.808.306)
Novčani tokovi od pribave osiguranja | (3.448.607) | (3.050.106)
Ukupno novčani tokovi | 20.583.421 | 17.614.817
UKUPNO | 63.356.393 | 66.565.677

24. OSTALE PRIČUVE

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Rezervacije za godišnje odmore | 77.960 | 86.636
Rezervacije za mirovine | 88.979 | 87.123
Rezervacije za sudske sporove | 78.605 | 18.913
UKUPNO | 245.544 | 192.672

25. OSTALE FINANCIJSKE OBVEZE

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Obveze po operativnog najma prostora (MSFI-16) | 1.696.065 | 2.168.622
Obveze po operativnom najmu automobila (MSFI-16) | 475.952 | 709.148
Primljeni predujmovi | 646.400 | 343.900
Ostalo | 46.210 | 47.598
UKUPNO | 2.864.627 | 3.269.268

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
75
26. ODGOĐENO PLAĆANJE TROŠKOVA I PRIHOD BUDUĆEG RAZDOBLJA

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Pričuva za štete NO | 665.321 | 628.066
Pričuva neprijavljenih šteta - IBNR - GF | 281.742 | 248.303
Ostalo | 39.565 | 42.338
UKUPNO | 986.628 | 918.707

27. OSTALE OBVEZE

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024.
--- | --- | ---
Obveze prema dobavljačima | 1.140.582 | 496.439
Obveze za bruto plaće | 582.532 | 547.500
Obveze za PDV | 487.394 | 386.494
Obveze za primljene predujmove | 311.713 | 247.135
Obveze prema zaposlenicima | 104.885 | 72.781
Ostalo | 1.121.872 | 222.492
UKUPNO | 3.748.978 | 1.972.841

28. PRIHODI OD UGOVORA O OSIGURANJU

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Zaračunata ili zarađena premija | 58.527.372 | 53.644.363
Promjena ispravka vrijednosti potraživanja za premiju | (65.154) | (35.564)
Promjena pričuve za prijenosnu premiju | (2.642.368) | (2.805.879)
Prihodi od ugovora o osiguranju | 55.819.850 | 50.802.920

(a) Analiza zaračunatih premija i nastalih šteta po vrstama osiguranja
Sljedeća tablica prikazuje analizu zaračunatih premija i nastalih šteta po vrstama osiguranja. Ugovori o
osiguranju su zaključeni u Republici Hrvatskoj i Republici Italiji:
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
76
28. PRIHODI OD UGOVORA O OSIGURANJU (NASTAVAK)
(a) Analiza zaračunatih premija i nastalih šteta po vrstama osiguranja (nastavak)

| Bruto | Prihodi iz | Bruto | Troškovi | Admini- | Saldo re-
Za 2025. godinu | zaračunate | ugovora o | nastale | pribave | strativni | osigu-
| premije | osiguranju | štete |  | troškovi | ranja
| ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR
Osiguranje od |  |  |  |  |  |
odgovornosti za uporabu | 25.267 | 24.988 | 14.918 | 3.203 | 4.038 | -232
motornih vozila |  |  |  |  |  |
Ostala osiguranja | 16.211 | 15.357 | 8.180 | 2.077 | 2.513 | 0
motornih vozila |  |  |  |  |  |
Osiguranje od požara i | 9.331 | 8.916 | 2.416 | 84 | 121 | (3.034)
ostala osiguranja imovine |  |  |  |  |  |
Ostala osiguranje od | 2.678 | 2.440 | 1.786 | 1.420 | 1.431 | (127)
odgovornosti |  |  |  |  |  |
Ostalo | 5.041 | 4.119 | 1.620 | 1.324 | 970 | (293)
Ukupno | 58.528 | 55.820 | 28.920 | 8.108 | 9.073 | (3.686)

| Bruto | Prihodi iz | Bruto | Troškovi | Admini- | Saldo re-
Za 2024. godinu | zaračunate | ugovora o | nastale | pribave | strativni | osigu-
| premije | osiguranju | štete |  | troškovi | ranja
| ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR | ’000 EUR
Osiguranje od |  |  |  |  |  |
odgovornosti za uporabu | 23.370 | 22.555 | 14.510 | 2.916 | 3.618 | -350
motornih vozila |  |  |  |  |  |
Ostala osiguranja | 14.721 | 13.747 | 8.086 | 1.913 | 2.215 | 0
motornih vozila |  |  |  |  |  |
Osiguranje od požara i | 8.825 | 7.919 | 15.341 | 81 | 115 | 9.209
ostala osiguranja imovine |  |  |  |  |  |
Ostala osiguranje od | 2.266 | 2.341 | 2.305 | 1.457 | 1.304 | (30)
odgovornosti |  |  |  |  |  |
Ostalo | 4.463 | 4.242 | 6.775 | 1.103 | 819 | 4.948
Ukupno | 53.644 | 50.804 | 47.017 | 7.469 | 8.071 | 13.777

29. RASHODI OD UGOVORA O OSIGURANJU

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Nastale štete | 28.963.056 | 47.050.526
Troškovi pribave | 17.471.060 | 15.540.412
Promjena obveza za nastale štete | (42.544) | (33.903)
UKUPNO | 46.391.572 | 62.557.036

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
77
29. RASHODI OD UGOVORA O OSIGURANJU (NASTAVAK)
(a) Nastale štete

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Promjena za prijavljene a nelikvidirane štete - tekuće | 2.589.320 | 12.318.464
Promjena za nastale a neprijavljene štete - tekuće | 2.335.465 | 11.110.771
Promjena pričuve za troškove obrade šteta - tekuće | 115.172 | 712.661
Likvidacija minus Isplate - tekuće | 512.348 | 605.193
Promjena pričuva za regrese - tekuće | 37.141 | 11.955
Promjena dodatka za rizik - tekuće | 1.590.405 | 1.747.795
Uplate Regresa - tekuće | (99.162) | (94.054)
Rashodi za nastale štete - tekuće | 21.882.369 | 20.637.740
Ukupne nastale štete | 28.963.056 | 47.050.526

U nastavku su prikazane kvote šteta, kvote troškova i kombinirana kvota po vrstama osiguranja
izračunate sukladno Uputi za popunjavanje financijskih izvještaja Društva za osiguranje odnosno
društava za reosiguranje:

2025. | Kvota šteta % | Kvota troškova % | Kombinirana kvota %
--- | --- | --- | ---
Osiguranje medicinskih troškova | 0,00% | 0,00% | 0,00%
Osiguranje zaštite prihoda | 34,14% | 45,14% | 79,28%
Osiguranje od odgovornosti za uporabu motornih vozila | 59,70% | 28,98% | 88,68%
Ostala osiguranja motornih vozila | 53,27% | 29,89% | 83,16%
Pomorsko osiguranje, osiguranje zračnih letjelica i transportno osiguranje | 47,80% | 25,95% | 73,75%
Osiguranje od požara i ostala osiguranja imovine | 27,10% | 31,98% | 59,08%
Ostala osiguranje od odgovornosti | 73,20% | 33,53% | 106,73%
Kreditno osiguranje i osiguranje jamstava | 52,63% | 40,08% | 92,71%
Osiguranje troškova pravne zaštite | 0,00% | 53,64% | 53,64%
Osiguranje pomoći (asistencija) | 53,92% | 45,69% | 99,61%
Osiguranje raznih financijskih gubitaka | -11,41% | 32,10% | 20,70%
UKUPNO | 51,81% | 30,78% | 82,59%

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
78
29. RASHODI OD UGOVORA O OSIGURANJU (NASTAVAK)
(a) Nastale štete (nastavak)

2024. | Kvota šteta % | Kvota troškova % | Kombinirana kvota %
--- | --- | --- | ---
Osiguranje medicinskih troškova | 0,00% | 0,00% | 0,00%
Osiguranje zaštite prihoda | 37,00% | 34,29% | 71,29%
Osiguranje od odgovornosti za uporabu motornih vozila | 64,33% | 28,97% | 93,30%
Ostala osiguranja motornih vozila | 58,82% | 30,03% | 88,85%
Pomorsko osiguranje, osiguranje zračnih letjelica i transportno osiguranje | 713,55% | 24,74% | 738,29%
Osiguranje od požara i ostala osiguranja imovine | 193,73% | 34,87% | 228,59%
Ostala osiguranje od odgovornosti | 98,46% | 30,74% | 129,20%
Kreditno osiguranje i osiguranje jamstava | -3,37% | 26,39% | 23,02%
Osiguranje troškova pravne zaštite | -3,93% | 49,88% | 45,96%
Osiguranje pomoći (asistencija) | 52,42% | 42,55% | 94,97%
Osiguranje raznih financijskih gubitaka | -0,30% | 35,54% | 35,24%
UKUPNO | 92,55% | 30,59% | 123,14%

(b) Troškovi pribave

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Provizije | 3.069.184 | 2.995.215
Ostali rashodi vezani uz prodaju osiguranja | 5.039.385 | 4.474.188
Ostali rashodi od pružanja usluga osiguranja | 9.362.492 | 8.071.009
UKUPNO | 17.471.060 | 15.540.412

(b1) Provizije

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Provizije pravne osobe | 2.841.221 | 2.860.388
Provizije fizičke osobe | 361.451 | 347.268
Promjena odgođenih troškova pribave | (133.488) | (212.442)
Ostalo | 0 | 0
UKUPNO | 3.069.184 | 2.995.214

(b2) Ostali rashodi vezani uz prodaju osiguranja

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Plaće zaposlenika prodaje | 4.613.166 | 4.149.595
Kartičaski troškovi | 335.508 | 309.436
Ostalo | 90.711 | 15.157
UKUPNO | 5.039.385 | 4.474.188

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
79
29. RASHODI OD UGOVORA O OSIGURANJU (nastavak)
(b3) Ostali rashodi od pružanja usluga osiguranja

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Troškovi osoblja | 2.844.513 | 2.470.141
Amortizacija imovine koja služi za obavljanje djelatnosti | 1.249.565 | 1.180.736
Troškovi najma | 596.928 | 580.370
Kamate po najmovima – MSFI 16 | 80.975 | 108.818
Troškovi automobila | 632.651 | 556.037
Marketinške usluge | 253.271 | 143.838
Trošak održavanja softvera | 343.305 | 480.343
Troškovi poštarina, telefona | 496.056 | 440.706
Troškovi održavanja poslovnog prostora i opreme | 510.382 | 183.867
Troškovi materijala i fotokopiranja | 76.072 | 65.485
Troškovi bankarskih i platnoprometnih provizija | 117.608 | 58.083
Reprezentacija | 116.295 | 110.773
Ostale intelektualne usluge | 431.829 | 372.735
Usluge student servisa | 74.319 | 55.975
Troškovi režija i komunalnih usluga | 348.683 | 291.095
Usluge prijevoza | 529.593 | 453.654
Premije | 149.354 | 141.368
Porezi | 79.126 | 64.244
Doprinosi, garancije, naknade, članarine | 342.939 | 231.618
Trošak rezervacija | 71.786 | 13.972
Rashodi/prihodi ranijih razdoblja | (8.679) | 5.042
Ostalo | 25.919 | 62.107
UKUPNO | 9.362.492 | 8.071.007

(b4) Troškovi zaposlenika
Troškovi zaposlenika prema vrsti troška bili su kako slijedi:

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Neto plaće | 4.312.640 | 3.893.414
Doprinosi iz plaća | 1.186.613 | 1.068.691
Doprinosi na plaće | 987.796 | 902.324
Porezi i prirezi iz plaća | 537.023 | 498.696
Ostalo | 694.631 | 613.247
UKUPNO | 7.718.704 | 6.976.372

Troškovi zaposlenika alocirani prema vrsti poslova zaposlenika bili su kako slijedi:
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
80
30. NETO REZULTAT OD UGOVORA O (PASIVNOM) REOSIGURANJU

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Prihodi iz ugovora o (pasivnom) reosiguranju | 892.254 | 17.384.485
Rashodi iz ugovora o (pasivnom) reosiguranju | (4.577.681) | (3.608.136)
UKUPNO | (3.685.427) | 13.776.349

(a) Prihodi iz ugovora o (pasivnom) reosiguranju

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Promjena prijavljenih a nelikvidiranih šteta | (8.917.489) | 9.903.971
Promjena nastalih a ne prijavljenih šteta | (102.350) | 102.494
Likvidirane štete | 10.222.389 | 7.457.082
Promjena ukupnog diskonta | (310.296) | (79.062)
UKUPNO | 892.254 | 17.384.485

29. RASHODI OD UGOVORA O OSIGURANJU (nastavak)
(b4) Troškovi zaposlenika (nastavak)

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Troškovi plaća zaposlenika vezani direktno uz prodaju osiguranja (bilješka 29.b2) | 4.613.165 | 4.149.595
Troškovi plaća vezani uz pružanje usluga osiguranja (bilješka 29.b3) | 2.844.513 | 2.470.141
Troškovi plaća zaposlenika koji nisu vezani uz pružanje usluga osiguranja (bilješka 33) | 261.026 | 356.636
UKUPNO | 7.718.704 | 6.976.372

(c) Promjena obveza za nastale štete

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Promjena za prijavljene a nelikvidirane štete - prethodne | 9.441.104 | (215.035)
Promjena za nastale a neprijavljene štete - prethodne | 475.118 | 9.179.289
Promjena pričuve za troškove obrade šteta - prethodne | (33.497) | 557.248
Likvidacija minus Isplate - prethodne | 605.194 | 353.326
Promjena ukupnog diskonta | 1.017.916 | (39.569)
Promjena dodatka za rizik - prethodne | 1.681.436 | 1.262.783
Uplate Regresa - prethodne | 892.460 | 1.425.814
Rashodi za nastale štete - prethodne | (14.026.061) | 846.482
Promjena pričuva za regrese - prethodne | (11.125) | (13.336.435)
UKUPNO | 42.545 | 33.903

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
81
30. NETO REZULTAT OD UGOVORA O (PASIVNOM) REOSIGURANJU (nastavak)
(b) Rashodi iz ugovora o (pasivnom) reosiguranju

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Zaračunata premija | (6.240.287) | (4.888.606)
Obračunata provizija | 1.278.574 | 1.095.687
Promjena - prijenosna premija | 349.040 | 201.931
Promjena razgraničene provizije | 34.992 | (17.149)
UKUPNO | (4.577.682) | (3.608.137)

31. NETO REZULTAT OD ULAGANJA

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Kamatni prihod izračunat metodom efektivne kamatne stope | 1.808.999 | 1.738.821
Prihod od dividendi | 920.060 | 791.176
Neto nerealizirani dobitci (gubitci) od financijske imovine koja se vodi po fer vrijednosti kroz RDG | 949.907 | 652.125
Realizirani dobitci/gubitci | (74.413) | 141.548
Neto rezultat ulaganja u zemljišta i građevinske objekte | 470.065 | 730.186
Neto umanjenje/otpuštanje umanjenja vrijednosti ulaganja | 74.573 | (53.465)
Ostali prihodi od kamata | 153.249 | 8.580
Neto tečajne razlike | 1 | 35
Ostali neto prihodi/rashodi od ulaganja | (42.239) | (35.462)
UKUPNO | 4.260.202 | 3.973.544

(a) Kamatni prihod izračunat metodom efektivne kamatne stope

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Prihod od zajmova | 942.076 | 707.376
Prihod od depozita | 315.528 | 725.919
Prihod od obveznica | 297.024 | 235.572
Ostali prihodi | 254.372 | 69.955
UKUPNO | 1.808.999 | 1.738.822

(b) Neto nerealizirani dobitci (gubitci) od financijske imovine koja se vodi po fer vrijednosti kroz
RDG

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Nerealizirani dobici od udjela u fondovima | 3.082.853 | 1.631.142
Nerealizirani gubitci od dionica | (2.132.946) | (979.017)
UKUPNO | 949.907 | 652.125

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
82
31. NETO REZULTAT OD ULAGANJA (nastavak)
(c) Realizirani neto dobitak (gubitak) od financijske imovine

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Realizirani dobici od financijske imovine | 27.445 | 284.736
Realizirani gubici od financijske imovine | (101.858) | (143.189)
UKUPNO | (74.414) | 141.548

32. NETO FINANC. RASHOD OD UGOVORA O OSIGUR. I (PASIVNOG) REOSIGURANJA

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Neto financijski prihodi/rashodi od ugovora o osiguranju | 310.296 | 79.062
Neto financijski prihodi/rashodi od ugovora o (pasivnom) reosiguranju | (915.654) | (720.960)
UKUPNO | (605.358) | (641.898)

33. OSTALI POSLOVNI RASHODI

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Donos neosigurateljnih plaća | 261.026 | 356.636
Donacije i sponzorstva | 129.481 | 117.071
Nepridjeljivi troškovi promidžba i reklama | 201.397 | 253.084
Nepridjeljivi trošak reprezentacije | 116.294 | 110.772
Neosigurateljni troškovi sudskih sporova | 0 | 0
Troškovi revizije | 51.200 | 55.438
Ostalo | 84.117 | 83.467
UKUPNO | 843.514 | 976.468

34. POREZ NA DOBIT
a) Porez na dobit priznat u dobiti i gubitku

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Tekući porez na dobit | 1.508.147 | 607.044
Odgođeni porez | 20.453 | 141.459
UKUPNO | 1.528.600 | 748.503

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
83
34. POREZ NA DOBIT (nastavak)
b) Usklađenje računovodstvenog rezultata za razdoblje s troškom poreza na dobit

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Rezultat prije oporezivanja | 8.514.083 | 4.269.280
Ukupna povećanja dobiti/smanjenja gubitaka | 860.703 | 799.707
Ukupna smanjenja dobiti/povećanja gubitaka | (996.193) | (1.696.521)
Porezna osnovica | 8.378.593 | 3.372.466
Zakonska stopa poreza na dobit | 18% | 18%
Tekući porez na dobit | 1.508.147 | 607.044
Odgođeni porez | 20.453 | 141.459
Trošak poreza na dobit | 1.528.600 | 748.503
Efektivna stopa poreza na dobit | 17,95% | 17,53%

U skladu s važećim propisima u Republici Hrvatskoj, Porezna uprava može u bilo koje doba pregledati
knjige i evidencije Društva u razdoblju od 3 godine nakon isteka godine u kojoj je porezna obveza
iskazana, te može uvesti dodatne porezne obveze i kazne. Uprava Društva nije upoznata s okolnostima
koje bi mogle dovesti do potencijalnih značajnih obveza u tom pogledu.
35. OSNOVNA I RAZRIJEĐENA ZARADA PO DIONICI
Za potrebe izračunavanja zarade (gubitka) po dionici, zarade (gubici) se računaju kao dobit (gubitak)
tekuće godine namijenjena dioničarima Društva. Broj redovnih dionica je ponderirani prosječni broj
redovnih dionica u opticaju tijekom godine. Ponderirani prosječni broj redovnih dionica korišten prilikom
izračunavanja osnovne zarade po dionici bio je 298.000 (2024. g.: 298.000). Nadalje, kako nema utjecaja
opcija, konvertibilnih obveznica ili sličnih utjecaja, ponderirani prosječni broj redovnih dionica korišten za
izračun razrijeđene zarade (gubitaka) po dionici bio je isti kao i onaj korišten prilikom izračuna osnovne
zarade (gubitaka) po dionici, odnosno 298.000 (2024. g.: 298.000).

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Dobit za godinu namijenjena redovnim dioničarima Društva | 6.985.483 | 3.520.777
Ponderirani prosječni broj redovnih dionica tijekom godine | 298.000 | 298.000
Osnovna i razrijeđena zarada po dionici | 23,44 | 11,81

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
84
36. TRANSAKCIJE S POVEZANIM OSOBAMA
Imovina, obveze te prihodi i rashodi za 2025. godinu, koji proizlaze iz ključnih transakcija s povezanim
osobama, bili su kako slijedi:

| 31.12.2025. | 2025.
--- | --- | ---
Povezano društvo | Imovina | Obveze | Prihodi | Troškovi
Grupa Anchor one (Grupa Zodaks) |  |  |  |
Štasni d.o.o. | 973.546 | 65.736 | 515.571 | 327.685
Nekretnine Central d.o.o. | 576.316 | 0 | 31.071 | 0
Anchor one d.o.o. (Zodaks d.o.o.) | 0 | 926.968 | 86 | 40.083
JAHTING SPORT AGANA d.o.o. | 0 | 0 | 32.888 | 0
IM-73 PARK d.o.o. | 4.962.500 | 0 | 185.739 | 0
M-69 PROJEKT d.o.o. | 0 | 0 | 6.781 | 0
Povezanost kroz člana ključnog upravlječkog odbora subjekta
Granolio d.o.o. | 1.410.872 | 0 | 181.552 | 4.210
Mobile-4U d.o.o. | 356.352 | 70.775 | 1.155.006 | 1.014.972
Zdenačka Farma d.o.o. | 33.399 | 0 | 141.915 | 171.500
Zdenka mliječni proizvodi d.o.o. | 144.363 | 58932,32 | 56.899 | 62.012
R21 PROJEKT D.O.O. | 0 | 0 | 114.709 | 0
ODVJ.DRUŠTVO OLUJIĆ, PEZIĆ I PARTNERI | 10.019 | 0 | 10.368 | 527.108
Zagreb City Hotels d.o.o.(Green Gold Hoteli d.o.o.) | 2.335.179 | 31.681 | 224.846 | 58.302
Grand centar d.o.o. | 2774,05 | 0 | 27.741 | 0
REAL ESTATE EAST d.o.o. (Nekretnine Istok d.o.o.) | 1.651.495 | 416 | 42.466 | 24.850
Z.C.H Facility d.o.o. | 20.947 | 54.300 | 10.270 | 81.567
R-41 Nekretnine d.o.o. | 0 | 0 | 42.189 | 0
F5 Business Center d.o.o. | 904.395 | 3.109 | 49.623 | 54.012
PREKO d.o.o. | 25.976 | 9.328 | 49.634 | 9.328
Ukupno Ostali | 0 | 5.779 | 121.280 | 69.344
UKUPNO | 13.408.133 | 1.227.025 | 3.000.634 | 2.444.974

Trošak ključnog rukovodstva (Uprava) u 2025. godini bio je 613.047 eura.
Na kraju 2025. i 2024. godine članovi Nadzornog odbora i Uprave nisu imali u vlasništvu dionice
Društva.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
85
36. TRANSAKCIJE S POVEZANIM OSOBAMA (NASTAVAK)
Imovina, obveze te prihodi i rashodi za 2024. godinu, koji proizlaze iz ključnih transakcija s povezanim
osobama, su kako slijedi:

| 31.12.2024. | 2024.
--- | --- | ---
Povezano društvo | Imovina | Obveze | Prihodi | Troškovi
Grupa Anchor one (Grupa Zodaks) |  |  |  |
Štasni d.o.o. | 835.437 | 418 | 498.703 | 391.262
Nekretnine Central d.o.o. | 576.803 | 0 | 30.345 | 0
R-41 NEKRETNINE d.o.o. | 5.905.092 | 0 | 0 | 0
Anchor one d.o.o. (Zodaks d.o.o.) | 0 | 927.926 | 39 | 65.520
JAHTING SPORT AGANA d.o.o. | 2.368 | 0 | 32.846 | 0
Povezanost kroz člana ključnog upravlječkog odbora subjekta |  |  |
Granolio d.o.o. | 1.372.745 | 0 | 154.204 | 5.593
Mobile-4U d.o.o. | 2.386.824 | 6.536 | 941.323 | 731.831
Zdenačka Farma d.o.o. | 58.453 | 0 | 140.620 | 71.900
Zdenka mliječni proizvodi d.o.o. | 82.831 | 0 | 46.856 | 3.278
NAUTA LAMJANA D.O.O | 3.763 | 0 | 37.840 | 0
R21 PROJEKT D.O.O. | 0 | 0 | 108.111 | 3.245
ODVJ.DRUŠTVO OLUJIĆ, PEZIĆ I PARTNERI | 10.019 | 0 | 11.461 | 68.199
Zagreb City Hotels d.o.o.(Green Gold Hoteli d.o.o.) | 1.281.349 | 29.214 | 210.667 | 54.506
Grand centar d.o.o. | 0 | 0 | 28.584 | 0
REAL ESTATE EAST d.o.o. (Nekretnine Istok d.o.o.) | 0 | 7.120 | 13.193 | 45.908
Z.C.H Facility d.o.o. | 9.836 | 3.292 | 10.109 | 24.716
F5 Business Center d.o.o. | 903.822 | 2.756 | 45.123 | 45.649
Ukupno Ostali | 1.299 | 3.741 | 90.864 | 48.027
UKUPNO | 13.430.641 | 981.003 | 2.400.888 | 1.559.634

Trošak ključnog rukovodstva (Uprava) u 2024. godini bio je 503.921 eura.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
86
37. UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZICIMA
U transakcijama s financijskim instrumentima Društvo upravlja financijskim rizicima. Ti rizici uključuju
tržišni rizik, kreditni rizik (uključujući i kreditni rizik reosiguranja) i rizik likvidnosti. Svaki od ovih rizika
opisan je dalje u tekstu, zajedno sa sažetkom načina na koje Društvo upravlja tim rizikom.
Tržišni rizik
Tržišni rizik uključuje tri vrste rizika:
- valutni rizik – rizik da će se vrijednost financijskih instrumenata mijenjati zbog promjena u tečaju.
- rizik promjene kamatnih stopa – rizik da će se vrijednost financijskih instrumenata mijenjati zbog
promjena u tržišnim kamatnim stopama.
- cjenovni rizik – rizik da će se vrijednost financijskih instrumenata mijenjati zbog promjena cijena
na tržištu, bez obzira jesu li te promjene prouzrokovane faktorima koji se odnose specifično na
taj instrument ili njegova izdavatelja ili faktorima koji se odnose na sve instrumente kojima se
trguje na tržištu.
Tržišni rizik ne uključuje samo potencijalni gubitak, već i potencijalni dobitak.
Usklađenost imovine i obveza
Društvo aktivno upravlja svojom imovinom te koristi pristupe koji uravnotežuju kvalitetu, diverzifikaciju,
usklađenost imovine i obveza, likvidnost i povrat na investiciju. Cilj procesa ulaganja je optimizirati prihod
od ulaganja i ukupni povrat nakon poreza korigiran za rizik, istovremeno osiguravajući da se imovinom i
obvezama upravlja na bazi gotovinskih tokova i ročnosti. Uprava periodično pregledava i odobrava
ciljane portfelje, određuje investicijske smjernice i limite te nadgleda proces upravljanja imovinom i
obvezama. Dužna pažnja poklanja se usklađenosti s pravilima koje propisuje Zakon o osiguranju.
Društvo stvara ciljne portfelje za svaku značajnu vrstu osiguranja, što predstavlja strategije ulaganja koje
Društvo koristi da bi profitabilno financiralo svoje obveze unutar prihvatljive razine rizika. Ove strategije
uključuju ciljeve za efektivno trajanje, krivulju prinosa, osjetljivost, likvidnost, koncentraciju imovine po
sektorima i kreditnu kvalitetu. Procjene korištene u utvrđivanju približnih iznosa i vremena plaćanja
vlasnicima polica za obveze iz ugovora o osiguranju se redovno pregledavaju.
Kamatni rizik
Izloženost Društva tržišnom riziku promjena u kamatnim stopama je koncentrirana u portfelju ulaganja.
Poslovanje Društva je podložno riziku promjene kamatnih stopa utoliko što kamatonosna imovina i
obveze na koje se plaća kamata dospijevaju u različitim rokovima i kamate im se različito mijenjaju.
Društvo je također izloženo riziku promjena u budućim gotovinskim tokovima koje proizlaze iz promjena
kamatnih stopa na tržištu. Društvo prati ovu izloženost periodičkim pregledima stanja svoje imovine i
obveza. Procjene gotovinskih tokova, kao i utjecaj promjena kamatnih stopa koje se odnose na portfelj
ulaganja i tehničke pričuve, redovito se modeliraju i pregledavaju. Općeniti cilj ovih strategija je ograničiti
neto promjene u vrijednosti imovine i obveza koje proizlaze iz promjena kamatnih stopa.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
87
37. UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZICIMA (NASTAVAK)
Kamatni rizik (nastavak)
Na 31. prosinca 2025. godine i 31. prosinca 2024. godine sva kamatonosna imovina i financijske obveze
Društva ugovoreni su uz fiksnu kamatnu stopu. Indirektni utjecaj na rezultat bio bi promjena u fer
vrijednosti dužničkih vrijednosnica raspoloživih za prodaju u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti.
U bilješki 39 objavljene su efektivne kamatne stope na datum izvještavanja za financijsku imovinu i
financijske obveze Društva i razdoblje dospijeća pojedine kategorije financijske imovine i obveza.
Cjenovni rizik
Cjenovni rizik je rizik da će se vrijednost financijskog instrumenta mijenjati kao rezultat promjena tržišnih
cijena, bez obzira jesu li promjene nastale kao rezultat faktora specifičnih za određeni papir ili njegova
izdavatelja ili faktora koji utječu na sve instrumente kojima se trguje na tržištu.
Izvori izloženosti cjenovnom riziku su ulaganja u investicijske fondove, vlasničke i dužničke vrijednosne
papire. Cilj Društva je zaraditi konkurentne prinose na način da ulaže u diverzificirani portfelj visoko
kvalitetnih, likvidnih vrijednosnica. Karakteristike portfelja redovito se analiziraju.
Portfelj Društva ograničen je parametrima koje je donijelo više rukovodstvo kao i zakonskim i
regulatornim zahtjevima.
Valutni rizik
Društvo je izloženo riziku promjene tečaja kroz transakcije u stranim valutama. Navedeni rizik znači
promjenu vrijednosti imovine i obveza zbog promjena u tečaju strane valute.
Društvo upravlja rizikom promjene tečaja tako što pokušava smanjiti razliku između imovine i obveza
denominiranih u stranoj valuti. Uvođenjem EUR-a kao službene valute značajnije je smanjen ovaj rizik.
U bilješki 40 objavljene su valutna analiza financijske imovine i financijskih obveza Društva na datum
izvještavanja.
Kreditni rizik
Portfelji vrijednosnica s fiksnim prinosima, te u manjoj mjeri kratkoročna i ostala ulaganja podložna su
kreditnom riziku. Ovaj rizik definira se kao rizik jedne ugovorne strane da neispunjenjem svoje obveze
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
88
37. UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZICIMA (NASTAVAK)
Kreditni rizik (nastavak)
drugoj strani prouzroči financijski gubitak. U pravilu je riječ o posljedicama negativnih promjena
sposobnosti dužnika da otplaćuje svoja dugovanja. Društvo upravlja ovim rizikom tako što unaprijed
provodi strogu analizu odobravanja kreditnih rizika, redovitim pregledima od strane Uprave te redovitim
sastancima s ciljem praćenja razvoja kreditnog rizika.
Uprava je donijela kreditnu politiku i izloženost kreditnom riziku se stalno prati. Društvo priznaje
rezervaciju za umanjenje vrijednosti potraživanja po premiji nakon što je potraživanje dospjelo preko 180
dana.
Na dan 31. prosinca 2025. godine nema dospjelih potraživanja za premije koja su dospjela preko 180
dana, a da nisu rezervirana.
Društvo je imalo značajnu koncentraciju potraživanja od Republike Hrvatske na datum izvještavanja:

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Državne obveznice | 11.617.904 | 7.053.798
Trezorski zapisi | 21.713.294 | 0
UKUPNO | 33.331.199 | 7.053.798

Ukupna izloženost kreditnom riziku Republike Hrvatske na datum bilance iznosi 33,1% ukupne imovine
Društva (2024.: 7,4%). Ostale značajnije koncentracije kreditnog rizika uključuju depozite kod banaka,
od 11,2% (2024.: 21,6%) i dane zajmove od 16,2% (2024.: 24,1%) ukupne imovine Društva.
Za smanjenje rizika neplaćanja dospjelih iznosa reosiguravatelja na vrijeme, uspostavljeni su poslovni i
financijski standardi za izbor reosiguravatelja i brokera, koji uključuju rejtinge značajnih agencija za
određivanje rejtinga i uzimanje u obzir trenutnih tržišnih informacija..
Maksimalna izloženost kreditnom riziku:

u eurima | 2025. | 2024.
--- | --- | ---
Financijska imovina | 73.706.381 | 58.218.553
Imovina iz ugovora o osiguranju i reosiguranju | 3.929.147 | 13.513.039
Novac i novčani ekvivalenti | 262.347 | 746.071
UKUPNO | 77.897.875 | 72.477.663

Društvo odobrava zajmove klijentima u pravilu s jednokratnom otplatom glavnice po dospijeću. Zajmovi
klijentima većinom su osigurani nekretninom. Uprava smatra da je iskazana vrijednost zajmova
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
89
37. UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZICIMA (NASTAVAK)
Kreditni rizik (nastavak)
klijentima na 31. prosinca 2025. godine realna te da nema naznaka dodatnih umanjenja vrijednosti
zajmova i potraživanja.
Kreditni rejting investicijskog portfelja Društva je kako slijedi (u tablici u nastavku su prikazani i rejtinzi
vlasničkih vrijednosnica koje nisu izložene kreditnom riziku):

u eurima | Rejting | Agencija | 2025. | 2024.
--- | --- | --- | --- | ---
Dionice | Bez rejtinga |  | 3.552.223 | 3.529.334
Investicijski fondovi | Bez rejtinga |  | 11.832.814 | 6.899.117
Obveznice i trezorski zapisi zapisi | Baa2 | Moody's | 33.331.199 | 7.053.798
Obveznice i trezorski zapisi zapisi | Aaa | Moody's | 0 | 0
Obveznice i komercijalni zapisi | B | Fitch | 0 | 0,00
Obveznice i komercijalni zapisi | Bez rejtinga |  | 151.068 | 151.068
Obveznice i komercijalni zapisi | Aa1 | Moody's | 856.234 | 886.514
Depoziti | Bez rejtinga |  | 4.988.709 | 8.921.604
Depoziti | BBB | Fitch | 0 | 4.639.752
Depoziti | A- | Fitch | 6.281.349 | 2.907.281
Depoziti | BB- | Fitch | 0 | 1.047.736
Depoziti | Baa1 | Moody's | 0 | 3.018.143
Dani zajmovi | Bez rejtinga |  | 16.265.008 | 22.693.540
UKUPNO |  |  | 77.258.604 | 61.747.887

Potraživanja za premiju po ročnosti su iskazana na sljedeći način:

u eurima | Nedo-spjelo | < 90 dana | 90-180 dana | > 180 dana | Ukupno dospjelo | Dospjelo i s ispravkom vrijednosti | Ukupno
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
2025. |  |  |  |  |  |  |
Potraživanja za premiju | 6.873.687 | 3.707.843 | 1.195.607 | 2.800.216 | 7.703.666 | (2.800.216) | 11.777.137
Ukupno | 6.873.687 | 3.707.843 | 1.195.607 | 2.800.216 | 7.703.666 | (2.800.216) | 11.777.137
2024. |  |  |  |  |  |  |
Potraživanja za premiju | 6.405.679 | 3.637.375 | 1.234.312 | 2.852.360 | 7.724.047 | -2.866.392 | 11.263.334
Ukupno | 6.405.679 | 3.637.375 | 1.234.312 | 2.852.360 | 7.724.047 | -2.866.392 | 11.263.334

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
90
37. UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZICIMA (NASTAVAK)
Društvo priznaje rezervaciju za umanjenje vrijednosti potraživanja po premiji nakon što je potraživanje
dospjelo preko 180 dana. Uprava smatra da je iznos dospjelih potraživanja za koje nije izvršeno
umanjenje vrijednosti nadoknadiv.
Ukupni dospjeli i ispravljeni iznosa od 2.800.216 eura 31. prosinca 2025. godine (31. prosinca 2024.:
2.866.392 eura) u cijelosti se odnosi na potraživanja po premiji (31. prosinca 2024.: 2.852.360 eura, a
ostatak od 14.032 eura se odnosio na ispravak vrijednosti od potraživanja od zastupnika, odnosno
posrednika u osiguranju).
Rizik likvidnosti
Rizik likvidnosti nastaje kao rezultat financijskih aktivnosti Društva i upravljanja pozicijama. Ovaj rizik
uključuje rizik nesposobnosti podmirivanja obveza u prikladnim rokovima te rizik nesposobnosti
likvidacije imovine po razumnoj cijeni i u prikladnom vremenskom razdoblju.
Društvo drži portfelj likvidne imovine kao dio strategije upravljanja rizikom likvidnosti, čime osigurava
kontinuirano poslovanje i udovoljava zakonskim zahtjevima.
Društvo je dostatno likvidno i tijekom godine je zadovoljavalo zakonskim zahtjevima za plaćanjem šteta
na vrijeme, kao i ostalih obveza.
U bilješci 38. objavljene su analize ročnosti financijske imovine i financijskih obveza Društva na datum
izvještavanja.
U bilješci 23. objavljene su analize ročnosti tehničkih pričuva Društva.
Fer vrijednost
Fer vrijednost predstavlja iznos za koji se neka imovina može zamijeniti ili obveza podmiriti po tržišnim
uvjetima. Financijski instrumenti raspoloživi za prodaju i financijska imovina i obveze po fer vrijednosti
kroz račun dobiti i gubitka izraženi su po fer vrijednosti. Zajmovi i potraživanja su izraženi po
amortiziranom trošku umanjenom za umanjenje vrijednosti. Uprava vjeruje da se knjigovodstvena
vrijednost ovih instrumenata, iako su svi odobreni uz fiksnu kamatnu stopu, ne razlikuje značajno od
njihove fer vrijednosti zbog toga što su odobreni na kratki rok, a pod pretpostavkom da će sva plaćanja
po izloženostima čija vrijednost nije umanjena biti naplaćena kao što je ugovoreno i ne uzimajući u obzir
nikakve buduće gubitke. Objave vezane uz fer vrijednost zajmova odobrenih po fiksnoj kamatnoj stopi
nisu praktične. Društvo koristi sljedeću hijerarhiju mjerenja fer vrijednosti koja odražava značajnost inputa
korištenih prilikom mjerenja fer vrijednosti:
- Razina 1: Fer vrijednost financijskih instrumenata temelji se na njihovim kotiranim tržišnim cijenama
dostupnim na aktivnom tržištu.
- Razina 2: Fer vrijednost financijskih instrumenata procjenjuje se primjenom tehnika procjene na temelju
mjerljivih inputa, bilo direktnih (na primjer cijene) ili indirektnih (na primjer izvedenih iz cijena).
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
91
37. UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZICIMA (NASTAVAK)
Fer vrijednost (nastavak)
- Razina 3: Fer vrijednost financijskih instrumenata procjenjuje se primjenom tehnika procjene koje se
ne temelje na mjerljivim inputima.
Fer vrijednost vlasničkih vrijednosnica u razini 1 definira se na temelju kotiranih prosječnih cijena za
Zagreb Stock Exchange (ZSE) na datum izvještavanja, odnosno procjenom, ako ne kotiraju na burzi.
Vrijednost investicijskih fondova određuje se prema objavljenoj izračunatom vrijednosti udjela pojedinog
fonda.
Nije bilo reklasifikacija iz jedne u drugu razinu u 2025. godini.
Neka financijska imovina Društva mjeri se po fer vrijednosti na datum izvještavanja. U idućim tablicama
prikazane su informacije o načinu utvrđivanja fer vrijednosti stavki financijske imovine i financijskih
obveza, zajedno s metodama vrednovanja i korištenim ulaznim parametrima.
HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
92
37. UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZICIMA (NASTAVAK)
Fer vrijednost (nastavak)

u eurima | Razina 1 | Razina 2 | Razina 3 | Ukupno
--- | --- | --- | --- | ---
31. prosinca 2025. godine |  |  |  |
Financijska imovina koja se vrednuje po amortiziranom trošku |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | 21.713.294 | - | - | 21.713.294
Zajmovi | 16.265.008 | - | - | 16.265.008
Depoziti | 11.270.056 | - | - | 11.270.056
Investicijski fondovi | - | - | - | 0
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | 12.474.139 | 151.068 |  | 12.625.207
Vlasničke vrijednosnice | - | - | - | 0
Investicijski fondovi | - | - | - | 0
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | - | - | - | 3.552.223
Vlasničke vrijednosnice | 3.552.104 | 119 | - | 3.552.223
Investicijski fondovi | 11.832.814 | - | - | 11.832.814
Ukupna financijska imovina | 77.107.415 | 151.187 | 0 | 77.258.602

u eurima | Razina 1 | Razina 2 | Razina 3 | Ukupno
31. prosinca 2024. godine |  |  |  |
Financijska imovina koja se vrednuje po |  |  |  |
amortiziranom trošku |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | 0 | - | - | 0
Zajmovi | 22.693.540 | - | - | 22.693.540
Depoziti | 20.534.515 | - | - | 20.534.515
Investicijski fondovi | - | - | - | 0
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu |  |  |  |
sveobuhvatnu dobit |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | 7.940.312 | 151.069 | - | 8.091.381
Vlasničke vrijednosnice | - | - | - | 0
Investicijski fondovi | - | - | - | 0
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun |  |  |  |
dobiti i gubitka |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | - | - | - | 0
Vlasničke vrijednosnice | 3.529.215 | 119 | - | 3.529.334
Investicijski fondovi | 6.899.117 | - | - | 6.899.117
Ukupna financijska imovina | 61.596.699 | 151.188 | 0 | 61.747.887

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
93
37. UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZICIMA (NASTAVAK)
Fer vrijednost (nastavak)

u eurima | 31.12.2025. | 31.12.2024. | Razina fer vrijednosti | Model vrednovanja i glavni ulazni podaci | Značajni nedostupni ulazni podaci | Nedostupni ulazni podaci u odnosu na fer vrijednost
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Financijska imovina koja se vrednuje po amortiziranom trošku |  |  |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | 21.713.294 | 0 | Razina 1 | Kotirana cijena na aktivnom tržištu-prosječna zadnja trgovana cijena i Kupoprodajna cijena iz ugovora | Nije primjenjivo | Nije primjenjivo
Vlasničke vrijednosnice |  |  |  |  |  |
Udio reosiguranja u tehničkim pričuvama |  |  |  |  |  |
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit |  |  |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | 12.625.207 | 8.091.381 | Razina 1 | Cijena sa ZSE | Nije primjenjivo | Nije primjenjivo
Vlasničke vrijednosnice |  |  |  |  |  |
Investicijski fondovi |  |  |  |  |  |
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka |  |  |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice |  |  |  |  |  |
Vlasničke vrijednosnice | 3.552.224 | 3.529.334 | Razina 1 |  | Nije primjenjivo | Nije primjenjivo
Investicijski fondovi | 11.832.814 | 6.899.117 | Razina 1 | Kotirana cijena udjela od strane fonda | Nije primjenjivo | Nije primjenjivo
Ukupno | 49.723.539 | 18.519.832 |  |  |  |

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
94
38. ANALIZA ROČNOSTI
Ročnost financijske imovine i obveza iz djelokruga MSFI 9 za Društvo na dan 31. prosinca 2025. i 31.
prosinca 2024. godine prikazana je u tablicama u nastavku na osnovi preostalog ugovornog dospijeća
ulaganja u dionice i investicijske fondove koja su klasificirana sukladno njihovoj sekundarnoj likvidnosti.
Preostala ročnost pričuva za ugovore o osiguranju prikazana je u bilješci 23.

31. prosinca 202 5. | Manje od 6 mjeseci | 6 do 12 mjeseci | 1 do 3 godine | 3 do 5 godina | Preko 5 godina | Ukupno
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
FINANCIJSKA IMOVINA |  |  |  |  |  |
Financijska imovina koja se vrednuje po amortiziranom trošku |  |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | 11.896.972 | 9.816.322 | 0 | 0 | 0 | 21.713.294
Vlasničke vrijednosnice | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Zajmovi | 4.755.568 | 6.557.013 | 4.952.428 | 0 | 0 | 16.265.009
Depoziti | 11.270.056 | 0 | 0 | 0 | 0 | 11.270.056
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit |  |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | 0 | 0 | 5.592.778 | 3.945.308 | 3.087.121 | 12.625.207
Vlasničke vrijednosnice | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Investicijski fondovi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka |  |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Vlasničke vrijednosnice | 0 | 0 | 0 | 3.552.223 | 0 | 3.552.223
Investicijski fondovi | 0 | 7.034.080 | 3.018.685 | 1.780.050 | 0 | 11.832.815
Imovina iz ugovora o osiguranju i reosiguranju | 3.929.147 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3.929.147
Novac i novčani ekvivalenti | 262.085 | 0 | 0 | 0 | 0 | 262.085
Ostala imovina | 2.585.738 | 419.695 | 192.493 |  |  | 3.197.926
IMOVINA | 34.699.566 | 23.827.110 | 13.756.384 | 9.277.581 | 3.087.121 | 84.647.762
FINANCIJSKE OBVEZE |  |  |  |  |  |
Uzeti zajmovi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Podređeni dug | 7.089 | 0 | 0 | 4.312.046 | 0 | 4.319.135
Obveze iz poslova osiguranja i ostale obveze | 68.738.399 | 0 | 0 | 0 | 0 | 68.738.399
FINANCIJSKE OBVEZE | 68.745.488 | 0 | 0 | 4.312.046 | 0 | 73.057.534
RAZLIKA | (34.045.922) | 23.827.110 | 13.756.384 | 4.965.535 | 3.087.121 | 11.590.228

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
95
38. ANALIZA ROČNOSTI (NASTAVAK)

| Manje | 6 do 12 | 1 do 3 | 3 do 5 | Preko 5 | Ukupno
31. prosinca 2024. | od 6 mjeseci | mjeseci | godine | godina | godina |
FINANCIJSKA IMOVINA |  |  |  |  |  |
Financijska imovina koja se vrednuje po |  |  |  |  |
amortiziranom trošku |  |  |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Vlasničke vrijednosnice |  |  |  |  |  | 0
Zajmovi | 6.980.973 | 15.709.579 | 2.988 | 0 | 0 | 22.693.540
Depoziti | 20.534.515 | 0 | 0 | 0 | 0 | 20.534.515
Financijska imovina po fer vrijednosti |  |  |  |  |
kroz ostalu sveobuhvatnu dobit |  |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | 2.617.123 | 0 | 1.438.862 | 905.539 | 3.129.857 | 8.091.381
Vlasničke vrijednosnice | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Investicijski fondovi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Financijska imovina po fer vrijednosti |  |  |  |  |
kroz račun dobiti i gubitka |  |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Vlasničke vrijednosnice | 0 | 0 | 0 | 3.529.334 | 0 | 3.529.334
Investicijski fondovi | 0 | 6.387.837 | 295.885 | 215.395 | 0 | 6.899.117
Imovina iz ugovora o | 13.513.039 | 0 | 0 | 0 | 0 | 13.513.039
osiguranju i reosiguranju |  |  |  |  |
Novac i novčani | 746.071 | 0 | 0 | 0 | 0 | 746.071
ekvivalenti |  |  |  |  |  |
Ostala imovina | 2.288.241 | 449.440 | 320.821 | 0 | 0 | 3.058.503
IMOVINA | 46.679.962 | 22.546.856 | 2.058.556 | 4.650.268 | 3.129.857 | 79.065.500
FINANCIJSKE OBVEZE |  |  |  |  |  |
Uzeti zajmovi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Podređeni dug | 5.074 | 2.256.288 | 0 | 0 | 812.046 | 3.073.408
Obveze iz poslova | 69.801.126 | 0 | 0 | 0 | 0 | 69.801.126
osiguranja i ostale obveze |  |  |  |  |
FINANCIJSKE OBVEZE | 69.806.200 | 2.256.288 | 0 | 0 | 812.046 | 72.874.534
RAZLIKA | (23.126.238) | 20.290.569 | 2.058.556 | 4.650.268 | 2.317.811 | 6.190.967

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
96
39. ANALIZA PROMJENE KAMATNIH STOPA
Tablice u nastavku prikazuju financijsku imovinu i financijske obveze Društva iz djelokruga MSFI 9, analiziranu prema razdobljima promjene
kamatnih stopa koje se određuju na osnovi preostalog ugovornog dospijeća i ugovornog razdoblja promjene kamatnih stopa, ovisno o tome
koje je kraće. Tablice u nastavku prikazuju procjenu Uprave o izloženosti Društva riziku promjene kamatnih stopa na dan 31. prosinca 2025.
i 31. prosinca 2024. Dobit će također biti pod utjecajem valutne strukture imovine, obveza i kapitala i rezervi. Društvo nema značajan udio
kamatonosne imovine i obveza na koje se plaća kamata u stranim valutama.
u eurima

31. prosinca 2025. | Kamatna stopa | Manje od 6 mjeseci | Od 6 do 12 mjeseci | Od 1 do 3 godine | Od 3 do 5 godina | Preko 5 godina | Beskamatno | Ukupno | Fiksna kamat. stopa
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
IMOVINA |  |  |  |  |  |  |  |  |
Financijska imovina koja se vrednuje po amortiziranom trošku |  |  |  |  |  |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice | Od 2% do 2,07% | 11.896.972 | 9.816.322 | 0 | 0 | 0 | 0 | 21.713.294 | 21.713.294
Zajmovi |  | 4.755.568 | 6.557.013 | 4.952.428 | 0 | 0 | 0 | 16.265.009 | 16.265.009
Depoziti | Od 4% do 7% | 11.270.056 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 11.270.056 | 11.270.056
Novac i novčani ekvivalenti | Od 1,80% do 2,25% | 262.085 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 262.085 | 262.085
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit Dužničke vrijednosnice | 2,95% | 0 | 0 | 5.592.778 | 3.945.308 | 3.087.121 | 0 | 12.625.207 | 12.625.207
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka |  |  |  |  |  |  |  |  |
Vlasničke vrijednosnice |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3.552.223 | 3.552.223 | 0
Investicijski fondovi |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 11.832.815 | 11.832.815 | 0
Imovina iz ugovora o osiguranju i reosiguranju |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3.929.147 | 3.929.147 | 0
Ostala imovina |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3.197.926 | 3.197.926 | 0
IMOVINA |  | 28.184.681 | 16.373.335 | 10.545.206 | 3.945.308 | 3.087.121 | 22.512.111 | 84.647.762 | 62.135.651
FINANCIJSKE OBVEZE |  |  |  |  |  |  |  |  |
Podređeni dug | od 3% do 3,75% | 7.089 | 0 | 0 | 4.312.046 | 0 | 0 | 4.319.135 | 4.319.135
Obveze iz poslova osiguranja i ostale obveze |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 68.738.399 | 68.738.399 | 0
FINANCIJSKE OBVEZE |  | 7.089 | 0 | 0 | 4.312.046 | 0 | 68.738.399 | 73.057.534 | 4.319.135

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
97
39. ANALIZA PROMJENE KAMATNIH STOPA (NASTAVAK)
u eurima

31. prosinca 2024. | Kamatna stopa | Manje od 6 mjeseci | Od 6 do 12 mjeseci | Od 1 do 3 godine | Od 3 do 5 godina | Preko 5 godina | Beskamatno | Ukupno | Fiksna kamat. stopa
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
IMOVINA |  |  |  |  |  |  |  |  |
Financijska imovina koja se vrednuje po amortiziranom trošku |  |  |  |  |  |  |  |  |
Dužničke vrijednosnice |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Zajmovi | Od 4% do 7% | 6.980.973 | 15.709.579 | 2.988 | 0 | 0 | 0 | 22.693.540 | 22.693.540
Depoziti | Od 2,75 do 8% | 20.534.515 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 20.534.515 | 20.534.515
Novac i novčani ekvivalenti | 0,35% | 746.071 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 746.071 | 746.071
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit Dužničke vrijednosnice | 3,53% | 2.617.123 | 0 | 1.438.862 | 905.539 | 3.129.857 | 0 | 8.091.381 | 8.091.381
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka |  |  |  |  |  |  |  |  |
Vlasničke vrijednosnice |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3.529.334 | 3.529.334 | 0
Investicijski fondovi |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 6.899.117 | 6.899.117 | 0
Imovina iz ugovora o osiguranju i reosiguranju |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 13.513.039 | 13.513.039 | 0
Ostala imovina |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3.058.503 | 3.058.503 | 0
IMOVINA |  | 30.878.682 | 15.709.579 | 1.441.850 | 905.539 | 3.129.857 | 26.999.993 | 79.065.500 | 52.065.507
FINANCIJSKE OBVEZE |  |  |  |  |  |  |  |  |
Podređeni dug | od 3% do 3,75% | 0 | 2.256.288 | 0 | 0 | 812.046 | 5.074 | 3.073.408 | 3.073.408
Obveze iz poslova osiguranja i ostale obveze |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 69.801.126 | 69.801.126 | 0
FINANCIJSKE OBVEZE |  | 0 | 2.256.288 | 0 | 0 | 812.046 | 69.806.200 | 72.874.534 | 3.073.408

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
98
40. ANALIZA VALUTNE POZICIJE
Valutna struktura financijske imovine iz djelokruga MSFI-a 9 za Društvo na dan 31. prosinca 2025. i 31.
prosinca 2024. prikazana je u nastavku:

31.12.2025. | EUR | Ostalo | UKUPNO
--- | --- | --- | ---
IMOVINA |  |  |
Financijska imovina koja se vrednuje po amortiziranom trošku | 49.248.359 | 0 | 49.248.359
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit | 12.625.207 | 0 | 12.625.207
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka | 15.385.038 | 0 | 15.385.038
Imovina iz ugovora o osiguranju i reosiguranju | 3.929.147 | 0 | 3.929.147
Novac i novčani ekvivalenti | 235.857 | 26.228 | 262.085
Ostala imovina | 3.197.926 | 0 | 3.197.926
IMOVINA UKUPNO | 84.621.534 | 26.228 | 84.647.762
OBVEZE |  |  |
Podređeni dug | 4.319.136 | 0 | 4.319.136
Obveze iz ugovora o osiguranju i reosiguranju i ostale obveze | 68.738.399 | 0 | 68.738.399
OBVEZE UKUPNO | 73.057.535 | 0 | 73.057.535

31.12.2024. | EUR | Ostalo | UKUPNO
--- | --- | --- | ---
IMOVINA |  |  |
Financijska imovina koja se vrednuje po amortiziranom trošku | 43.228.055 | 0 | 43.228.055
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit | 8.091.381 | 0 | 8.091.381
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka | 10.428.451 | 0 | 10.428.451
Imovina iz ugovora o osiguranju i reosiguranju | 13.513.039 | 0 | 13.513.039
Novac i novčani ekvivalenti | 708.548 | 37.523 | 746.071
Ostala imovina | 3.058.503 | 0 | 3.058.503
IMOVINA UKUPNO | 79.027.977 | 37.523 | 79.065.500
OBVEZE |  |  |
Podređeni dug | 3.073.408 | - | 3.073.408
Obveze iz ugovora o osiguranju i reosiguranju i ostale obveze | 69.801.126 | - | 69.801.126
OBVEZE UKUPNO | 72.874.534 | 0 | 72.874.534

HOK-OSIGURANJE d.d., Zagreb
Bilješke uz financijske izvještaje na dan 31.12.2025.
(iznosi u eurima bez centa)
99
41. POTENCIJALNA IMOVINA I OBVEZE
Društvo na dan 31. prosinca 2025. i 31. prosinca 2024. godine nije imalo izvanbilančnih izloženosti.
Društvo na dan 31. prosinca 2025. i 31. prosinca 2024. godine nije imalo kapitalnih obveza.
Društvo je u okviru redovnog poslovanja uključeno u nekoliko sudskih sporova u statusu tuženika. S
obzirom da se prema mišljenju odvjetnika i Uprave ne očekuje značajan odljev sredstava u budućnosti
po navedenoj osnovi, Društvo nije priznalo rezervacije za potencijalne obveze po sudskim sporovima.
42. DOGAĐAJI NAKON DATUMA BILANCE
Nakon datuma Bilance nije bilo događaja koji bi značajno utjecali na godišnje financijske izvještaje
Društva za 2025. godinu koji bi slijedom toga trebali biti objavljeni.
43. ODOBRENJE FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA
Financijske izvještaje na stranicama od 16 do 112 usvojila je Uprava Društva i odobrila njihovo izdavanje
dana 8. travnja 2026. godine.
Za i u ime Uprave
Hrvoje Pezić Ljilja Vasilj-Starčić
predsjednik uprave član uprave
__________________________
__________________________
DOPUNSKI IZVJEŠTAJI PROPISANI PRAVILNIKOM HANFA-e
100
Izvještaj o financijskom položaju na dan 31. prosinca 2025. godine (u eurima)
Broj
pozicije
Elementi
zbroja
Oznaka
pozicije
Opis pozicije
Prethodna godina Tekuća godina
Život Neživot Ukupno Život Neživot Ukupno
001
002+003
I NEMATERIJALNA IMOVINA 47.591 47.591 368.917 368.917
002
1 Goodwill
003
2 Ostala nematerijalna imovina 47.591 47.591 368.917 368.917
004
005+006+007
II MATERIJALNA IMOVINA 4.796.780 4.796.780 4.457.615 4.457.615
005
1
Zemljišta i građevinski objekti koji služe društvu za provođenje
djelatnosti
3.292.223 3.292.223 2.798.391 2.798.391
006
2 Oprema 1.504.557 1.504.557 1.659.223 1.659.223
007
3 Ostala materijalna imovina i zalihe
008
009+010+014
III ULAGANJA 72.968.137 72.968.137 88.471.546 88.471.546
009
A
Ulaganja u zemljišta i građevinske objekte koji ne služe
društvu za provođenje djelatnosti
8.005.501 8.005.501 7.585.047 7.585.047
010
011+012+013
B
Ulaganja u
ovisna društva, pridružena društva i zajedničke
pothvate
3.214.750 3.214.750 3.627.896 3.627.896
011
1 Dionice i udjeli u ovisnim društvima
012
2 Dionice i udjeli u pridruženim društvima 3.214.750 3.214.750 3.627.896 3.627.896
013
3 Dionice i udjeli u zajedničkim pothvatima
014
015+020+025
C Financijska imovina 61.747.887 61.747.887 77.258.604 77.258.604
015
016 + 017 + 018 + 019
1
Financijska imovina koja se vrednuje po amortiziranom
trošku
43.228.055 43.228.055 49.248.359 49.248.359
016
1.1 Dužnički financijski instrumenti 21.713.294 21.713.294
017
1.2 Depoziti kod kreditnih institucija 20.534.515 20.534.515 11.270.056 11.270.056
018
1.3. Zajmovi 22.693.540 22.693.540 16.265.008 16.265.008
019
1.4. Ostalo
020
021 + 022 + 023 + 024
2
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu
sveobuhvatnu dobit
8.091.381 8.091.381 12.625.207 12.625.207
021
2.1 Vlasnički financijski instrumenti
022
2.2 Dužnički financijski instrumenti 8.091.381 8.091.381 12.625.207 12.625.207
023
2.3. Udjeli u investicijskim fondovima
024
2.4. Ostalo
DOPUNSKI IZVJEŠTAJI PROPISANI PRAVILNIKOM HANFA-e
101
025
026 + 027+…. +030
3
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i
gubitka
10.428.451 10.428.451 15.385.038 15.385.038
026
3.1 Vlasnički financijski instrumenti 3.529.334 3.529.334 3.552.223 3.552.223
027
3.2 Dužnički financijski instrumenti
028
3.3. Udjeli u investicijskim fondovima 6.899.117 6.899.117 11.832.814 11.832.814
029
3.4. Izvedeni financijski instrumenti
030
3.5 Ostalo
031
032 + 036 +040
IV IMOVINA IZ UGOVORA O OSIGURANJU
032
034+035+036
1 Opći model mjerenja
033
1.1. - Imovina za preostalo pokriće
034
1.2. - Imovina za novčane tokove od pribave osiguranja
035
1.3. - Imovina iz nastalih šteta
036
037+038+039
2 Model mjerenja putem varijabilne naknade
037
2.1. - Imovina za preostalo pokriće
038
2.2. - Imovina za novčane tokove od pribave osiguranja
039
2.3. - Imovina iz nastalih šteta
040
041 +042 +043
3 Model raspodjele premije
041
3.1. - Imovina za preostalo pokriće
042
3.2. - Imovina za novčane tokove od pribave osiguranja
043
3.3. - Imovina iz nastalih šteta
044
V IMOVINA IZ UGOVORA O REOSIGURANJU 13.513.039 13.513.039 3.929.147 3.929.147
045
046 +047
VI ODGOĐENA I TEKUĆA POREZNA IMOVINA 67.624 67.624 47.171 47.171
046
1 Odgođena porezna imovina 67.624 67.624 47.171 47.171
047
2 Tekuća porezna imovina
048
VII OSTALA IMOVINA 3.804.574 3.804.574 3.460.011 3.460.011
049
050 +051 +052
1 Novac u banci i blagajni 746.071 746.071 262.085 262.085
050
1.1 Sredstva na poslovnom računu 745.694 745.694 261.742 261.742
051
1.2
Sredstva na računu imovine za pokriće obveza iz ugovora za
životna osiguranja
052
1.3 Novčana sredstva u blagajni 377 377 343 343
053 2
Dugotrajna imovina namjenjena za prodaju i prestanak
poslovanja
054
3 Ostalo 3.058.503 3.058.503 3.197.926 3.197.926
055
001+004+008+031+044+045+048
VIII UKUPNA AKTIVA 95.197.745 95.197.745 100.734.407 100.734.407
056
IX IZVANBILANČNI ZAPISI 14.523 14.523
DOPUNSKI IZVJEŠTAJI PROPISANI PRAVILNIKOM HANFA-e
102
057
058+061+062+066+067+071+074
X KAPITAL I REZERVE 19.049.504 19.049.504 25.089.101 25.089.101
058
059 +060
1 Upisani kapital 4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000
059
1.1 Uplaćeni kapital - redovne dionice 4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000
060
1.2 Uplaćeni kapital - povlaštene dionice
061
2 Premije na emitirane dionice (rezerve kapitala)
062
063 +064 +065
3 Revalorizacijske rezerve 88 88 -60.323 -60.323
063
3.1 Zemljišta i građevinskih objekata
064
3.2 Financijske imovine 88 88 -60.323 -60.323
065
3.3 Ostale revalorizacijske rezerve
066
4 Financijska rezerva iz ugovora o osiguranju 709.069 709.069 625.214 625.214
067
068+069+070
5 Rezerve 7.266.019 7.266.019 7.268.262 7.268.262
068
5.1. Zakonske rezerve 197.757 197.757 200.000 200.000
069
5.2. Statutarna rezerva
070
5.3. Ostale rezerve 7.068.262 7.068.262 7.068.262 7.068.262
071
072+073
6 Zadržana dobit ili preneseni gubitak 3.553.552 3.553.552 6.270.466 6.270.466
072
6.1. Zadržana dobit 3.553.552 3.553.552 6.270.466 6.270.466
073
6.2. Preneseni gubitak (-)
074
075+076
7 Dobit ili gubitak tekućeg obračunskog razdoblja 3.520.777 3.520.777 6.985.483 6.985.483
075
7.1. Dobit tekućeg obračunskog razdoblja 3.520.777 3.520.777 6.985.483 6.985.483
076
7.2. Gubitak tekućeg obračunskog razdoblja ( - )
077
XI OBVEZE DRUGOG REDA (PODREĐENE OBVEZE) 3.068.334 3.068.334 4.312.046 4.312.046
078
XII MANJINSKI INTERES
079
080+084+088
XIII OBVEZE IZ UGOVORA O OSIGURANJU 66.565.678 66.565.678 63.356.393 63.356.393
080
081+082+083
1 Opći model mjerenja
081
1.1. - Obveza za preostalo pokriće
082
1.2. - Imovina za novčane tokove od pribave osiguranja
083
1.3. - Obveza za nastale štete
084
085+086+087
2 Model mjerenja putem varijabilne naknade
085
2.1. - Obveza za preostalo pokriće
086
2.2. - Imovina za novčane tokove od pribave osiguranja
087
2.3. - Obveza za nastale štete
088
089 +090 +091
3 Model raspodjele premije 66.565.678 66.565.678 63.356.393 63.356.393
089
3.1. - Obveza za preostalo pokriće 15.446.780 15.446.780 17.215.877 17.215.877
090
3.2. - Imovina za novčane tokove od pribave osiguranja
DOPUNSKI IZVJEŠTAJI PROPISANI PRAVILNIKOM HANFA-e
103
091
3.3. - Obveza za nastale štete 51.118.898 51.118.898 46.140.517 46.140.517
092
XIV OBVEZE IZ UGOVORA O REOSIGURANJU
093
XV OBVEZA ZA UGOVORE O ULAGANJU
094
095+096
XVI OSTALE PRIČUVE 192.672 192.672 245.545 245.545
095
1 Pričuve za mirovine i slične obveze 173.759 173.759 166.939 166.939
096
2 Ostale pričuve 18.913 18.913 78.605 78.605
097
098+099
XVII ODGOĐENA I TEKUĆA POREZNA OBVEZA 155.668 155.668 124.000 124.000
098
1 Odgođena porezna obveza 155.668 155.668 124.000 124.000
099
2 Tekuća porezna obveza
100
101+102+…+105
XVIII FINANCIJSKE OBVEZE 2.930.443 2.930.443 2.225.316 2.225.316
101
1 Obveze po zajmovima 2.069 2.069 2.069 2.069
102
2 Obveze po izdanim financijskim instrumentima 3.005 3.005 5.020 5.020
103
3 Obveza za izvedene financijske instrumente
104
4 Obveza za neisplaćenu dividendu
105
5 Ostale financijske obveze 2.925.368 2.925.368 2.218.226 2.218.226
106
107+108+109
XIX OSTALE OBVEZE 3.235.448 3.235.448 5.382.006 5.382.006
107
1 Obveze za otuđenje i prekinuto poslovanje
108
2 Odgođeno plaćanje troškova i prihod budućeg razdoblja 918.707 918.707 986.628 986.628
109
3 Ostale obveze 2.316.741 2.316.741 4.395.378 4.395.378
110
057+077+078+079+
092+093+094+097+ 100+106
XX UKUPNA PASIVA 95.197.745 95.197.745 100.734.407 100.734.407
111
XXI IZVANBILANČNI ZAPISI
DOPUNSKI IZVJEŠTAJI PROPISANI PRAVILNIKOM HANFA-e
104
Izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti za radoblje 1. siječnja do 31. prosinca 2025. godine (u eurima)
Broj
pozicije
Elementi
zbroja
Oznaka
pozicije
Opis pozicije
Prethodno obračunsko razdoblje Tekuće obračunsko razdoblje
Život Neživot Ukupno Život Neživot Ukupno
001
002 + 003 + 004
I Prihodi od ugovora o osiguranju 50.802.920 50.802.920 55.819.850 55.819.850
002
1 Opći model mjerenja
003
2 Model mjerenja putem varijabilne naknade
004
3 Model raspodjele premije 50.802.920 50.802.920 55.819.850 55.819.850
005
006+007+….+012
II Rashodi od ugovora o osiguranju -62.557.036 -62.557.036 -46.101.101 -46.101.101
006
1 Nastale štete -47.050.526 -47.050.526 -28.963.056 -28.963.056
007
2 Provizije -2.995.215 -2.995.215 -3.069.184 -3.069.184
008
3 Ostali rashodi vezani uz prodaju osiguranja -4.474.188 -4.474.188 -5.039.385 -5.039.385
009
4 Ostali rashodi od pružanja usluga osiguranja -8.071.009 -8.071.009 -9.072.021 -9.072.021
010
5 Amortizacija troškova pribave osiguranja
011
6 Gubici i otpuštanje gubitaka po osnovi neprofitabilnih ugovora
012
7 Promjena obveza za nastale štete 33.903 33.903 42.545 42.545
013
014 + 015
III Neto rezultat ugovora o (pasivnom) reosiguranju 13.776.349 13.776.349 -3.685.427 -3.685.427
014
1 Prihodi iz ugovora o (pasivnom) reosiguranju 17.384.485 17.384.485 892.254 892.254
015
2 Rashodi iz ugovora o (pasivnom) reosiguranju -3.608.136 -3.608.136 -4.577.682 -4.577.682
016
001 + 005 + 013
IV Rezultat iz ugovora o osiguranju 2.022.233 2.022.233 6.033.321 6.033.321
017
018 + 023 + 024 + 025 + 026 +
027 + 031 + 032 + 033 +034
V Neto rezultat ulaganja 3.973.697 3.973.697 4.133.583 4.133.583
018
019 + 020 + 021 + 022
1 Neto rezultat ulaganja u zemljišta i građevinske objekte 730.186 730.186 470.065 470.065
019
1.1. Dobici/gubici (neto) od najmova 364.073 364.073 368.718 368.718
020
1.2.
Realizirani dobitci/gubitci (neto) od nekretnina koje se ne koriste
za vlastitu upotrebu
508.852 508.852 223.136 223.136
021
1.3.
Nerealizirani dobitci/
gubitci (neto) od nekretnina koje se ne
koriste za vlastitu upotrebu
022
1.4.
Amortizacija zemljišta i građevinskih objekata koji ne služe
društvu za obavljanje djelatnosti
-142.740 -142.740 -121.790 -121.790
023
2 Kamatni prihod izračunat metodom efektivne kamatne stope 1.738.821 1.738.821 1.808.999 1.808.999
024
3 Ostali prihodi od kamata 8.580 8.580 10.627 10.627
DOPUNSKI IZVJEŠTAJI PROPISANI PRAVILNIKOM HANFA-e
105
025
4 Prihod od dividendi 791.176 791.176 920.060 920.060
026
5
Nerealizirani dobitci/gubitci (neto) od financijske imovine koja se
vodi po fer vrijednosti kroz RDG
652.125 652.125 949.907 949.907
027
028 + 029 + 030
6 Realizirani dobitci/gubitci 141.548 141.548 -74.414 -74.414
028
6.1.
Realizirani dobitci/gubitci (neto) od financijske imovine koja se
vodi po fer vrijednosti kroz RDG
141.548 141.548 -74.414 -74.414
029
6.2.
Realizirani dobitci/gubitci (neto) od financijske imovine koja se
vodi po fer vrijednosti kroz OSD
030
6.3. Ostali realizirani dobici/gubici (neto)
031
7 Neto umanjenje/otpuštanje umanjenja vrijednosti ulaganja -53.465 -53.465 74.573 74.573
032
8 Neto tečajne razlike -1.067 -1.067 -1.696 -1.696
033
9 Ostali prihodi od ulaganja 35 35 2.184 2.184
034
10 Ostali rashodi od ulaganja -34.241 -34.241 -26.724 -26.724
035
036 + 037 + 038
VI
Neto financijski rashod od ugovora o osiguranju i (pasivnog)
reosiguranja
-641.898 -641.898 -605.358 -605.358
036
1 Neto financijski prihodi/rashodi od ugovora o osiguranju -720.960 -720.960 -915.654 -915.654
037
2
Neto financijski prihodi/rashodi od ugovora o (pasivnom)
reosiguranju
79.062 79.062 310.296 310.296
038
3 Promjena obveze za ugovore o ulaganju
039
VII Ostali prihodi 2.446 2.446 1.257 1.257
040
VIII Ostali poslovni rashodi -976.467 -976.467 -923.280 -923.280
041
IX Ostali financijski rashodi -110.731 -110.731 -125.440 -125.440
042
X
Udio u dobiti društava koja se konsolidiraju metodom
udjela, neto od poreza
043
016+017+035+039+040+041+042
XI Dobit ili gubitak obračunskog razdoblja prije poreza (+/-) 4.269.280 4.269.280 8.514.083 8.514.083
044
045 + 046
XII Porez na dobit ili gubitak -748.502 -748.502 -1.528.600 -1.528.600
045
1 Tekući porezni trošak -607.044 -607.044 -1.508.147 -1.508.147
046
2 Odgođeni porezni trošak/prihod -141.459 -141.459 -20.453 -20.453
047
043+ 044
XIII Dobit ili gubitak obračunskog razdoblja poslije poreza (+/-) 3.520.777 3.520.777 6.985.483 6.985.483
048
1 Pripisano imateljima kapitala matice
049
2 Pripisano nekontrolirajućem interesu
050
051 + 056
XIV Ostala sveobuhvatna dobit -274.808 -274.808 -144.266 -144.266
051
052 + 053 + 054 + 055
1
Stavke koje se neće reklasificirati u račun dobiti i gubitka
052
1.1. Neto promjena fer vrijednosti vlasničkih vrijednosnica (OSD)
DOPUNSKI IZVJEŠTAJI PROPISANI PRAVILNIKOM HANFA-e
106
053
1.2.
Aktuarski dobici/gubici po mirovinskim planovima s definiranim
mirovinama
054
1.3. Ostalo
055
1.4. Porez
056
057 + 058 + ...+ 063
2
Stavke koje su, ili bi mogle biti, reklasificirane u račun dobiti i
gubitka
-274.808 -274.808 -144.266 -144.266
057
2.1. Neto promjena fer vrijednosti dužničkih vrijednosnica (OSD) 206.691 206.691 -73.672 -73.672
058
2.2. Tečajne razlike nastale preračunavanjem inozemnog poslovanja
059
2.3. Učinci od instrumenata zaštite
060
2.4. Neto financijski rashodi/prihodi od ugovora o osiguranju -541.823 -541.823 -102.262 -102.262
061
2.5.
Neto financijski prihodi/rashod od ugovora o (pasivnom)
reosiguranju
062
2.6. Ostalo
063
2.7. Porez 60.324 60.324 31.668 31.668
064
047+ 050
XV Ukupna sveobuhvatna dobit 3.245.969 3.245.969 6.841.217 6.841.217
065
1 Pripisano imateljima kapitala matice
066
2 Pripisano nekontrolirajućem interesu
067
XVI Reklasifikacijske usklade
DOPUNSKI IZVJEŠTAJI PROPISANI PRAVILNIKOM HANFA-e
107
Izvještaj o novčanim tokovima za razdoblje od 1. siječnja do 31. prosinca 2025. godine (indirektna metoda)
IZVJEŠTAJ O NOVČANIM TOKOVIMA (INDIREKTNA METODA) u eurima
Broj
pozicije
Elementi zbroja
Oznaka
pozicije
Opis pozicije
Tekuće poslovno
razdoblje
Isto razdoblje prethodne
godine
001
002+018+035 + 036 +
037
I NOVČANI TOK IZ POSLOVNIH AKTIVNOSTI -22.232 1.561.351
002
003+004
1 Novčani tok prije promjene poslovne imovine i obveza 5.237.681 734.139
003
1.1 Dobit/gubitak obračunskog razdoblja 8.514.083 4.269.280
004
005+006+…..+017
1.2 Usklađenja: -3.276.402 -3.535.141
005
1.2.1 Amortizacija nekretnina i opreme 1.081.071 1.258.327
006
1.2.2 Amortizacija nematerijalne imovine 33.762 91.689
007
1.2.3 Gubitak od umanjenja vrijednosti nematerijalne imovine 0
008
1.2.4 Ostali financijski troškovi 0
009
1.2.5
Umanjenje vrijednosti i dobici/gubici od svođenja na fer
vrijednost
875.494 793.673
010
1.2.6 Troškovi kamata 112.683 110.577
011
1.2.7 Prihodi od kamata -1.962.248 -1.747.401
012
1.2.8 Dobitak od prodaje podružnice 0
013
1.2.9 Udjeli u dobiti pridruženih društava -413.146 -325.325
014
1.2.10
Transakcije plaćanja temeljene na dionicama koja se podmiruju
glavničkim instrumentima
0
015
1.2.11 Trošak poreza na dobit -1.528.600 -748.502
016
1.2.12
Dobici/gubici od prodaje materijalne imovine (uključujući
zemljišta i građevinske objekte)
0
017
1.2.13 Ostala usklađenja -1.475.417 -2.968.178
018
019+020+…+034
2 Povećanje/smanjenje poslovne imovine i obveza -7.374.006 -1.711.366
019
2.1
Povećanje/smanjenje financijske imovine po fer vrijednosti kroz
ostalu sveobuhvatnu dobit
-4.533.826 -1.821.045
020
2.2
Povećanje/smanjenje financijske imovine po fer vrijednosti kroz
račun dobiti i gubitka
-4.956.587 1.644.004
021
2.3
Povećanje/smanjenje financijske imovine koja se vrednuje po
amortiziranom trošku
-6.020.305 -12.504.629
DOPUNSKI IZVJEŠTAJI PROPISANI PRAVILNIKOM HANFA-e
108
022
2.4 Povećanje/smanjenje imovine/obveza iz ugovora o osiguranju -3.209.285 16.861.185
023
2.5 Povećanje/smanjenje imovine/obveza iz ugovora o reosiguranju 9.583.892 -9.195.656
024
2.6 Povećanje/smanjenje porezne imovine 20.453 141.458,69
025
2.7 Povećanje/smanjenje potraživanja 0
026
2.8 Povećanje/smanjenje ulaganja u nekretnine 420.454 2.438.829
027
2.9 Povećanje/smanjenje nekretnina za vlastitu upotrebu 0
028
2.10 Povećanje/smanjenje ostale imovine -139.423 306.692
029
2.11 Povećanje/ smanjenje obveza iz ugovora o ulaganju 0
030
2.12 Povećanje/smanjenje ostalih pričuva 52.872 13.972
031
2.13 Povećanje/smanjenje poreznih obveza -31.668 -60323,78
032
2.14 Povećanje/smanjenje financijskih obveza -404.641 90657,71
033
2.15 Povećanje/smanjenje ostalih obveza 1.776.137 415.606
034
2.16
Povećanje/smanjenje odgođenog plaćanja troškova i prihoda
budućeg razdoblja
67.921 -42.115,09
035
3 Plaćeni porez na dobit 0
036
4 Primici od kamata 1.962.248 1.747.401
037
5 Primici od dividendi 151.845 791.176
038
039+040+…+045
II NOVČANI TOK IZ ULAGAČKIH AKTIVNOSTI -1.594.798 -1.010.908
039
1 Primici od prodaje materijalne imovine 317.222 154.721
040
2 Izdaci za nabavu materijalne imovine -1.324.440 -1.088.704
041
3 Primici od prodaje nematerijalne imovine 0
042
4 Izdaci za nabavu nematerijalne imovine -355.089 -35.862
043
5
Primici od prodaje podružnice, pridruženih drušatva i
zajedničkih pothvata
0
044
6
Izdaci za nabavu podružnice, pridruženih drušatva i zajedničkih
pothvata
-232.491 -41.063
045
7 Primici/izdaci temeljem ostalih investicijskih aktivnosti 0
046
047+048+...+057
III NOVČANI TOK OD FINANCIJSKIH AKTIVNOSTI 1.133.044 -110.577
047
1 Novčani primici uslijed povećanja temeljnog kapitala 0
048
2
Novčani primici od izdavanja povlaštenih dionica koje se mogu
otkupiti
0
049
3 Novčani primici od primljenih kratkoročnih i dugoročnih zajmova 1.245.727
DOPUNSKI IZVJEŠTAJI PROPISANI PRAVILNIKOM HANFA-e
109
050
4 Novčani primici od prodaje vlastitih dionica 0
051
5 Novčani primici od realizacije dioničkih opcija 0
052
6
Novčani izdacii koji se odnose na povlaštene dionice koje se
mogu otkupiti
0
053
7
Novčani izdaci za otplatu primljenih kratkoročnih i dugoročnih
zajmova
0
054
8 Novčani izdaci za otkup vlastitih dionica 0
055
9 Novčani izdaci za plaćene kamate -112.683 -110.577
056
10 Novčani izdaci za plaćene dividende 0
057
11 Novčani izdaci za obveze iz najma 0
058
001+038+046
IV ČISTI NOVČANI TOK -483.986 439.866
059
V
UČINCI PROMJENE TEČAJEVA STRANIH VALUTA NA
NOVAC I NOVČANE EKVIVALENTE
0
060
058+059
VI
NETO POVEĆANJE/SMANJENJE NOVCA I NOVČANIH
EKVIVALENATA
-483.986 439.866
061
1 Novac i novčani ekvivalenti na početku razdoblja 746.071 306.205
062
060+061
2 Novac i novčani ekvivalenti na kraju razdoblja 262.085 746.071
DOPUNSKI IZVJEŠTAJI PROPISANI PRAVILNIKOM HANFA-e
110
Izvještaj o promjenama kapitala za razdoblje od 1. siječnja do 31. prosinca 2025. godine
Broj
pozi-
cije
Opis pozicije
Raspodjeljivo vlasnicima matice
Uplaćeni
kapi-tal
(redovne i
povlaštene
dionice)
Premije
na emi-
tirane
dionice
Revalo-
riza-
cijske
rezerve
Financijska
rezerva iz
ugovora o
osiguranju
Rezerve
kapi-tala
(zakonske,
statutarne,
ostale)
Zadržana
dobit ili
preneseni
gubitak
Dobit/gubitak
tekuće
godine
Ukupno
kapital i
rezerve
Raspo
-
djeljivo
nekontro-
lirajućim
interesima
Ukupno
kapital i
rezerve
I. Stanje na 01. siječnja prethodne godine 4.000.000 -169.399 1.153.364 7.266.019 2.444.399 2.217.713 16.912.095 16.912.095
1. Promjena računovodstvenih politika
2. Ispravak pogreški prethodnih razdoblja
II. Stanje na 01. siječnja prethodne godine (prepravljeno) 4.000.000 -169.399 1.153.364 7.266.019 2.444.399 2.217.713 16.912.095 16.912.095
III. Sveobuhvatna dobit ili gubitak prethodne godine 169.487 -444.295 3.520.777 3.245.969 3.245.969
1. Dobit ili gubitak razdoblja 3.520.777 3.520.777 3.520.777
2.
Ostala sveobuhvatna dobit ili gubitak prethodne
godine
169.487 -444.295 -274.808 -274.808
2.1.
Nerealizirani dobici ili gubici od materijalne imovine
(zemljišta i građevinski objekti)
2.2.
Nerealizirani dobici ili gubici od financijske imovine po fer
vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit
169.487 169.487 169.487
2.3.
Realizirani dobici ili gubici od financijske imovine po fer
vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit
2.4. Neto financijski rashodi/prihodi od ugovora o osiguranju -444.295 -444.295 -444.295
2.5.
Neto financijski rashodi/prihodi od ugovora o (pasivnom)
reosiguranju
2.6. Ostale nevlasničke promjene kapitala
IV. Transakcije s vlasnicima (prethodno razdoblje) 1.109.153 -2.217.713 -1.108.560 -1.108.560
1. Povećanje/smanjenje upisanog kapitala
2. Ostale uplate vlasnika
3. Isplata udjela u dobiti/dividenda -1.108.560 -1.108.560 -1.108.560
4. Ostale raspodjele vlasnicima 2.217.713 -2.217.713
V.
Stanje na zadnji dan izvještajnog razdoblja u
prethodnoj godini
4.000.000 88 709.069 7.266.019 3.553.552 3.520.777 19.049.504 19.049.504
DOPUNSKI IZVJEŠTAJI PROPISANI PRAVILNIKOM HANFA-e
111
VI. Stanje na 01. siječnja tekuće godine 4.000.000 88 709.069 7.266.019 3.553.552 3.520.777 19.049.504 19.049.504
1. Promjena računovodstvenih politika
2. Ispravak pogreški prethodnih razdoblja
VII. Stanje 1. siječnja tekuće godine (prepravljeno) 4.000.000 88 709.069 7.266.019 3.553.552 3.520.777 19.049.504 19.049.504
VIII. Sveobuhvatna dobit ili gubitak tekuće godine -60.411 -83.855 2.243 -2.243 6.985.483 6.841.217 6.841.217
1. Dobit ili gubitak razdoblja 6.985.483 6.985.483 6.985.483
2. Ostala sveobuhvatna dobit ili gubitak tekuće godine -60.411 -83.855 2.243 -2.243 -144.266 -144.266
2.1.
Nerealizirani dobici ili gubici od materijalne imovine
(zemljišta i građevinski objekti)
2.2.
Nerealizirani dobici ili gubici od financijske imovine po fer
vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit
-60.411 -60.411 -60.411
2.3.
Realizirani dobici ili gubici od financijske imovine po fer
vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit
2.4. Neto financijski rashodi/prihodi od ugovora o osiguranju -83.855 -83.855 -83.855
2.5.
Neto financijski rashodi/prihodi od ugovora o (pasivnom)
reosiguranju
2.6. Ostale nevlasničke promjene kapitala 2.243 -2.243
IX. Transakcije s vlasnicima (tekuće razdoblje) 2.719.157 -3.520.777 -801.620 -801.620
1. Povećanje/smanjenje upisanog kapitala
2. Ostale uplate vlasnika
3. Isplata udjela u dobiti/dividenda -801.620 -801.620 -801.620
4. Ostale transakcije s vlasnicima 3.520.777 -3.520.777
X.
Stanje na zadnji dan izvještajnog razdoblja u tekućoj
godini
4.000.000 -60.323 625.214 7.268.262 6.270.466 6.985.483 25.089.101 25.089.101
DOPUNSKI IZVJEŠTAJI PROPISANI PRAVILNIKOM HANFA-e
112
Značajnije razlike između temeljnih financijskih izvještaja i dopunskih izvještaja propisanih
pravilnikom HANFE
- U Izvještaju o financijskom položaju obveze za kamate u temeljnim financijskim izvještajima
iskazane su u sklopu podređenih obveza, a u dopunskim financijskim izvještajima u sklopu
financijskih obveza.
- U izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti dio prihoda koji ulazi u stavku “Ostali rashodi od pružanja
usluga osiguranja” se iskazuje kao prihod, a u dopunskim financijskim izvještajima se iskazuje u
neto iznosu u okviru rashoda.
- U Izvještaju o novčanom tijeku razlike su nastale na određenim pozicijama zbog razlika u
pozicijama imovine i obveza čija se razlika uzima u obzir, a koje su navedene iznad.